삼성SDI, 체질 개선 중 장기투자 좋은 기회 '매수'-대우證

기사입력 : 2006년10월26일 08:25

최종수정 : 2006년10월26일 08:25

대우증권 강윤흠 애널리스트는 26일 삼성SDI 기업분석보고서를 통해 "모멘텀은 없지만 체질은 개선되고 있다"고 평가했다.

강 애널리스트는 "3분기 실적은 예상에서 크게 벗어나지 않은 평범한 수준"이라며 "내년 상반기가 기존 예상보다 어려워질 가능성이 높다"고 분석했다.

다음은 삼성SDI 기업분석보고서 요약입니다.

◆삼성SDI의 본사 기준 06년 3분기 매출액은 1조 2,509억원을 기록, 전분기 대비 1.6% 증가하였고 본사 영업이익은 35억원을 기록하였다. 실질적으로는 3분기 본사 영업이익이 흑자전환에 성공한 셈이다.

◆PDP 사업부가 9월부터 흑자로 돌아선 것이 본사 영업이익 개선에 도움이 되었다. 경상이익은 구조조정 비용이 예상보다 적게 계상되었고, 순이익은 법인세 환급이 반영이 되어 전분기 대비 개선된 모습을 보였으나 큰 의미를 두기는 어려워 보인다.

◆07년 상반기 중에는 본사 영업이익이 적자를 기록할 가능성이 높아 보인다. 기존 예상보다 07년 상반기가 좀 더 부정적으로 보이는 이유는 06년 4분기부터 대형 TV 시장이 가격전쟁을 치를 가능성이 높아 07년 상반기까지 수익성 개선이 어려울 것으로 보이고, AMOLED의 초기 가동이 비용측면에서 부담이 될 가능성이 높아졌기 때문이다.

◆삼성SDI의 투자의견은 매수, 목표주가 90,000원을 유지하나, 당분간 주가는 강한 상승탄력보다는 박스권 흐름이 예상된다. 박스권 하단의 주가는 생산 차질 문제로 실망을 안겼던 06년 상반기 수준까지 가지 않을 것으로 보인다. 06년과는 달리 07년 실적부진은 장기적인 실적 개선을 위한 포석의 성격이 강하기 때문이다.

◆불황의 터널을 빠져나오는 기간이 길어지고 있지만 장기적인 측면에서 삼성SDI의 Valuation은 매력적이다. 70,000원을 하회하는 구간에서는 장기투자자에게 좋은 진입의 기회를 제공할 것으로 판단한다.

[뉴스핌 Newspim] 윤상호 기자 crow@newspim.com

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00