br> [뉴스핌 Newspim] 2004년 6월(6.1∼6.30) 외환시장에 대한 국내외 은행 외환딜러들 및 이코노미스트들의 전망을 담아 게재합니다. 6월중 뉴스핌의 환율예측 컨센서스에는 국민은행 노상칠, 기업은행 김성순, 산업은행 이정하, 외환은행 구길모, 한미은행 고상준, ABN암로 김진곤, 깔리옹 이병협, HSBC 이주호, 도쿄미쯔비시 정인우 딜러와, 산업은행 박용하, 제일선물 허문종, 씨티은행 오석태 이코노미스트 등 모두 12명의 외환전문가가 참여했습니다. 외환전문가들의 예측을 셋으로 나눠 게재합니다. 6월중 외환시장의 동향을 파악하고 투자와 경영, 정책 등 의사결정에 참고하시기 바랍니다.
◆ 6월 외환전문가 환율전망 종합 ▷ ABN암로 김진곤 과장 : 6월중 달러/원 환율 1,150∼1,180원 전망, 미국 금리 주시 속 상승 시도6월중 달러/원 환율은 1,150∼1,180원선에서 거래될 것으로 전망된다. 미국의 금리인상 문제가 거론되면서 달러/원 환율이 상승시도를 보일 것으로 예상된다. 달러/엔이 하방경직성을 보이고 있어 상승 가능성을 열어두고 있다. 그러나 수급이 무거운 상황이 지속되고 있다. 그렇지만 달러/원 환율이 절대레벨 하단부인 1,150원선으로 접근할수록 하락폭은 제한되고 경계감은 커지고 있다. 하루하루 반전 속에서 등락하는 시장이기 때문에 뷰자체보다는 실제 자금과 대응력이 중요한 시점이다. 수급상으로 무겁지만 심리는 개입 경계감과 함께 금융불안감으로 위쪽으로 잡혀 있어 충돌하면서 제한된 거래가 예상된다.▷ 깔리옹 이병협 이사 : 6월중 달러/원 환율 1,155∼1,180원 전망, 미국 금리인상 현실화 주시, 달러/엔 주목6월중 외환시장은 기본적으로 달러/엔 추세가 가장 중요한 변수가 될 것이다. 미국이 금리인상하고 유가가 안정된다면 달러/엔은 강세로 턴을 할 것이다. 여전히 아래쪽은 당국의 개입 경계감 속에서 막히는 시장이며 최근들어 더더욱 단단해지는 모습이다. 따라서 아래쪽 테스트는 부담스럽다. 시장에 물량이 늘어나는 추세를 보이고 있으나 정부와 외환당국의 이른바 '가두리 정책'이 레인지 장세를 강화시키고 있다. 달러/엔도 아직은 레인지를 유지하고 있다. 따라서 기본적으로 레인지 장세에 적응해야하고, 그런 과정에서 변동성에 대응하는 자세가 필요하다고 본다. 미국의 금리인상은 시장방향과 관련해 매우 중요하다. 특히 금리를 인상할 경우 미국이 대통령 선거를 앞두고 사상 처음으로 금리를 올리는 일이 되기 때문에 남다른 의미가 있다. 물론 금리를 올릴 기대가 무너질 경우 역반응이 나올 수도 있으나 인상쪽에 무게를 두고 싶다. 6월 거래범위는 변동성을 감안해 넓게 잡았으나 주된 거래는 1,165∼1,175원대로 보고 있다.▷ HSBC은행 이주호 이사 : 달러/원 환율 1,160∼1,180원 전망, 美中요인 vs 정책변수, 레인지 트레이딩6월중 달러/원 환율은 여전히 박스권에서 움직일 것으로 전망된다. 미국의 지표가 다시 개선되는 양상을 보이고 국제 고유가 문제로 달러/엔에 하방경직성이 생겨나고 있다. 미국의 금리인상에 대한 과민한 반응 이후 조정을 보인 뒤 다시 모멘텀을 가다듬는 양상이다. 또 정부 외환당국의 국내 펀더멘탈 약화에 따른 환율 하락 방어 의지도 확인되고 방어여력도 있어 보인다. 최근에는 해외에서도 정부의 개입 여부에 대해 긴장감을 보이고 있다. 국내시장만이 아니라 역외시장에서도 정부 당국의 의지가 먹혀드는 양상이다. 이른바 '글로벌 경계감'이 시장 움직임을 제한하는 데 큰 영향력을 행사하고 있는 셈이다. 그렇지만 올해 국제고유가라고 하더라도 경상수지 흑자가 150억달러로 전망되는 상황에서 시장의 공급우위 수급구도는 변하지 않을 것으로 예상된다. 따라서 현재 환율은 1,160∼1,180원의 박스권 하단에 놓인 상황이라고 판단된다. 달러/엔의 경우 109선이 지지된 뒤 110.20 위로 올라선 터여서 112선까지는 열어둬야 할 것으로 보인다. 특히 국제고유가로 아시아 주가가 급락세를 보이고 있는 것을 주시할 필요가 있다. 따라서 기본적으로 박스권 전망이 유효하며 레인지 트레이딩의 관점에서 전략을 세우는 게 바람직하다고 본다.▷ 도쿄미쯔비시 정인우 지배인 : 6월 달러/원 환율 1,140∼1,180원 전망, 달러/엔 추세 전환 여부 주시6월중 달러/원 환율은 달러/엔의 추세 변화 여부에 따라 가름될 것으로 전망된다. 현재 달러/엔은 108∼112선에서 횡보권 변동을 보이고 있다. 기술적 분석상 장기 모양이 헤드앤쇼율더(H&S)형을 그리는 모습도 보이고 장기 이동평균선상으로는 109선에서 지지를 받고 있다. 만약 달러/엔이 109선 이하로 급락한다면 수급상 공급우위인 달러/원의 경우는 1,140원대까지 염두에 둬야 할 것이다. 그러나 달러/엔이 리바운드할 가능성도 배제할 수 없는 상황이다. 특히 미국의 금리인상이 현실화될 것인지, 시기는 지연될 것인지 당겨질 것인지가 중요하다. 국제유가 불안감이 있기는 하지만 펀더멘탈상 일본을 비롯한 아시아는 좋은 편이다. 미국이 금리인상을 유보한다면 수급으로 눌려 있는 달러/엔도 전저점을 감안해야 할 것이다. 한편 당국의 개입 문제는 달러/엔의 추세 전환 여부와 밀접히 연관될 것으로 보인다. 달러/엔이 현재의 111선 안팎의 시장 상황에서 어떻게 얼마나 벗어나는 지 주목하고, 다른 외부변수의 전개상황도 체크해야 할 것이다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com
◆ 6월 외환전문가 환율전망 종합 ▷ ABN암로 김진곤 과장 : 6월중 달러/원 환율 1,150∼1,180원 전망, 미국 금리 주시 속 상승 시도6월중 달러/원 환율은 1,150∼1,180원선에서 거래될 것으로 전망된다. 미국의 금리인상 문제가 거론되면서 달러/원 환율이 상승시도를 보일 것으로 예상된다. 달러/엔이 하방경직성을 보이고 있어 상승 가능성을 열어두고 있다. 그러나 수급이 무거운 상황이 지속되고 있다. 그렇지만 달러/원 환율이 절대레벨 하단부인 1,150원선으로 접근할수록 하락폭은 제한되고 경계감은 커지고 있다. 하루하루 반전 속에서 등락하는 시장이기 때문에 뷰자체보다는 실제 자금과 대응력이 중요한 시점이다. 수급상으로 무겁지만 심리는 개입 경계감과 함께 금융불안감으로 위쪽으로 잡혀 있어 충돌하면서 제한된 거래가 예상된다.▷ 깔리옹 이병협 이사 : 6월중 달러/원 환율 1,155∼1,180원 전망, 미국 금리인상 현실화 주시, 달러/엔 주목6월중 외환시장은 기본적으로 달러/엔 추세가 가장 중요한 변수가 될 것이다. 미국이 금리인상하고 유가가 안정된다면 달러/엔은 강세로 턴을 할 것이다. 여전히 아래쪽은 당국의 개입 경계감 속에서 막히는 시장이며 최근들어 더더욱 단단해지는 모습이다. 따라서 아래쪽 테스트는 부담스럽다. 시장에 물량이 늘어나는 추세를 보이고 있으나 정부와 외환당국의 이른바 '가두리 정책'이 레인지 장세를 강화시키고 있다. 달러/엔도 아직은 레인지를 유지하고 있다. 따라서 기본적으로 레인지 장세에 적응해야하고, 그런 과정에서 변동성에 대응하는 자세가 필요하다고 본다. 미국의 금리인상은 시장방향과 관련해 매우 중요하다. 특히 금리를 인상할 경우 미국이 대통령 선거를 앞두고 사상 처음으로 금리를 올리는 일이 되기 때문에 남다른 의미가 있다. 물론 금리를 올릴 기대가 무너질 경우 역반응이 나올 수도 있으나 인상쪽에 무게를 두고 싶다. 6월 거래범위는 변동성을 감안해 넓게 잡았으나 주된 거래는 1,165∼1,175원대로 보고 있다.▷ HSBC은행 이주호 이사 : 달러/원 환율 1,160∼1,180원 전망, 美中요인 vs 정책변수, 레인지 트레이딩6월중 달러/원 환율은 여전히 박스권에서 움직일 것으로 전망된다. 미국의 지표가 다시 개선되는 양상을 보이고 국제 고유가 문제로 달러/엔에 하방경직성이 생겨나고 있다. 미국의 금리인상에 대한 과민한 반응 이후 조정을 보인 뒤 다시 모멘텀을 가다듬는 양상이다. 또 정부 외환당국의 국내 펀더멘탈 약화에 따른 환율 하락 방어 의지도 확인되고 방어여력도 있어 보인다. 최근에는 해외에서도 정부의 개입 여부에 대해 긴장감을 보이고 있다. 국내시장만이 아니라 역외시장에서도 정부 당국의 의지가 먹혀드는 양상이다. 이른바 '글로벌 경계감'이 시장 움직임을 제한하는 데 큰 영향력을 행사하고 있는 셈이다. 그렇지만 올해 국제고유가라고 하더라도 경상수지 흑자가 150억달러로 전망되는 상황에서 시장의 공급우위 수급구도는 변하지 않을 것으로 예상된다. 따라서 현재 환율은 1,160∼1,180원의 박스권 하단에 놓인 상황이라고 판단된다. 달러/엔의 경우 109선이 지지된 뒤 110.20 위로 올라선 터여서 112선까지는 열어둬야 할 것으로 보인다. 특히 국제고유가로 아시아 주가가 급락세를 보이고 있는 것을 주시할 필요가 있다. 따라서 기본적으로 박스권 전망이 유효하며 레인지 트레이딩의 관점에서 전략을 세우는 게 바람직하다고 본다.▷ 도쿄미쯔비시 정인우 지배인 : 6월 달러/원 환율 1,140∼1,180원 전망, 달러/엔 추세 전환 여부 주시6월중 달러/원 환율은 달러/엔의 추세 변화 여부에 따라 가름될 것으로 전망된다. 현재 달러/엔은 108∼112선에서 횡보권 변동을 보이고 있다. 기술적 분석상 장기 모양이 헤드앤쇼율더(H&S)형을 그리는 모습도 보이고 장기 이동평균선상으로는 109선에서 지지를 받고 있다. 만약 달러/엔이 109선 이하로 급락한다면 수급상 공급우위인 달러/원의 경우는 1,140원대까지 염두에 둬야 할 것이다. 그러나 달러/엔이 리바운드할 가능성도 배제할 수 없는 상황이다. 특히 미국의 금리인상이 현실화될 것인지, 시기는 지연될 것인지 당겨질 것인지가 중요하다. 국제유가 불안감이 있기는 하지만 펀더멘탈상 일본을 비롯한 아시아는 좋은 편이다. 미국이 금리인상을 유보한다면 수급으로 눌려 있는 달러/엔도 전저점을 감안해야 할 것이다. 한편 당국의 개입 문제는 달러/엔의 추세 전환 여부와 밀접히 연관될 것으로 보인다. 달러/엔이 현재의 111선 안팎의 시장 상황에서 어떻게 얼마나 벗어나는 지 주목하고, 다른 외부변수의 전개상황도 체크해야 할 것이다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com
