금리 상승 리스크 여전...방어적 포지션 필요 - 우리증권

기사입력 : 2007년04월06일 08:01

최종수정 : 2007년04월06일 08:01

우리투자증권의 6일 채권시장 리뷰 및 전망 요약분 입니다.
자세한 내용은 전문가리포트를 참조하시기 바랍니다.

▲ 전일 동향 및 금일 전망

- 외국인 매도로 금리 하락 시도 제한

채권금리가 소폭 하락해 마감했다. 3년 만기 국고채 수익률은 전일 대비 1bp 내린 4.82%, 3년 만기 회사채(AA-) 수익률은 전일 대비 1bp 하락한 5.24%를 기록했다.

미국의 3월 ISM서비스업지수가 다소 부진한 결과를 보이고 국내 3월 소비자기대지수도 둔화되는 모습을 나타냄에 따라 채권 매수세가 일부 유입되었다.

그러나 외국인의 국채선물 매도가 계속돼 금리 낙폭은 제한적인 수준에 그쳤다. 외국인들은 이날도 4,500계약 가까운 국채선물 누적 순매수 포지션을 청산하면서 5일째 순매도 행진을 이어갔다.

- 금리 상승 리스크 남아있어

전날 발표된 소비자기대지수가 3개월 만에 하락세로 반전되었으나 하락폭은 크지 않았다. 체감경기 둔화 정도가 내수경기 회복을 저해할 수준은 아닌 것으로 판단된다. 상저하고의 경기 전망 속에 통화당국은 향후에도 유동성 흡수 노력을 지속할 것으로 전망된다.

외국인의 국채선물 매도세가 이어지고 있다는 점은 채권시장에 또 다른 부담 요인이다. 외국인은 당분간 미국 및 한국의 기준금리 인하를 기대하기 어렵다는 인식으로 국채선물 순매수 포지션을 청산하고 있는 것으로 보인다.

뚜렷한 경기 둔화 징후가 발견되지 않는다면 외국인이 국채선물을 추가로 매도할 수 있다. 이상을 감안할 때, 단기간에 채권금리가 상당폭 상승했음에도 불구하고 금리 추가 상승 리스크가 여전히 남아있는 것으로 판단된다. 방어적인 채권 포지션을 유지하는 것이 바람직해 보인다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00