채권금리가 오름세를 이어갔다. 단기금리는 콜금리인상을 반영하는 분위기다. 2년만기 국고채수익률이 많이 올랐고 단기채권이 잘 소화되지 않는 모습이었다. 미국의 국채수익률이 5월10일 FOMC의 단기금리 추가인상을 선반영하며 5%대에 육박하고 있고 주가가 다시 1400대로 상승하고 원달러 환율이 960원대로 오르면서 하락세가 주춤한 것 등이 채권매수심리를 위축시켰다.5월10일 FOMC가 단기금리를 올리면 미국의 단기정책금리가 우리나라의 콜금리보다 100bp 높기 때문에 5월11일 금통위에서 콜금리를 4.0%에서 4.25%로 0.25%포인트 올릴 것이란 관측에 힘이 실렸다.3년만기 국고채수익률이 5%대로 올라서자 장기투자기관들이 일부 장기물을 분할매수하고 박스권 상단에 기댄 매수세가 부분적으로 유입됐지만 시장심리는 박스권이 약간 더 위로 올라가는 게 아니냐는 견해가 많은 듯한 분위기다. 13일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.04%포인트 오른 5.01%, 5년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 상승한 5.24%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.04%포인트 오른 4.94%, 10년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 상승한 5.54%를 나타냈다.국채선물 6월물은 전일비 13틱 떨어진 107.80으로 장을 마쳤다. 거래량은 6만2153계약으로 전일의 2만5763계약보다 두배이상 크게 늘었다. 이날 채권금리는 미국의 국채수익률이 부활절을 앞두고 큰폭으로 상승한 영향으로 오름세로 출발했다.전일 91일만기 CD수익률이 큰폭으로 오른 데 이어 오늘은 2년만기 통안증권수익률이 큰폭으로 오르고 단기물 통안증권이 잘 소화되지 않았다.시장참가자들은 단기물이 5월 콜금리인상 가능성을 본격적으로 반영하고 있는 것으로 해석했다. 2년물이 많이 오른 건 투신사의 캐리수요도 막바지에 이른 게 아니냐는 관측을 낳기도 했다. 다음주 월요일 1.4조원의 10년만기 국고채입찰을 앞두고 입찰에 대비한 10년물 매물도 꾸준히 나왔다.장기투자기관들이 일부 장기물을 매수했지만 올라오면 뒤로 물러서는 보수적 매수여서 금리 방향을 바꿔놓지는 못했다. 특히 국채선물의 경우 일중 변동폭은 9틱 밖에 안됐지만 거래량은 6만계약이상으로 크게 늘어나 이를 놓고 여러가지 관측이 나왔다.일각에서는 국채선물이 작은 레인지 속에서도 활발한 거래량을 보인 건 관점이 팽팽히 맞서면서 포지션을 쌓고 있는 증거로 볼 수 있기 때문에 변동성을 예고하는 것일 수 있다는 견해가 나오기도 한다.반면 다른 쪽에서는 오늘 증권사의 국채선물 순매수가 1만1576계약으로 많았는 데 이는 일부 외국계증권사의 스왑연계 매수와 국내 증권사의 대차거래 및 환매수가 섞여 있는 것이기 때문일 거이란 견해도 나온다.시장의 관심은 3년만기 국고채수익률이 최근의 좁은 레인지(4.90-5.0%)를 살짝 이탈했기 때문에 박스권이 한단계 올라갈지 여부에 쏠리고 있다.5월 콜금리인상 가능성이 좀더 반영되면서 박스권이 약간 더 상향조정될 수 있나는 견해에 다소 힘이 실리는 듯한 분위기다. 은행의 한 관계자는 "변동폭이 적은 가운데 손바뀜은 많이 일어났다. 이평선 모인 것이 금리가 오르는 쪽으로 기울고 있다. 107.88 회복 못하면 108.75도 자신 못한다는 쪽도 있고 반대도 있었던 것 같다. 리만브라더스 설이 있는데 증권사 선물매수의 25-30%정도는 거기서 스왑과 연계된 것 같다. 롱뷰의 스펙도 있었던게 아닌가 한다"고 말했다.스왑뱅크의 한 관계자는 "스왑은 매력적이지도 나쁘지 않고 선물은 15틱의 저평이 있다. 스왑을 팔고 선물을 매수하는 대차거래를 할 수 있지만 장기물을 페이하고 선물을 매수하는 것이라면 나름대로 리스크를 지고 있는 것이어서 아주 좋아 보이지는 않는다"고 말했다. 콜금리인상 분위기를 많이 반영하는 듯하다. 오늘 우리은행 CD연동 FRN을 2400억원 발행했다. 3년물 기준 레인지 4.90-5.0%에서 4.95-5.05%로 약간 올라올 것으로 보이는데 이 박스의 상단을 테스트할 가능성이 있을 것 같다. 국채선물 6월물은 전일보다 9틱 떨어진 107.84로 출발해 107.86에서 일중 고점을 찍은 후 한때 107.77까지 하락했다가 증권사의 대규모 국채선물 매수에 힘입어 107.80에서 턱걸이하며 장을 마쳤다.투자주체별로는 증권사가 1만1576계약을 순매수한 가운데 다른 곳은 순매도 일색이었다. 은행이 6566계약, 투신사가 2009계약, 외국인이 1811계약, 기타법인이 707계약, 선물사가 253계약, 보험사가 145계약, 개인이 85계약을 순매도했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr
[관련키워드]
[뉴스핌 베스트 기사]
사진
신임 법무장관에 민변 출신 이용철 '성남라인'
[서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령은 6일 새 법무부 장관에 이용철(66·순창) 현 방위사업청장, 국세청장에 안덕수(55·부산) 서울지방국세청장을 후보로 지명했다. 청와대 새 정무수석으로는 최인호(60·창녕) 더불어민주당 재선 의원 출신인 주택도시보증공사 사장을 임명했다.
임광현 대통령 비서실장은 이날 오후 청와대 춘추관에서 인사 발표 브리핑을 했다. 임 실장은 "국민의 목소리를 더 많이 듣고 소통하겠다는 의지이며 국민 삶 속에 정책 변화와 효능감이 체감될 수 있도록 하는 데 중점을 뒀다"고 이번 인사 방향을 설명했다.
임 실장은 이 법무장관 후보에 대해 "민주사회를 위한 변호사 모임 출신으로 인권 보호와 민주 가치 증진에 힘써 온 변호사"라며 "참여정부 민정수석실 민정2비서관과 법무비서관을 역임하며 반부패와 제도개혁을 주도한 바 있다"고 소개했다.
임 실장은 "법조인이면서도 구조개혁 등 다양한 행정 경험을 갖춘 만큼 새로운 형사사법 체계를 안착시키고 누구도 소외되거나 억울한 일을 겪지 않는 법무 행정을 할 것으로 기대된다"고 이번 인선 배경을 설명했다.
임 실장은 이 후보가 과거 대장동 사건에 연루됐다는 언론 질문에 "그 부분은 검증 때 감안됐고 자세한 건 국회 인사청문회 때 본인이 소명할 걸로 기대한다"며 "적임자를 뽑기 위해 다양한 많은 분에 대한 검증이 있었다"고 밝혔다.
안 국세청장 후보에 대해 임 실장은 "국세청 1조사국장과 징세법무국장, 납세자보호담당관 등 주요 보직을 두루 거친 세무 행정 전문가"라며 소개했다.
임 실장은 "성실하게 세금을 내는 국민이 손해 보지 않도록 악의적 탈세와 숨긴 재산은 끝까지 추적해 조세 정의를 실현할 것으로 기대한다"고 인선 이유를 설명했다.
최 정무수석 내정자에 대해 임 실장은 "부산 지역 재선 국회의원 출신으로 민주당 최고위원과 수석대변인을 역임하며 소통과 통합의 가치를 실천해 온 정치인"이라고 소개했다.
임 실장은 "우리 사회의 통합과 성장을 위해 더 낮은 자세로 여야, 국민과 소통하며 국민이 하나 되는 정치를 뒷받침할 것으로 기대한다"고 인선 배경을 설명했다.
임 실장은 "청와대 내부 인사는 검토가 되는 대로 업무의 연속성과 개혁 성과, 국민 체감을 위해서 필요한 경우에는 적당한 시점에 인사를 하도록 하겠다"고 밝혔다.
pcjay@newspim.com
2026-11-06 15:53
사진
한진칼 최대주주 오른 호반건설…항공업 진출?
[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 호반그룹이 조원태 한진그룹 회장 측을 0.11%p(포인트) 차로 제치고 한진칼 최대주주(지분율 20.69%)에 오르면서 호반건설의 지분 매입 의도에 관심이 집중되고 있다. 단순 투자라는 공식 입장과 달리, 건설업 불황 속 한진칼 지분이 그룹의 재무적 가치를 뒷받침하는 핵심 자산으로 자리 잡은 데다 과거 금호산업 인수전부터 이어진 항공업 진출 구상에도 다시 힘이 실릴 수 있기 때문이다.
◆ 분양 반토막·PF 대위변제 덮은 6152억 평가차익… 호반의 '손익 방어막'
[AI그래픽=송현도 기자]
6일 건설업계 등에 따르면 호반건설이 주택·건설 경기 침체 속에서도 수천억원을 투입해 한진칼 지분을 확보한 배경에는 재무적 실익이 자리 잡고 있다는 분석이 나온다. 한진칼 주가 상승에 따른 대규모 평가이익이 건설업 불황으로 악화한 그룹의 실적을 보완하는 역할을 하고 있다는 것이다.
호반건설의 2025년 연결감사보고서에 따르면 지난해 연결 매출액은 1조2326억원, 영업이익은 1361억원으로 전년(매출 2조3706억원, 영업이익 2716억원) 대비 각각 절반 수준으로 줄었다. 주력 사업인 분양수익이 1조1476억원에서 2531억원으로 급감한 영향이 컸다.
영업활동 현금흐름도 4728억원 적자로 돌아섰다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 보증 의무에 따라 4395억원을 대위변제하면서 2381억원의 기타대손상각비를 인식하는 등 재무 부담도 커졌다. 올해 2월에는 대위변제에 따른 구상채권과 상계하는 방식으로 대구 황금동 주상복합 용지를 2750억원에 취득하기도 했다.
이 같은 본업 부진을 상쇄한 것은 한진칼 지분에서 발생한 평가이익이다. 취득원가가 6966억원인 한진칼 지분의 장부가액은 지난해 말 1조5544억원으로 늘었다. 호반건설은 이를 통해 한 해 동안 6152억원의 금융자산 평가이익을 인식했다. 영업이익이 큰 폭으로 감소했음에도 당기순이익은 4752억원으로 전년(2657억원)보다 78.8% 증가했다.
100% 자회사인 호반호텔앤리조트도 비슷한 구조다. 본업 영업이익은 182억원에 그쳤지만, 보유 중인 한진칼 주식(장부가액 5902억원)에서 2267억원의 평가이익이 발생하면서 당기순이익 1872억원을 기록했다. 호반호텔앤리조트는 이를 바탕으로 모회사 호반건설에 1000억원의 현금배당을 결의하며 자금 공급 역할도 했다.
결국 한진칼 지분은 호반그룹의 실적 방어와 현금 확보에 기여하는 핵심 자산으로 자리 잡았다. 향후 경영권 분쟁 가능성이 이어지면서 한진칼 주가가 추가 상승할 경우 평가이익 확대는 물론 그룹의 순이익과 배당 여력에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
◆ '집중투표제' 무기 쥔 호반… 이사회 진입 시 한진 경영권 영향
호반이 내년 3월 정기주총에서 이사회 진입에 성공할 경우, 단순 주주를 넘어 한진그룹 지배구조 전반에 영향력을 행사하게 된다.
한진칼 반기보고서에 따르면 한진칼은 올해 3월 정기주총에서 상법 개정에 맞춰 정관 제30조의 '집중투표제 배제 조항'을 삭제했다.
집중투표제란 주주총회에서 2명 이상의 이사를 선임할 때, 주주가 1주당 선임할 이사의 수만큼 의결권을 부여받고 이를 특정 후보 1명에게 몰아주거나 나누어 투표할 수 있는 제도로, 내년 3월 주총이 한진칼에 집중투표제가 의무 적용되는 첫 무대가 된다. 내년 3월 20일 임기가 만료되는 사외이사는 배성례(ESG경영위원회·보상위원회 위원장), 송백훈(분리선출 감사위원 겸 감사위원장), 홍동표(감사위원 겸 독립이사후보추천위원장) 위원 등 3명이다.
특히나 분리선출 감사위원 표결에서는 최대주주와 특수관계인의 의결권을 합산 3%로 제한하는 강화된 '3% 룰'이 적용된다. 오는 12월 31일 주주명부 폐쇄일 기준 최대주주가 되는 쪽이 의결권에서 불리해지는 구조다. 조원태 회장이 예고대로 12월 중 지분 0.49%를 추가 매수해 최대주주를 탈환하면 조 회장 측 전체 의결권은 3%로 묶이는 반면, 2대 주주가 되는 호반 측은 계열사별로 나눠 총 6.32%를 행사할 수 있다.
호반 입장에서는 감사위원 표결의 실리를 챙기기 위해 연말까지 조 회장의 최대주주 복귀를 용인할 가능성도 거론된다. 일반 사외이사 선임에서도 호반이 주총 6주 전(내년 2월 중순)까지 보유 목적을 경영참여로 바꾼 뒤 집중투표제를 신청해 특정 후보에게 표를 몰아주면 이사회 진입 가능성이 높아진다.
호반 측 인사가 이사회와 감사위원회에 1석이라도 진입하면 상법상 회계장부 열람권과 주요 안건 의결권을 바탕으로 대한항공·아시아나항공 통합 자금 지원, 자회사 부동산 매각, 배당 정책 등에 관여할 수 있다. 나아가 호반호텔앤리조트(리솜리조트)와 한진칼 산하 호텔·관광 계열사(칼호텔네트워크, 한진트래블) 간의 사업 시너지나 자산 매각 협상을 요구할 기반도 확보하게 된다.
반면 한진칼은 지난해 8월 보유 자사주 44만44주(0.66%)를 사내근로복지기금에 전량 출연해 현재 방어에 쓸 수 있는 보통주 자사주가 3주뿐이다. 올해 1월 자회사 칼호텔네트워크가 그랜드하얏트인천 웨스트타워를 2100억원에 매각해 한진칼 본사 현금성자산(단기금융상품 포함 3201억원)은 늘어났지만, 회사 자금으로 자사주를 사들여 방어에 나설 수는 없어 조 회장 개인과 우호 세력의 자금 부담이 커지는 상황이다.
◆ 금호산업 인수전부터 이어진 항공업 진출 시도… 산은 지분 매각이 승부처
재계와 투자은행(IB) 업계에서는 호반의 목표가 단순 차익 실현을 넘어 한진그룹 경영권 인수에 맞춰져 있다는 시각이 나온다.
김상열 호반그룹 창업주는 지난 2015년 아시아나항공의 모회사였던 금호산업 인수전에 단독 응찰하며 항공업 진출을 시도한 바 있다. 당시 채권단과의 가격 이견으로 무산됐지만, 이후 리솜리조트와 퍼시픽랜드를 인수해 레저 사업을 확장했고 2022년 사모펀드 KCGI로부터 한진칼 지분을 사들이며 항공·레저 수직계열화를 추진했다. 주택 사업에 편중된 그룹의 포트폴리오를 바꿀 카드로 한진칼을 낙점했다는 평가다.
내년 3월 주총에서는 조 회장 측과 델타항공, 한국산업은행(10.58%) 등 우호 지분이 과반에 육박해 당장 경영권 확보가 쉽지 않다. 한진칼 시가총액이 적정 가치(3조3000억원 추산)를 웃도는 12조3000억원대까지 올라, 장내에서 지분 1%를 추가 확보하는 데 1230억원이 드는 점도 부담이다.
호반건설의 지난해 말 연결 현금 및 단기유동성 금융자산이 1조1916억원 수준이지만, 단기금융부채 역시 1년 새 679억원에서 5172억원으로 늘어 장내 매수를 지속하긴 어렵다.
결국 향후 승부처는 항공 산업 구조 개편이 끝난 뒤 시장에 나올 산업은행의 한진칼 지분 10.58%다. 대한항공은 올해 5월 아시아나항공 흡수합병을 결의한 데 이어 8월 12일 소규모합병 승인 이사회 결의를 완료하며 연말 통합 항공사 출범을 앞두고 있다. 내년 3월 저비용항공사(LCC) 3사 통합까지 마무리되면 산은이 지분을 보유할 정책적 명분은 사라지고 공적자금 회수 절차가 진행된다.
산은은 2020년 11월 체결한 투자합의서에 따라 의무 위반 시 5000억원의 위약벌을 부과할 담보로 조원태 회장의 한진칼 주식 385만8869주(약 5.78%)에 근질권을 설정해 두고 있으며, 유사시 조 회장 지분까지 묶어 제3자에게 팔 수 있는 동반매각요구권과 동반매도참여권을 보유하고 있다.
호반이 20%대 지분을 바탕으로 이사회에 진입해 경영에 관여하다가 향후 산은 지분 10.58% 인수전에 참여해 이를 확보할 경우, 지분율을 31% 이상으로 끌어올릴 수 있다. 건설업계 관계자는 "산은 지분 인수나 경영권 확보가 여의치 않더라도, 과거 대우건설·금호산업 사례에서 보듯 지분 가치를 높인 뒤 조 회장 측 우호 세력에게 경영권 프리미엄을 얹어 블록딜로 넘기는 출구 전략을 택할 수도 있다"고 설명했다.
dosong@newspim.com
2026-11-06 15:07
