10월이 왔다. 새로운 분기의 시작이며, 연말 소비시즌을 앞두고 기대와 회의가 교차하는 시간이다.
지난 주 미국 다우지수는 다시 사상 최고치를 테스트하며 주식시장 투자자들의 경기 연착륙 기대감을 보여줬다.
그런데 기술분석가들은 8월 중분부터 개시된 랠리가 중단될 가능성이 높은 것으로 보고 있다. 사실 10월은 뉴욕증시에게는 반갑지 않은 달이다. 1929년과 1987년 증시 대폭락 사태 외에도 다양한 주가급락 사태를 맞이한 달이기 때문이다.
하지만 기업실적 호조세가 이어지고 있고 미국경기가 주택경기나 에너지물가 등 리스크에도 불구하고 생각보다 강인한 면모를 보이고 있기 때문에 랠리가 아직은 힘을 남겨두고 있다고 보는 전문가들도 많다.
지금 뉴욕 주식투자자들은 연준의 경기연착륙 유도에 기대를 걸면서, 시장이 이미 다양한 리스크요인들을 가격에 충분히 반영했다고 생각하는 듯 하다.
8월부터 시작된 강력한 랠리가 이어질 수 있을 것인지는 이번 주 미국 주요 거시지표 결과에 달린 듯 한데, 시장의 예상대로 지표가 나와준다면 '연착륙' 기대감은 유지되는 것이 가능할 듯 하다.
다음 주 본격적으로 시작되는 어닝시즌을 맞이하기 전에 투자자들은 미국경제의 기초적인 건강도를 체크할 수 있는 고용보고서 등 중요한 지표들과 연준의장 및 주요관계자들의 연설을 맞이하게 된다.
◆ 美 9월 일자리수 125K, ISM 제조업-서비스지수 소폭 하락 예상
이번 주 가장 주목되는 지표는 역시 주말 발표되는 미국 9월 고용보고서 결과다. 전문가 예상대로라면 일자리 수 증가 폭은 8월보다 약간 줄어들 것 같다.
이 지표가 생각보다 강할 경우 경기가 너무 강해 연준이 다시 금리인상을 단행할 위험이 존재하고, 반대고 너무 약할 경우 경기가 너무 빠르게 냉각되고 있다는 우려를 갖게 되므로, 항상 시장은 고용보고서를 중시하고 또 그 결과에 따라 크게 동요해왔다.
따라서 이 지표가 나오기 전 금융시장은 어느 방향이든 크게 움직이지 못하는 '대기장세'를 연출할 가능성이 높다.
현재 월가 전문가들은 9월 비농업부문 신규일자리 수가 12만5,000개 내외 증가했을 것으로 보고 있다. 실업률은 4.7%에서 변화가 없을 것으로 보인다.
물론 일자리 수 증가 폭은 10만개 이하로 떨어지거나 18만개 이상 증가하지 않는다면 시장의 급격한 동요를 불러일으키지는 않을 것 같다.
최근 물가동향에 주목하고 있는 시장은 시간당임금 상승률에도 주목할 것으로 보이는데, 9월에는 0.3% 상승률이 예상된다. 8월 0.1%보다 강한 결과가 예상되기 때문에 시장이 어떻게 반응할 지 주목된다.
이번 주는 월요일 9월 ISM제조업지수와 전미부동산업협회(NAR)가 발표하는 8월 주택매매계약지수 결과부터 시작된다.
제조업지수는 53.7로 0.8포인트 하락할 것으로 보이지만, 여전히 경기확장 기준선은 유지할 것으로 예상된다. 최근 지역제조업 경기가 엇갈린 양상을 보였기 때문에 이 지수 결과로 전체적인 추세의 결과를 정리할 수 있을 것 같다. 시장은 하위물가지수 동향에도 눈길을 주고 있다.
한편 7월에 7%나 급락했던 주택매매계약지수는 8월에 0.2% 개선될 것으로 보인다.
화요일에는 9월 자동차판매 동향이 발표되는데, 에너지물가 하락과 함께 소비자들의 움직임이 주목된다. 4/4분기는 전통적으로 미국 소비경제의 건강성이 관건이며, 자동차판매 동향은 나름대로 중요한 선행지표가 된다.
수요일 나올 ISM서비스업지수도 8월에 비해 1포인트 정도 하락한 56 정도가 예상되지만 큰 변수가 되지는 못할 것 같다. 8월 공장주문은 보합 내지 약보합 정도가 예상된다.
이날은 ADP와 매크로이코노믹어드바이저스가 고용보고서 발표를 이틀 앞두고 자체 9월 고용시장동향 자료를 제출할 예정인데, 이제까지는 실제 결과와 상당한 괴리를 보이고 있어 지표 신뢰도는 높지 않다.
◆ 버냉키 등 연준 관계자 발언 주목.. ECB 금리인상 예상
10월 FOMC(24~25일)를 앞두고 연준 관계자들의 발언일정도 잘 챙겨야 한다.
다음 주에는 연준의 9월 FOMC의사록과 베이지북이 공표되는데, 여기서 어떤 쟁점이 등장할 지를 미리 가늠해 볼 수 있을 뿐 아니라, 사실 중요한 결절점이 될 것으로 보이는 10월 회의를 예상하는 실마리가 주어질 가능성도 있다.
벤 버냉키(Ben S. Bernanke) 연준 의장이 수요일 워싱터 이코노믹클럽에 모습을 드러낸다. 연설주제는 '저축'이 될 것인데, 아마도 주택경기와 불균형 문제가 함께 언급될 가능성이 있다.
같은 날 도널트 콘(Donald Kohn) 연준 부의장이 '경제전망'을 주제로 연설할 예정이라 여기서 어떤 지점을 쟁점으로 부각시킬 것인지도 관심을 끈다.
더구나 티모시 기트너(Timothy Giethner) 뉴욕연방은행 총재가 나서 '신흥시장 금융 안정성'에 대해 연설할 일정도 수요일 예정되어 있다.
이들 3인은 FOMC 정책결정의 핵심3인방이라고 해도 좋을 정도로 비중있는 인물들이라 주목할 가치가 있다.
한편 화요일에는 토마스 호닉(Thomas Hoenig) 캔자스시티 연방준비은행 총재가 나서 경제전망에 대해 연설하며, 목요일에는 마이클 모스코우(Michael Moskow) 시카고 연방준비은행총재가 '금융안정성'을 주제로 연설한다.
찰스 플로서(Charles Plosser) 신임 필라델피아 연방준비은행 총재는 이번 주 목요일 공식석상에서는 처음으로 '미국경제와 물가 그리고 통화정책'을 주제로 한 연설에 나선다.
주말에는 리처드 피셔(Richard Fisher) 댈러스 연방준비은행 총재가 지역에서 이민과 교역 그리고 경제발전을 주제로 컨퍼런스 개막연설을 할 예정이다.
이번 주에는 화요일과 수요일 양일간 호주준비은행(RBA)이, 수요일과 목요일 양일간 영란은행(BOE)이 각각 통화정책결정회의를 열며, 각각 금리를 동결할 것으로 예상되고 있다.
유럽중앙은행(ECB)는 목요일 파리에서 열리는 정책이사회에서 기준금리를 3.25%로 25bp 인상할 것이 확실시 되고 있다. 시장은 쟝 클로드 트리셰 총재의 기자회견 내용 중 향후 정책전망에 관련된 내용을 중시할 것으로 판단된다.
중국은 한 주간 국경절 휴일에 돌입하여 시장이 열리지 않는다.
