LG투자증권의 2005년 채권시장 전망입니다. 참고하시기 바랍니다.1. 국채시장▶ 2004년은 추세적 요인, 순환적 요인, 정책적 지원 측면 모두에서 금리는 강한 하락 압력을 받았으나, 2005년에는 금리 하락 압력이 약화될 가능성이 있다. 잠재성장률이 떨어지며 저성장 국면으로 이행되는 장기/추세 요인은 05년도에도 여전할 것이나, 내수경기의 턴어라운드가 예상되는 하반기부터는 경기순환 측면의 금리 하락 압력은 둔화된다고 봐야 할 것이며, 이 경우 콜 타겟 인하 싸이클도 끝난다고 말할 수 있을 것이다. 지표금리가 콜 타겟과의 역전을 시도할 정도로 높은 가격부담이 존재하는 상황에서 기존 금리 하락 압력의 약화는, 그동안 강하게 눌려왔던 용수철이 슬근슬근 위로 밀려 올라가는 양상의 소극적 금리 반등 가능성을 시사한다. 한편, 전반적인 수급여건 또한 04년에 비해서는 05년 중 상대적으로 약화될 우려가 있다. 정부의 자금수요가 늘 것이고, 하반기 경부터는 기업부문의 자금수요가 확대될 가능성이 있기 때문이다.▶ 하반기 내수의 완만한 개선은 금리 반등 시점 또한 여름 이후일 것임을 시사한다. 그러나 실제로 금리 반등세가 완만하고 매끈한 형태로 나타날 것으로는 보지 않는다. 과거를 참고로 05년도 금리 궤적을 전망해 보면 다음과 같다. 우선, 1사분기 후반 경 경기선행지수의 상승 반전이 예상되며, 비슷한 시기에 콜금리 인하가 있을 수 있는데 그것이 마지막 인하일 가능성이 있다고 판단된다. 이 시기를 전후해 지표금리는 3.1%내외 수준에서 저점을 찍겠으나, 이후 이익실현 욕구가 급증함에 따라 위쪽으로 오버슈팅 할 가능성 있어 보인다. 3%대 중반 이상으로 오른 후, 실질적인 경기회복 및 자금수요 확대까지는 시간이 남아 있다는 인식으로 인해 대기매수세가 유입되며 소폭 반락할 수 있을 것 같다. 그러나 하반기 들어서는 동행지수의 상승 반전과 내수회복 가시화 등에 힘입어 금리는 본격적인 상승세로 방향을 잡아나갈 가능성이 있다. 4.2%대에서 연중 고점을 형성한 이후 소폭 안정될 수는 있을 듯 싶다.▶ 그런데, 하반기 중 금리 반등이 제대로 나타나지 않을 경우도 완전 배제할 수는 없을 것 같다. 부동산시장 위축이 지속되는지 여부, 가계신용 문제 완화에 의한 내수개선 조짐에도 불구하고 노동시장 부진이 지속되는지 여부를 유심히 관찰할 필요가 있겠다.2. 크레딧시장▶ 회사채의 매수 기반은 2004년에 비해 전반적으로 증가될 유인은 없어보이나, 2005년 만기도래 규모의 감소와 기업들의 발행유인의 감소로 발행액은 만기규모를 소폭 상회하는 20조원 전후에 그칠 것으로 예상된다. 이는 여전히 공급부족에 따른 초과 수요로 신용스프레드가 감소될 수 있음을 의미한다. 신용사건의 발생가능성은 기업 내부 요인과 산업요인, 거시 경제요인으로 접근시 과잉팽창이 일어났던 건설사중에 신용등급이 하락할 가능성은 있고, 투기등급기업의 디폴트 리스크는 증가될 수 있어 보인다. 2004년 12월 증가한 회사채의 신용스프레드 확대추세가 1/4분기 정도까지 지속된 후 다시 하락추세를 이어갈 가능성이 높다고 보여진다. 과점의 강화와 규모의 경제가 수반되어야 하는 원가통제의 어려움으로 진입장벽이 점점 높아지고 있는 점은, 기존 BBB급 이상의 크레딧에 긍정적으로 영향을 미치고 있다. 반면에, 기존의 투기등급이 BBB- 이상으로 올라가기는 점점 어려워짐을 의미한다. 이러한 크레딧의 추세와 당사 분석 툴로 판단시 BBB+등급에 대한 크레딧 베팅 전략이 유효해 보인다.▶ 2004년 공모 발행된 BBB급 ABS의 시장 소화는 ABS시장의 질적성장 가능성을 보여주는 현상으로 볼 수 있다. ABS는 2005년에도 순상환 추세를 이어가는 가운데, 특정구조의 편중보다는 다양한 구조가 발행될 것으로 보인다. 오토론 ABS의 발행감소가 예상되고, 6월, 12월 은행권의 유동성 및 연체율 관리를 위한 NPL 및 CLO의 발행도 지속될 수 있어 보인다. 고수익의 부동산 관련 ABS도 꾸준한 발행이 예상되는데, 신용보강 방법의 분석 및 시공 건설사에 대한 철저한 크레딧 분석 후 투자를 해야할 것으로 판단된다. MBS는 최대 3.5조원정도의 발행이 예상되며, 발행 스프레드는 상반기 상승후 하반기 하락이 예상된다. 당사의 지표금리 전망을 전제할 경우 국내 MBS구조의 특성상 상반기 중에 최대한 빠른 콜이 행사되는 MBS의 투자 메리트가 크다고 판단된다.다만, 뉴딜에 뉴딜정책 시행시, 하반기 만기 10년 이상의 SOC 채권의 공급가능성은 MBS의 발행 스프레드 하락을 제한하는 리스크로 작용할 수 있다.[LG투자증권 서철수, 전용기, 정상규 채권 Analyst] cyberscs/junyk/dondonana@iflg.com
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경기도, 재정 '비상 상황'
[수원=뉴스핌] 박승봉 기자 = 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 추친 방안을 제시했다고 밝혔다.
추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도]
추 지사는 이날 경기도청 브리핑룸에서 기자회견을 열고 "경기도는 지금 새로운 공약사업을 추진하기는커녕 이미 진행 중인 민생 사업조차 온전히 유지하기 어려운 지경에 이르렀다"며 "지금 결단하지 않으면 2~3년 뒤 채무를 갚기 위해 또다시 지방채를 발행하는 악순환에 빠질 수 있어 '경기도 재정 비상 상황'을 선언한다"고 밝혔다.
도에 따르면 민선 8기 당시 경기도는 재정 부족을 이유로 노인장기요양, 소아응급 책임의료기관 육성, 유·초·중·고교 급식비, 시내버스 공공관리제 등 상당수 주요 민생·필수 사업의 올해 예산을 12개월분이 아닌 9개월분만 편성한 것으로 나타났다. 이에 따라 올해에만 약 7700억 원 규모의 감액추경이 필요한 실정이다.
경기도는 지난해 한도액의 99.6%에 달하는 9430억 원 상당의 지방채를 20년 만에 발행한 데 이어 통합재정안정화기금 조례를 개정해 남북협력기금 등 각종 기금 재원 5588억 원을 일반회계로 예탁·끌어다 쓰며 위기를 버텨왔다.
그러나 도 전체 예산 약 41조 7000억 원 중 도가 자체 활용할 수 있는 재원은 3조 5000억 원에 불과한 데다 세원의 절반 이상을 차지하는 취득세 수입이 2022년 11조 원에서 올해 8조 원 수준으로 급감했다.
아울러 3기 신도시 개발 세수 효과 감소, 반도체 등 인프라 투자 대비 법인지방소득세의 시·군 귀속 구조, 전체 예산의 49%에 달하는 복지 예산 증대 등이 맞물리며 구조적 재정 위기가 심화했다.
추 지사는 구조적 재정 위기 극복을 위해 ▲도지사 및 고위공직자 업무경비 감액 등 강도 높은 세출 구조조정 ▲일회성·선심성 행사 및 불요불급한 사업 전면 중단▲참모조직 및 공공기관 인력 효율적 재배치 ▲지방소비세 확충 및 국고보조사업 지방비 부담 개선 등 세입구조 정상화를 위한 4대 방안을 제시했다.
추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도]
다만 도민의 생명과 안전, 취약계층 보호를 위한 핵심 민생 예산은 끝까지 지켜내겠다고 약속했다.
추미애 지사는 "재정위기의 고통을 사회적 약자와 서민의 삶에 떠넘기지 않고 불필요한 지출부터 선제적으로 줄여나가겠다"며 "지금의 어려움을 다음 세대의 빚으로 넘기지 않고 경기도의 미래를 위한 전환점으로 만들기 위해 도의회 및 31개 시·군과 적극 협력하겠다"고 강조했다.
1141world@newspim.com
2026-08-05 11:21
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프로야구 전 경기 폭염 취소
[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 극한 폭염이 프로야구까지 멈춰 세웠다. 경기장 곳곳에서 온열질환 의심 환자가 발생하고 관중이 의식을 잃고 쓰러지는 응급 상황까지 벌어지자 한국야구위원회(KBO)가 결국 리그를 일시 중단하고 긴급 대책 마련에 나섰다.
KBO는 5일과 6일 예정됐던 2026 신한 SOL KBO리그 1군 전 경기와 퓨처스리그 전 경기를 모두 취소한다고 발표했다. 취소된 경기는 잠실(NC-두산), 인천(LG-SSG), 대구(한화-삼성), 부산(키움-롯데), 광주(KT-KIA)에서 열릴 예정이던 5경기다.
[서울=뉴스핌] 폭염 속 응원을 하고 있는 삼성 팬들. [사진 = 삼성 라이온즈] 2026.08.05 wcn05002@newspim.com
KBO는 "최근 전국적인 폭염으로 관람객과 선수단의 안전을 위협하는 상황이 발생하고 있어 이를 엄중하게 인식하고 있다"라며 "6일 긴급 실행위원회를 열어 폭염 관련 리그 운영 방침과 안전 대책을 원점에서 논의할 예정"이라고 밝혔다.
이번 회의에는 KBO 사무국을 비롯해 10개 구단 단장과 한국프로야구선수협회 관계자들이 참석해 폭염 상황에서의 경기 운영 기준과 안전 대책을 전면 재검토할 계획이다.
당초 KBO는 전날 폭염 단계별 경기 운영 세칙을 새롭게 발표했다. 폭염주의보가 발효되면 경기를 정상 개최하고, 폭염경보가 내려질 경우 홈 구단 의견을 반영해 경기 시작 시간을 최대 1시간까지 늦출 수 있도록 했다. 또한 기상청이 올해 신설한 최고 단계인 '폭염중대경보'가 발효되면 경기 당일 오후 1시 이전 취소를 결정할 수 있도록 했다.
폭염중대경보는 하루 최고 체감온도 38도 이상 또는 최고기온 39도 이상이 예상될 때 발효된다. 이에 따라 전날 잠실 NC-두산전과 광주 KT-KIA전이 해당 기준이 적용된 첫 사례로 취소됐다.
[인천=뉴스핌] 유다연 기자= 4일 인천 SSG랜더스필드에서 열린 SSG와 LG 경기 8회를 마친 후 한 관객이 온열질환으로 쓰러졌다. 해당 관객을 이송하기 위해 대기 중인 구급차의 모습. 2026.08.05 willowdy@newspim.com
그러나 다른 경기장에서는 더 심각한 상황이 발생했다. 인천 SSG랜더스필드에서 열린 LG와 SSG 경기에서는 총 25명의 관중이 온열질환 의심 증세를 호소하며 현장 치료를 받았다.
이 가운데 2명은 의식 저하 등 중증 증상을 보여 구급차로 병원에 이송됐다. 8회말에는 25세 남성 관중이 계단에서 의식을 잃고 쓰러져 경기가 약 9분간 중단됐고, 경기 종료 직전에도 26세 남성 관중이 응원석에서 쓰러지는 응급 상황이 발생했다. 다행히 두 번째 환자는 현장 안전요원의 응급조치 후 의식을 회복한 것으로 전해졌다.
경기장 안팎에서 온열질환 환자가 잇따라 발생하자 KBO는 기존 운영 방침만으로는 안전을 담보하기 어렵다고 판단했고, 결국 5일과 6일 예정된 1군과 퓨처스리그 전 경기를 모두 취소하는 초유의 결정을 내렸다.
이로써 올 시즌 폭염으로 취소된 KBO리그 경기는 15경기로 늘었고, 우천 등을 포함한 전체 취소 경기는 40경기가 됐다.
wcn05002@newspim.com
2026-08-05 13:32
