미국 경제의 성장둔화로 인해 자원가동률 상승추세가 완만해지고, 이에 따라 물가상승 압력 또한 둔화될 것으로 기대된다고 연준 관계자가 주장했다.
수전 비스(Susan Bies) 연준이사는 2일 오후(미국시간) 아이오와주 드레이크대학에서 행한 연설에서 아직 인플레이션 업사이드 리스크는 남아 있지만, 성장잠재력이 낮아지고 있다는 것은 "앞으로 거시지표 결과를 이해할 때 중요한 함의를 지닌다"고 지적했다.
그녀는 또 "기초여건을 보자면 내년 혹은 그 이후까지 자원가동률(resource utilization)이 다소 완만해지고 물가상승 압력이 둔화될 것으로 예상된다"고 말했다.
나아가 비스 이사는 인플레이션 기대수준이 "잘 억제되어 있고" 또한 에너지물가가 하락하여 물가압력을 억제하는데 도움이 될 것이라고 주장했다.
하지만 그녀는 고용시장이 여전히 경색되어 있기 때문에 "향후 전망에 대한 리스크는 업사이드 쪽이 좀 더 강한 상태"라고 경고했다.
"역사적 기준으로 볼 때 자원가동률은 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있고 따라서 물가압력을 상승시킬 잠재적인 요인이 된다"고 그녀는 강조했다.
이날 비스 이사의 연설은 지난 주 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책성명서 기조를 벗어나지 않았다.
최근 고용비용이 상승한 것과 관련, 비스 이사는 "기업들이 이 같은 비용상승 압력을 소비자들에게 일부 전가할 가능성이 있다"고 지적했다.
한편 미국경제 상황과 관련해서는 "주택시장의 경기가 앞으로도 좀 더 약화될 수는 있지만, 하락조정은 이미 대부분 발생한 것 같다"며, 주택경기 약세가 전체 경제로 파급효과를 보이지 않은 점은 "고무적"이라고 비스 이사는 말했다.
그녀는 비주거용 건축시장이 "상대적으로 왕성한 특징을 보였다"며, 다만 "기업의 설비투자는 최근들어서는 좀 더 완만한 증가추세를 보였다"고 덧붙였다.
금융여건은 여전히 기업의 설비투자를 촉진하기에 충분할 정도로 우호적이며, 기업들은 올해 주가지수가 10% 넘게 오른 상황인데다 "현금이 넘쳐나고 있다"고 비스 이사는 지적했다.
비스 이사는 일자리 창출규모가 경제적 간극을 창출할 수 있는 수준이 이전에 생각했던 것보다는 낮은 수준인 것 같다며, 베이비붐 세대의 은퇴와 함께 경제활동참가율이 둔화된 것이 잠재성장률 수준을 떨어뜨린 것으로 판단된다고 설명했다.
그녀는 최근까지 미국 경제의 잠재성장률이 민간경제학자들이 주장하는 3% 초반에 달한다고 주장해왔으나, 지난 8월과 9월 FOMC에서 연준 소속 이코노미스트들이 잠재성장률이 낮아진 점에 대해 보고하면서 이 같은 생각을 변경한 것으로 보인다.
비스 이사는 현재와 같은 경제활동참가율 수준에서는 실업률이 안정적인 수준을 유지할 수 있는 월 신규일자리 창출규모, 즉 균형수준은 약 14만개 정도로 보인다고 말한 뒤, 하지만 연준 이코노미스트들의 주장대로 경제활동참가율이 더 떨어진다면 그 수준은 11만개 내외로 줄어들 수 있다고 설명했다.
여기서 그녀는 경제활동참가율이 하락하는 것은 잠재성장률을 떨어뜨리는 요인이지만, "경제의 성장잠재력을 결정하는 또다른 중요한 요소인 노동생산성은 계속해서 높은 수준을 유지할 것으로 본다"고 강조했다.
지난 3/4분기 노동생산성 향상률이 "제로(0%)"였다는 점에 비추어 볼 때 비스 이사의 발언은 상당히 낙관적인 기조였다고 할 수 있다.
그녀는 "잠재성장률 추세의 변화를 이끄는 요인을 색출하는 것은 통화정책 결정을 위한 중요한 부분을 구성한다"고 말했다.
수전 비스(Susan Bies) 연준이사는 2일 오후(미국시간) 아이오와주 드레이크대학에서 행한 연설에서 아직 인플레이션 업사이드 리스크는 남아 있지만, 성장잠재력이 낮아지고 있다는 것은 "앞으로 거시지표 결과를 이해할 때 중요한 함의를 지닌다"고 지적했다.
그녀는 또 "기초여건을 보자면 내년 혹은 그 이후까지 자원가동률(resource utilization)이 다소 완만해지고 물가상승 압력이 둔화될 것으로 예상된다"고 말했다.
나아가 비스 이사는 인플레이션 기대수준이 "잘 억제되어 있고" 또한 에너지물가가 하락하여 물가압력을 억제하는데 도움이 될 것이라고 주장했다.
하지만 그녀는 고용시장이 여전히 경색되어 있기 때문에 "향후 전망에 대한 리스크는 업사이드 쪽이 좀 더 강한 상태"라고 경고했다.
"역사적 기준으로 볼 때 자원가동률은 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있고 따라서 물가압력을 상승시킬 잠재적인 요인이 된다"고 그녀는 강조했다.
이날 비스 이사의 연설은 지난 주 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책성명서 기조를 벗어나지 않았다.
최근 고용비용이 상승한 것과 관련, 비스 이사는 "기업들이 이 같은 비용상승 압력을 소비자들에게 일부 전가할 가능성이 있다"고 지적했다.
한편 미국경제 상황과 관련해서는 "주택시장의 경기가 앞으로도 좀 더 약화될 수는 있지만, 하락조정은 이미 대부분 발생한 것 같다"며, 주택경기 약세가 전체 경제로 파급효과를 보이지 않은 점은 "고무적"이라고 비스 이사는 말했다.
그녀는 비주거용 건축시장이 "상대적으로 왕성한 특징을 보였다"며, 다만 "기업의 설비투자는 최근들어서는 좀 더 완만한 증가추세를 보였다"고 덧붙였다.
금융여건은 여전히 기업의 설비투자를 촉진하기에 충분할 정도로 우호적이며, 기업들은 올해 주가지수가 10% 넘게 오른 상황인데다 "현금이 넘쳐나고 있다"고 비스 이사는 지적했다.
비스 이사는 일자리 창출규모가 경제적 간극을 창출할 수 있는 수준이 이전에 생각했던 것보다는 낮은 수준인 것 같다며, 베이비붐 세대의 은퇴와 함께 경제활동참가율이 둔화된 것이 잠재성장률 수준을 떨어뜨린 것으로 판단된다고 설명했다.
그녀는 최근까지 미국 경제의 잠재성장률이 민간경제학자들이 주장하는 3% 초반에 달한다고 주장해왔으나, 지난 8월과 9월 FOMC에서 연준 소속 이코노미스트들이 잠재성장률이 낮아진 점에 대해 보고하면서 이 같은 생각을 변경한 것으로 보인다.
비스 이사는 현재와 같은 경제활동참가율 수준에서는 실업률이 안정적인 수준을 유지할 수 있는 월 신규일자리 창출규모, 즉 균형수준은 약 14만개 정도로 보인다고 말한 뒤, 하지만 연준 이코노미스트들의 주장대로 경제활동참가율이 더 떨어진다면 그 수준은 11만개 내외로 줄어들 수 있다고 설명했다.
여기서 그녀는 경제활동참가율이 하락하는 것은 잠재성장률을 떨어뜨리는 요인이지만, "경제의 성장잠재력을 결정하는 또다른 중요한 요소인 노동생산성은 계속해서 높은 수준을 유지할 것으로 본다"고 강조했다.
지난 3/4분기 노동생산성 향상률이 "제로(0%)"였다는 점에 비추어 볼 때 비스 이사의 발언은 상당히 낙관적인 기조였다고 할 수 있다.
그녀는 "잠재성장률 추세의 변화를 이끄는 요인을 색출하는 것은 통화정책 결정을 위한 중요한 부분을 구성한다"고 말했다.
