8월 넷째주 발표되는 美 거시지표는 내구재 지표를 제외한다면 모두 중요성이 떨어지는 지표다. 물론 주택매매지표는 당면 금융시장의 주요한 관심이 쏠리고 있는 주제라서 중요 지표 쪽에 포함되어야 할 듯 하다.그러나 주요 거시지표 일정이 다소 빈약한 가운데 다시 금융시장 참가자들은 '정책' 쪽으로 고개를 돌리기 시작할 것 같다. 마침 이번 주에는 수요일(美 현지시간) 마이클 모스코우(Michael Moskow) 시카고연준 총재의 "최근 경제지표"에 관련된 연설과 주말에 앨런 그린스펀(Alan Greenspan) 연준리 의장의 "중앙은행의 활동(역할)에 대한 회고"관련 연설 일정이 올라와 있다.이번 주 거시지표 관련 주요 서베이결과를 보면 이번 주 발표될 7월 美 내구재주문 및 주택매매 결과는 상대적인 강세를 유지할 가능성이 높다.물론 내구재주문은 6월까지 3개월간 큰 폭으로 증가세를 기록한 뒤 7월에 다소 조정받을 가능성이 높고, 주택매매 규모도 지난 6월의 사상 최고치에서는 한 걸음 물러날 것으로 보인다.그러나 이런 부분적인 조정결과에도 불구하고, 내구재주문이나 주택매매 지표는 여전히 최근까지 유지해 온 강세기조를 유지하고 있다는 평가를 받을 것으로 판단된다.◆ 주택시장 급랭 기대 금물, 7월 주택매매사상 두 번째 규모 예상최근들어 미국 주택시장이 무너질 것이라거나 조정이 불가피하다는 식의 전망이 모든 매체를 점령하고 있는 실정이지만, 정작 이 시장의 7월 지표는 여전히 주택시장이 강세를 유지하고 있음을 시사할 것으로 예상된다.경제전문가들의 예상으로는 7월 기존 및 신규주택 판매규모를 합친 것이 지난 5월 기록한 사상 최대규모에 이어 두 번째로 많은 수준을 나타낼 것으로 보인다. 지난 달 모기지 신청건수가 여전히 많았고, 주택매매도 증가했으며 경기확장 국면이 이어졌기 때문이다.물론 최근 몇 주 사이 라스베거스나 샌디애고, 워싱턴 등 일부 과열지역의 주택매매가 둔화되는 등 일부 지역의 조정신호가 포착되기는 했으나, 美 전국으로 보면 여전히 주택시장은 열기가 유지되는 모습이다.전문가들은 주택시장의 기세가 쉽게 누그러지지 않을 것으로 보이기 때문에, 당장 급격한 조정을 기대하는 세력들은 당분간 실망할 수밖에 없을 것이라고 지적한다.실제로 연준리의 꾸준한 금리인상에도 불구하고 여전히 금리의 절대적 수준이 낮은 상태이고, 고유가 등 역풍에도 불구하고 소비부문이나 제조업부문의 확장추세가 견조하게 지속되고 있다는 점을 감안할 때 주택시장은 여전히 활기를 유지할 수 있을 것 같기 때문이다.대표적으로 로버트 디클레멘트(Robert DiClemente) 시티그룹 글로벌마켓(Citigroup Global Markets) 수석이코노미스트는 "최근 주택착공호수나 건축허가건수의 강세를 보자면 주택시장은 여전히 활발한 상태"라고 평가한 뒤, "다만 주택가격이 가계의 소득과 점차 괴리되고 있다는점에서, 주택시장의 펀더멘털은 시간이 갈수록 제약을 받을 것 같다"고 덧붙였다.그러나 후자의 우려의 시각은 이미 2년 전부터 시장참가자들 사이에서 회자되던 것이지만, 이런 우려가 실현될 때까지는 아직도 상당한 시간을 기다림 속에서 지내야 할 것 같다.全美부동산업협회(NAR)는 화요일(23일, 美 현지시간) 7월 기존주택판매 지표를 발표할 예정이다. 전망치는 725~729만호 정도로 전월대비 다소 감소했을 것으로 예상된다.이 지표는 6월에 연율 733만호로 사상 최대규모를 기록했고, 주택가격이 무려 15% 급등해 1980년 이후 최대 상승 폭을 나타낸 바 있다. 참고로 1980년에는 인플레이션율이 13.5%의 높은 상승률을 기록하고 있었다.주택매매가 증가하면서 팔리지 않고 남는 재고 역시 빠르게 증가하고 있지만, 아직까지는 약 4.2개월분 정도로 낮은 수준이다. 주택경기가 하락할 경우 재고비율은 약 8개월분 이상으로 상승할 수도 있다.수요일(24일) 美 상무부가 발표하는 신규주택 매매규모는 6월에 비해 소폭 감소세를 기록할 것으로 예상된다.◆ 7월 내구재주문 다소 조정 예상, 주말 그린스펀 연설 관심집중될 듯이번 주 발표되는 경제지표 중에서 또한 주목되는 것은 수요일 나오는 7월 내구재주문 결과로, 이전까지 상당히 큰 폭의 강세를 기록했기 때문에 7월에는 다소 감소세를 예상하고 있다.참고로 지난 5월 7.3% 급증했던 이 지표는 6월에도 2.8%의 증가세를 기록한 바 있다. 6월 핵심내구재주문은 무려 7.1% 급증해 5년래 최고치를 나타냈다. 물론 이는 보잉사가 지난 5월부터 7월 사이 주문규모가 지난 2004년 자사 전체 주문 규모보다 많았던 것이 큰 영향을 주었다.하지만 핵심내구재주문 결과에 대해서는 시티그룹처럼 4.5% 급증했을 것이란 전망도 있지만 반대로 1% 내외 감소전망도 나오고 있는 등 전망 자체가 엇갈리는 중이다.한편 이번 주에는 지표 외에 주말에 예정된 앨런 그린스펀(Alan Greenspan) 연준리 의장의 캔자스시티 연방준비은행으로의 고별방문 및 연설 일정(farewell toure)으로 시선이 집중될 예정이다.이 때 그린스펀은 "중앙은행 활동에 대한 회고(Reflections on Central Banking)"를 주제로 연설하게 되어 있으나, 어떤 식으로든 뉴스거리를 제공할 것임에 틀림없다.이번 주 수요일 예정된 모스코우 시카고 연준 총재의 최근 경제동향에 관련된 연설은 다음 주 수요일(31일) 예정된 샌토메로 필라델피아 연준 총재의 "미국 전역 및 지역별 경기전망" 주제 연설과 함께 정책당국의 최근 경기에 대한 판단을 엿보게 할 것으로 예상된다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com