현대증권 이시훈 애널리스트는 20일 씨디네트웍스 투자보고서를 내고 "지난해 4분기 실적이 예상치를 하회했지만 연간 순이익은 전년대비 30% 증가해 이익성장모멘텀은 유지한 것으로 판단된다"고 밝혔다.

다음은 씨디네트웍스 투자보고서 내용입니다.

-4분기 실적은 예상을 하회했지만...

요약 실적발표에 의하면, 매출은 전분기대비 4% 증가한 97억원 기록했으나, 상여금 증가로 영업이익이 22억원으로 전분기대비 8% 감소했고 자회사 지분법손실(3.4억원) 증가로 순이익은 전분기대비 19% 감소한 16억원에 그쳐 당사 예상(순이익 26억원)을 하회함. 그러나, 연간 순이익은 전년대비 30% 증가하여 이익성장모멘텀은 유지됨.

-신사업 및 해외시장 다각화는 장기성장성 강화요인으로서 유효

중국, 미국법인과 UCC포탈인 유엠씨의 초기사업 적자로 지분법손실 반영되었으나, 동사의 보유기술과 서비스운영능력을 기반으로 시너지효과 기대되어 향후 성장성 및 수익성 강화에 기여할 것으로 보임. 그러나, 지분법이익 반영 지연이 불가피하여 2007년, 2008년 이익전망치를 소폭 조정함.

-단기 주가약세는 장기매수의 기회로 판단

사업다각화의 성과 가시화 지연은 단기 주가약세요인으로 작용할 것으로 보이나, 장기적으로 낙관적인 해외사업 전망 등 성장잠재력은 여전히 풍부한 것으로 판단되어 투자의견 BUY 유지하고 적정주가 37,600원을 유지함.