LG석화, "1분기 실적은 선전했으나..." - 현대

기사입력 : 2007년04월16일 08:26

최종수정 : 2007년04월16일 08:26

현대증권 박대용 애널리스트는 16일 LG석유화학과 관련, "1분기 실적은 대폭호전된 것으로 판단된다"면서 "다만 하반기 이후엔 이익 모멘텀 둔화가 예상된다"고 말했다.

다음은 리포트 요약이다.

-1분기 쾌청! 하반기 이후엔 이익모멘텀 둔화…

1분기 실적 대폭 호전: 1분기 매출액은 6,025억원(17% YoY)으로 예상치와 유사하였으나 영업이익은 전년대비 199% 증가한 1,262억원으로 당사 예상치(1,061억원)와 시장 예상치(961억원)를 상회하였음. 1분기 순이익 역시 전년대비 179% 증가한 945억원을 기록하였음. 이러한 실적호전은 주력제품인 기초유분가격 강세와 생산능력 확대(연 에틸렌생산능력 76만톤→90만톤)가 주요인으로 작용하였음.
기초유분 및 BPA가격 강세가 주요인 : 이란 등 중동지역에서의 설비증설 지연으로 기초유분 수급이 타이트해진 데다 아시아 NCC 업체들의 정기보수 및 공정 트러블까지 겹쳐 지난 해 1분기 톤 당 507달러이던 에틸렌마진(에틸렌가격과 나프타가격 차이)은 금년 1분기 644달러로, 프로필렌 역시 495달러에서 595달러로 크게 개선되었음. BPA마진 역시 384달러에서 739달러로 호조를 보였음.

-하반기 이후 모멘텀 둔화 예상: 1분기 한 때 톤 당 870달러까지 급등했던 에틸렌마진은 여천NCC, 대만 포모사 등의 국내외 업체의 NCC 신증설에 따른 수급완화로 4월 현재 330달러(동남아 에틸렌가격 기준)까지 하락하였으며 계절적 등락은 있으나 하반기 이후 이란 등의 신규설비 가동 가능성 등을 감안할 때 중장기적으로 하향안정화될 것으로 예상.

-모멘텀 둔화되도 저평가 매력 있어: 당사는 1분기 기초유분 가격 및 BPA 가격 강세를 반영해 금년 영업이익 및 EPS를 각각 11% 상향조정함. 2007년 예상실적을 기준으로 한 현 주가는 PER 5.6배에 불과하고 금년 예상배당금 주당 1,500원 (2006년 1,250원)을 기준으로 한 시가배당 수익률은 5.3%에 달함. 따라서 향후 이익모멘텀 둔화에도 불구하고 여전히 저평가 매력을 보유하고 있다고 판단되어 적정주가 33,200원의 BUY의견을 유지함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00