"D램 바닥 멀지않았다" - SK증권

기사입력 : 2007년04월11일 08:39

최종수정 : 2007년04월11일 08:39

SK증권은 11일 반도체산업과 관련, "D램 바닥이 멀지 않았다"며 "이제는 삼성전자와 하이닉스의 비중을 서서히 확대해야 할 시기라고 판단된다"고 밝혔다.

[Summary]

D램 고정거래 가격 하락세 지속 4월 상반월 DDR2 고정거래 가격이 현물가 강보합세에도 불구하고 16.7% 하락하였다. 향후 현물가격도 고정거래 가격 하락세를 따라갈 가능성이 높다. 현재의 하락세는 별다른 수요가 없는 4월 내내 지속될 것으로 보인다.

향후 D램 가격 하락 속도는 둔화될 전망 $2.5에 불과한 512Mb DDR2의 현재 가격은 거의 모든 업체에게는 생산원가 이하 수준이다. 향후 더 내려갈 수 있는 수준은 Cash Cost로 추정되는 $1.8~$2.0 수준인데 이 정도까지 내려가기는 어려울 것으로 보인다. 향후 D램 가격 하락 속도가 둔화될 것으로 예상되며 멀지 않은 시기에 D램 가격이 바닥을 칠 것으로 보인다.

5월에는 전체 PC의 40%가 2GB 탑재 가능할 전망 PC업체들의 하반기 대비 D램 수요가 5월부터는 있을 것으로 예상된다. $2.5까지 하락한 현재 전체 PC 중 40% 비중을 차지하는 $800 이상의 가격대에 있는 PC들은 2GB Main Memory를 탑재할 수 있을 것으로 예상된다.

1~2개월에 걸쳐 메모리 업체 분할 매수 권고 향후 가격 하락세가 둔화될 조짐을 보이는데다 국내 D램업체들이 다시 낸드로 Capa를 할당한다는 설까지 유포될 정도이다. 1~2개월에 걸쳐 분할 매수 전략을 권고한다. 단포트폴리오 내에서의 비중을 다소 줄이거나 또는 올해 매도 시점을 잘 판단하여야 할 것이다.

낸드플래시메모리는 현물·고정거래 가격 상승 중이며 당분간 강보합세 전망 메모리 카드업체와 MP3 플레이어 생산업체들이 재고를 축적하며 가격 상승 중이다. 2분기 중반부터는 Music Phone 수요도 가세할 것으로 보여 메모리 반도체업체들이 낸드 생산량을 늘릴 때까지 가격 강보합세가 예상된다.

삼성전자와 하이닉스의 상반기 실적은 하향세 전망 1분기 양사의 영업이익은 이전 분기보다 30% 이상 하락할 것으로 예상된다. 2분기에는 하이닉스의 실적이 더 악화될 것으로 보이나 삼성전자는 D램에서 상대적으로 높은 Bit Growth와 원가절감을 보일 것이며 LCD 및 휴대폰 부문의 이익이 가세하여 반도체 시황이 좀 더 개선된다면 1분기보다 좋아질 가능성도 있다.

[SK증권 박정욱 애널리스트]

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00