Ⅰ. 해외경제동향 1. 주요국 경제 □ 미국경제 : 견실한 성장세 ㅇ 1/4분기 GDP성장률이 5.3%(연율)를 기록하였으며 4월에도 소매판매 및 산업생산이 꾸준히 증가 ― 다만 소비자물가의 상승세 확대(전월대비 : 3월 0.4% → 4월 0.6%)로 인플레이션 우려가 증대 □ 중국경제 : 고성장 유지 ㅇ 4월중 산업생산이 호조를 지속하고 고정자산투자도 높은 증가세 □ 일본경제 : 회복세 지속 ㅇ 4월중 광공업생산 및 자본재출하의 증가세가 확대되고 소매판매도 증가로 전환 □ 유로지역 경제 : 완만한 회복세 ㅇ 1/4분기중 GDP성장률이 확대(05.4/4분기 0.3% → 06.1/4분기 0.6%)되고 4월에도 주요 경기심리지표는 상승세 유지 2. 국제금융시장 □ 주요국 주가 : 5월중 하락 ㅇ미국 주가는 월초 강세를 보였으나 중순 이후 원자재가격 불안에 따른 인플레이션 및 금리인상 우려 등으로 하락 ㅇ 유로지역 주가도 ECB 금리인상 전망, 원자재 조정에 따른 관련종목 약세 등으로, 일본 주가도 엔화강세에 따른 수출기업 실적악화 우려, 미국주가 하락의 영향 등으로 큰 폭 하락 □ 미 국채금리(10년 만기 국채수익률) : 5월중 상승세 ㅇ 연준의 금리인상 지속 전망 등으로 큰 폭 상승(5.12일 5.19%)하였다가 이후 일부 경제지표(주택착공호수 등) 부진 등으로 상승폭 축소(6월에는 고용지표 둔화 등으로 하락) □ 미달러화 : 5월에도 약세 지속 ㅇ 유로지역 및 일본의 경제지표 호조, 달러화 약세심리 확산 등으로 유로화 및 엔화에 대해 약세 시현 (중순 이후 단기급락에 따른 반발 매수 등으로 약세폭 축소 3. 국제유가 및 기타원자재가격 □ 국제유가 : 오름세 진정 ㅇ 이란 핵문제 등으로 5월초 사상최고치를 기록한 후 미 휘발유 재고 증가, 투자펀드 매수세 축소 등으로 소폭 하락 □ 기타원자재가격 : 오름세 지속 ㅇ 5월중 비철금속가격의 오름세가 다소 둔화되었으나 소맥, 옥수수 등 곡물가격은 큰 폭 상승 ― 동 가격은 일부 광산의 노사분쟁, 중국의 전략비축 계획 발표 등으로 전월말대비 12% 상승하였으나 알루미늄 가격은 4% 하락 ―소맥 가격은 미 주산지의 기상 악화 및 생산감소 전망 등으로 전월말대비 14% 급등하였으며 옥수수 가격도 6% 상승 ㅇ 금 가격은 5.12일 온스당 715달러까지 급등하였다가 이후 세계수요 감소 전망, 투자펀드의 매도물량 증대 등으로 반락하면서 전월말대비 소폭 하락Ⅱ. 국내경제동향 1. 수요 및 산업활동 □ 소비 : 회복기조 유지 ㅇ 4월중소비재판매액(전년동월대비)은 전월(5.2%)과 같은 증가세 ― 다만 내구재가 승용차, 컴퓨터 등을 중심으로 증가세 둔화 (전년동월대비 : 3월 11.6% → 4월 5.5%) ㅇ 5월중 백화점 매출 및 할인점 매출은 대체로 양호한 모습 (업계 모니터링 결과) ― 승용차 내수판매는 신차출시를 앞둔 구매지연 등으로 소형차 판매가 감소함에 따라 전월과 비슷한 증가에 그침 □ 설비투자 : 개선 추세 지속 ㅇ 4월중 설비투자추계지수는 반도체제조장비의 큰 폭 증가에 힘입어 꾸준한 증가세 (전년동월대비 : 3월 9.6%→ 4월 7.3%) ㅇ 국내기계수주도 민간부문의 호조로 두 자릿수 증가 (전년동월대비 : 3월 -0.1% → 4월 15.3%) □ 건설투자 : 부진 ㅇ 4월중 건설기성액(명목금액)은 공공건설 부진 등으로 낮은 증가세 지속(전년동월대비 : 3월 5.9% → 4월 2.0%) ㅇ 선행지표인 건설수주도 2개월 연속 큰 폭 줄어든(3월 -34.5% → 4월 -18.8%) 가운데 건축허가면적도 감소로 전환(10.8% → -8.2%) □ 제조업 생산 : 견실한 증가세 ㅇ 4월중 제조업 생산(전년동월대비)은 반도체, 영상기기 등을 중심으로 9.8% 증가(3월 10.5%) ― 조업일수 감소 요인을 조정하고 보면 전월과 비슷한 증가세 ㅇ 제조업 평균가동률은 전월에 비해 하락 (3월 81.5% → 4월 79.1%) ㅇ 재고율(계절조정 재고지수/출하지수×100)은 4개월 연속 상승세 □ 서비스업 활동 : 견실한 신장세 지속 ㅇ 4월중 서비스업활동은 증가세 소폭 확대 (전년동월대비 3월 5.3% → 4월 6.0%) ― 금융․보험업, 부동산 및 임대업이 호조를 보이는 가운데 숙박․음식점업, 교육서비스업 등은 증가세 확대 → 2005.4/4분기 이후 6% 내외의 꾸준한 신장세 (2005.4/4분기 5.8% → 2006.1/4분기 6.1% → 4월 6.0%) 2. 고용 □ 고용사정 : 완만한 개선추세 지속 ㅇ 4월중 취업자수는 전년동월대비 증가폭이 다소 확대 (3월 +27만명 → 4월 +31만명) ― 서비스업의 취업자수가 높은 증가세 지속 (3월 +37만명 → 4월 +45만명) → 1～4월로 전체 취업자수가 32.5만명 증가하여 2005년(30만명 증가) 보다 개선 ㅇ 실업률(계절조정후)은 3.5%로 전월과 동일 3. 물가 및 부동산가격 □ 소비자물가 : 5월중 전월대비 0.2% 상승 (4월 0.1%) ㅇ 농축수산물가격은 하락하였으나 석유류가격이 상승하고 기타공업제품가격도 상승 ㅇ 전년동월대비로는 2.4% 상승(4월 2.0%) □ 근원인플레이션 : 전월대비 0.3% 상승 (4월 0.1%) ㅇ 전년동월대비로는 2.0% 상승(4월 1.6%) □ 아파트 매매가격 : 5월중 상승세 지속 ㅇ 전월대비 1.2% 상승(4월 1.1%) ― 비수도권 광역시는 전월에 이어 하락하거나 오름세가 둔화되었으나 강남과 경기 신도시 지역은 높은 상승세 지속 ㅇ 아파트 전세가격은 계절적인 비수기에 접어들면서 상승세 둔화(4월 0.7% → 5월 0.5%) 4. 대외거래 □ 수출(통관기준) : 호조 ㅇ 5월중 수출은 선박, 자동차, 석유제품 등을 중심으로 21.1% 증가(4월 12.0%) ― 월중(280억달러), 일평균 수출액(12.2억달러) 모두 사상 최대치 기록□ 수입(통관기준) : 수출 증가율 상회 ㅇ 5월중 수입은 261억달러로 전년동월대비 23.1% 증가 (4월 13.7%) ― 원자재 수입이 원유를 중심으로 크게 늘어나고 소비재 수입도 높은 증가세 지속 □ 경상수지 : 적자폭 확대 ㅇ 4월중 경상수지는 15.3억달러 적자(3월 -4.3억달러) ― 상품수지 흑자가 축소되고 대외배당금 지급(22.8억달러) 등으로 소득수지 적자가 확대된 데 기인Ⅲ. 종합의견 □ 우리 경제는 2/4분기 들어서도 수출의 호조 지속, 소비와 설비투자 등 내수의 꾸준한 회복세에 힘입어 경기상승세가 이어지고 있는 것으로 판단 ㅇ 그간 경제성장의 하방위험 요인으로 작용했던 유가와 환율여건이 현 수준보다 크게 악화되지 않는다면 경기 상승기조는 유지될 수 있을 것으로 전망 □ 물가는 안정세를 유지하고 있으나 하반기에는 유가상승, 내수회복 등에 따른 비용과 수요압력이 현재화되면서 오름세가 점차 확대될 전망 ㅇ 부동산가격은 지방선거 이후 정부의 부동산 규제 완화 기대 등을 배경으로 불안요인 상존 □한편 경상수지는 3개월 연속 적자를 보였으나 5월 이후에는 흑자기조로 돌아설 것으로 보임 ㅇ 다만 연간으로는 원유수입 증가와 서비스수지 적자 확대로 흑자규모가 지난해보다 크게 축소될 전망