하반기 글로벌 경기회복 불확실성 증가 -한화증권

기사입력 : 2007년03월19일 13:45

최종수정 : 2007년03월19일 13:45

한화증권 마주옥 이코노미스트의 '1월 OECD CLI, 전월수준 유지-하반기 글로벌 경기회복에 대한 불확실성 증가' 보고서 요약입니다.

- 1월 OECD 경기선행지수 109.5를 기록 : 1월 OECD 경기선행지수(Composite Leading Indicators, 이하 CLI)는 109.5를 기록해, 3개월 연속 횡보했음. 반면 경기의 전환점을 시사하는 CLI의 6개월 연율은 1.0%로 3개월 연속 둔화됐음(2006년 3월 이후의 둔화추세를 유지). 이로써 하반기 글로벌 경기회복에 대한 불확실성이 증가하고 있는 상황으로 판단.

- 주요국의 1월 CLI는 미국이 0.3p, 유로지역이 0.1p, 일본이 0.5p 각각 전월에 비해 하락해, 2006년 1/4분기 이후 하락추세를 유지했음. 장단기 금리차가 미국, 일본, 프랑스 등의 경기선행지수에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 기업신뢰지수는 부정적인 영향을 미쳤음. 반면 중국과 인도 등의 비OECD국가의 경제는 확장추세가 가속화되고 있는 것으로 나타났음. 지난해 12월 인도의 CLI는 전월에 비해 1.6p, 1월 러시아의 경우 0.5p 각각 상승했으며, 12월 중국 CLI는 전월에 비해 5.9p나 급등했음.

- 결론적으로 1월 OECD 경기선행지수가 3개월 연속 횡보함에 따라 하반기 글로벌 경기회복에 대한 불확실성이 높아지고 있는 것으로 판단. 기존의 올해 글로벌 경기는 1/4분기 중 저점을 기록하고 2/4~3/4분기 중 완만하게나마 확장추세로 전환될 가능성이 높은 것으로 전망. 1월 OECD 경기선행지수 6개월 연율이 3개월 연속 하락하고 있지만, 기존의 전망을 크게 수정할 필요성은 아직 없는 것으로 판단. 여전히 미국의 금리인하 및 국제유가 하락, 비OECD국가의 수요증가가 하반기 글로벌 경기반등을 이끌 것으로 기대.

- 수출, 견실한 증가세 이어질 듯 : 1월 OECD 및 NON-OECD 경기선행지수의 움직임으로 판단할 때, 올해 2/4~3/4분기 중 글로벌 경기여건이 우리나라 수출에 부정적인 영향을 미치겠지만, 그 강도는 크지 않을 것으로 판단. 2007년 수출은 2006년(14.6%)에 비해 증가율이 다소 둔화되겠지만, 3,600억 달러 내외로 10.4% 증가할 것으로 전망. 하반기 글로벌 경기의 확장추세 진입 가능성이 높고, 특히 수출비중이 늘어나고 있는 중국, 인도를 비롯한 아시아 주요 5개국의 경기가 견실한 성장세를 보이고 있다는 점은 우리수출에 긍정적인 요인으로 판단.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00