현대산업개발, 확실한 수익기반 '고성장 예약'-대우

기사입력 : 2006년12월12일 08:37

최종수정 : 2006년12월12일 08:37

대우증권 이선일 애널리스트는 12일 현대산업개발 분석보고서를 통해 "건설부문 중 수익성이 가장 높은 주택개발사업과 민자SOC에서 확실한 성장모멘텀을 보유하고 있다는 사실은 대단히 매력적인 투자포인트"라고 평가했다.

이 애널리스트는 또 "중장기적으로 신성장동력과 수익성 하락에 대한 고민이 건설업계의 최대 화두라는 점에서 보면 더욱 돋보인다"고 덧붙였다.

대우증권의 현대산업개발 투자의견은 '매수', 목표가 6만9500원.

다음은 현대산업개발 분석보고서 요약입니다.

◆기 확보된 대규모 주택개발사업 물량은 대 도약의 원동력

현대산업개발은 자체주택부문의 연매출액 대비 7배에 달하는 신규 개발사업지를 확보하고 있다. 내년부터 차례로 분양에 들어갈 경우 3년 후에는 자체주택 매출액은 현 수준 대비 3배 까지 늘어날 전망이다.

대부분 저가에 매입한 용지이므로 수익성도 매우 높을 것으로 예상된다. 이미 확보된 주택개발 사업지만으로도 대 도약의 발판을 마련하게 되는 것이다.

◆고마진의 민자SOC로 토목부문도 본격적인 성장국면 진입

또 하나의 개발사업인 민자SOC도 내년부터 본격적으로 성장세에 진입한다. 2007년 민자SOC 매출액은 금년 대비 110.4% 늘어난 4,754억원에 이를 전망이다. 초기에 진출해 국내 최고의 민자SOC 업체로 성장한 결과가 이제 실적으로 본격화되는 것이다.

동사의 민자SOC 부문은 뒤늦게 과열경쟁 구도에 뛰어들어 수익성이 의문시되는 기타 건설업체들의 상황과는 다르다. 즉, 경쟁이 치열해진(수익성은 이미 하락) 지금에서야사업권을 따낸 업체들과 초기 진입자만이 누릴 수 있는 독점적 과실(고수익성)을 이미 맛보기 시작한 동사간에는 커다란 차이가 존재한다.

◆투자의견 매수, 목표주가 69,500원 유지

건설부문 중 수익성이 가장 높은 주택개발사업과 민자SOC에서 확실한 성장모멘텀을 보유하고 있다는 사실은 대단히 매력적인 투자포인트다. 중장기적으로 신성장동력과 수익성 하락에 대한 고민이 건설업계의 최대 화두라는 점에서 보면 더욱 돋보인다.

새롭게 성장 동력 및 수익원을 찾아나서는 업체와 이미 확실한 대안을 마련한 상태에서 최적의 타이밍만 보고 있는 동사의 경우는 분명히 다르다.

확실한 수익기반으로 고성장을 예약한 현대산업개발에 대해 매수의견을 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00