GS, 태국 유전발견 긍정적 밸류에이션 반영 '시기상조'-삼성증권

기사입력 : 2006년12월05일 08:12

최종수정 : 2006년12월05일 08:12

삼성증권 이을수 애널리스트는 5일 GS 분석보고서를 통해 "지난 4일 보도된 태국 유전발견은 긍정적"이라며 "하지만 원유개발 1단계 초기수준이기 때문에 밸류에이션 반영은 시기상조"라고 평가했다.

이 애널리스트는 "2단계를 확정한 이후 태국유전 관련 사항을 본격적으로 GS칼텍스 및 GS의 밸류에이션에 반영할 것"이라고 설명했다.

다음은 GS 분석보고서 요약입니다.

GS칼텍스는 12/4일 언론보도를 통해 현재 진행 중인 캄보디아 이외 태국(L10/43, L11/43광구, 보유지분 30%; 일 미쓰이 70%)에서 하루 1,254배럴을 생산할 수 있는 규모의 원유 및 72만 입방피트의 천연가스를 발견했다고 밝힘. 특히 동사는 원유매장이 추정되는 유망 지층구조가 곳곳에 산재해 있으며, 인근에 원유 운송시설이 이미 완비되어 있어 초기 투자비용을 줄이고 바로 생산에 착수 할 수 있어 빠르면 2008년 상업생산이 가능할 것으로 설명.

당사는 이번 태국유전과 관련된 사항을 긍정적으로 평가하며, GS칼텍스의 지주사인 GS에도 긍정적이라고 판단하여 기존의 투자의견 BUY(L)을 유지함. 그러나 목표주가 상향조정은 없음(목표주가 36,500원). 현재 진행 중인 태국유전의 경우 최근 브랜드로열티 관련해 약화된 시장의 sentiment를 완화시킬 수는 있지만, 진행상황이 원유개발 1단계(possible stage)의 초기수준이어서 현재 상황을 valuation에 반영하기는 시기 상조라고 할 수 있기 때문. 현재 경제성 있는 매장량이 확정되지 않은 상태일뿐 아니라, E&P관련 M&A시장이나 광구거래 시장에서는 probable 이전의 원유(또는 천연가스)가치가 1달러/BOE(=Barrel of Oil Equivalent)에도 못미쳐 이번 뉴스가 기업가치에 큰 영향을 주는 것은 아니라고 판단됨. 당사는 2단계(probable)를 확정한 이후 태국유전 관련된 사항을 본격적으로 GS칼텍스 및 GS의 valuation에 반영할 예정임.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00