LG데이콤, 1Q실적 양호하나...-현대

기사입력 : 2007년03월29일 07:58

최종수정 : 2007년03월29일 07:58

현대증권 이시훈 애널리스트는 29일 LG데이콤 투자보고서를 내고 "1분기 실적은 양호하지만 LG파워콤의 가입자 증가세 둔화 우려는 증가하고 있다"고 밝혔다.

다음은 LG데이콤 투자보고서 내용입니다.

-1분기 실적 예상대로 양호할 듯

1분기 매출은 계절적 비수기로 전분기대비 감소하겠지만, 영업이익은 전분기대비 8% 증가, 전년대비 22% 증가한 589억원으로 추정되어 예상대로 양호할 듯. LG파워콤의 1분기 실적은 영업이익 소폭 흑자전환 예상되나, 법인세 감면효과 축소로 순적자 규모는 149억원으로 전분기 및 전년대비 적자 확대 예상됨. 전반적으로 1분기 실적은 예상과 부합하는 무난한 수준으로 평가됨.

-LG파워콤 가입자 증가세는 둔화

1, 2월 순증가입자는 각각 3.3만을 기록한데 이어 3월에도 유사한 수준을 기록하고 있어 전년 하반기 월평균 순증규모(7.4만)에 비해 축소된 수준이 지속됨. 월해지율이 전년 평균 2.5%에 비해 높은 2.8~2.9%로 상승했기 때문임. 가입자증가세 둔화 및 마케팅비용 증가로 LG파워콤의 실적개선 지연되어 지분법손익 개선 지연될 전망임. 향후 초고속인터넷 경쟁환경이 경쟁사의 가입자 유치능력 강화 등으로 인해 동사에게 다소 불리하게 작용할 듯.

-인터넷전화 사업 강화

5월부터 가정시장을 대상으로 VoIP서비스(WiFi폰) 개시 예정임. 30만 가입자에 연간 500억원 매출 목표를 제시함. 3년간 총 550억원 투자예정(2007년 150억원)으로 손익분기 가입자수는 80만 수준인데, 2008년 손익분기 도달을 목표함. 동사는 이를 통해 LG파워콤의 초고속인터넷 해지율 하락 등 시너지효과를 기대함. 내년부터 인터넷전화 번호이동 허용 등 영업여건 개선에 따른 긍정적 효과 기대는 유효함.

-IPTV사업 9월 개시 목표

IPTV사업은 LG파워콤의 역할배분을 통해 9월 서비스 개시를 목표함. 동사는 컨텐츠 소싱과 IPTV 시스템 운영, 관리를 담당하고, LG파워콤이 STB공급 및 영업을 담당할 예정임. 동사는 컨텐츠 소싱과 관련 연간 300~400억원의 비용 증가 예상하고 있고, LG파워콤은 07년 약 500억원의 설비투자(STB 포함)를 계획 중임.
투자의견 Marketperform 유지: 최근 1개월간 주가 반등세를 보이며, 주가는 2007년 결합된 EBITDA 5,600억원(동사 4,000억+LG파워콤 3,500억원*45%)기준으로 EV/EBITDA 4.5배 수준에 거래 중임. 유선통신업체 평균 수준임을 고려하면, 추가 상승 여력은 제한적으로 판단함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00