메리츠증권 엄승섭 애널리스트는 11일 에코플라스틱 투자보고서를 내고 "최근 낙폭과대로 매력적인 밸류에이션이 형성되고 있다"며 투자의견 매수를 제시했다.

다음은 에코플라스틱 투자보고서 내용입니다.

-목표주가 4,800원으로 투자의견 매수

동사에 대한 목표주가는 최근 3년간의 EV/EBITDA 평균과 동사의 2007년 추정실적을 기준으로 하여 4,800원이 적당한 것으로 판단된다. 이러한 목표주가를 고려시 현주가는 37.3%의 상승여력이 있어 투자의견을 매수로 제시한다.

-2005년 말 대비 큰 폭의 주가 하락세 시현

동사의 주가는 2005년 말 대비 57.6% 하락하였다. 이는 현대모비스 및 GMO의 주식매각으로 인한 수급상의 문제 역시 그 원인중의 하나였던 것으로 판단된다. 그러나 향후 추가적인 매물이 없을 것으로 수급상의 문제점이 해결 되었다고 판단된다.

-안정적인 외형성장 및 수익성 유지 가능할 것으로 전망

동사의 대주주는 현대모비스로 지분을 40% 보유하고 있는 상황이며, 이러한 관계로 인하여 현대차 울산공장에서의 수주 점유율은 지속적으로 향상되고 있는 상황이다. 향후 신차 생산시에도 이러한 현상은 지속될 것으로 안정적인 외형성장이 가능할 것으로 전망된다.

-우수한 재무구조 보유

동사의 2006년 추정 부채비율은 115.9%로 2005년의 133.8% 대비 17.9%p 개선될 것으로 전망되며, 2006년 순부채 비율은 0.1%로 추정된다. 동사의 경우 이자 지급성 차입금 역시 5억원 미만으로 회사규모 대비 매우 적은 것으로 평가된다. 전반적으로 매우 우수한 재무구조를 보유하고 있는 것으로 판단된다.