기업의 환위험에 대한 관심이 최근 부쩍 커지고 있다. 외환자유화 시행 이후 정부의 적극적인 권유도 있지만, 무엇보다도 저성장 기조가 정착되고 수익성 위주의 경영목표가 자리 잡으면서 위험관리의 중요성을 기업들이 많이 인식하게된 탓이라 하겠다. 최근의 불안정한 환율변동도 당연히 한 몫 했을 것이다. 정부의 환율운용제도가 달라진 탓도 있지만, 1998년 이후에는 그 전에 비해 환율변동폭이 월등히 커졌다. 수년전만해도 기업의 환위험관리가 제대로 이루어지지 못하는 이유로 정부의 지나친 외환거래규제, 외환시장의 미발달, 경영자들의 인식 부족 등 세가지를 꼽았었다. 이제 첫 번째 장애는 거의 제거 되었다고 할 수 있다. 외환시장은 기업들의 위험관리를 수용하기에는 아직도 크게 미진한 상태라 하겠다. 거래량면에서는, 경제위기 직후 하루 평균 10억 달러를 상회하는 수준에서 이제 35억 달러 정도로 짧은 기간동안 크게 신장하였다. 한국선물거래소가 설립되어 외환선물과 옵션시장도 개설되었다. 거래소 시장의 개설이 의미가 있기는 하나, 기업의 활용도면에서는 아직 유야무야한 실정이다. 장외 선물환거래도 근월물 위주로 거래량이 늘고 있으나, 3개월 선물환시장조차도 유동성이 제대로 확보되지 않는 실정이다. 가뜩이나 재무건전성이 뒤지는 국내기업들이 선물환거래를 위해 담보를 할당하기가 힘들기 때문이다. 장외옵션은 과거 정부가 거래의 명줄을 끊어버렸다가 최근들어 거래를 다시 허용하고 있으나 시장이 아직 조성되지 못하고 있고 따라서 비용이 지나치게 높다. 많은 기업들이 장기외화부채를 안고 있어 통화스왑에 대한 수요가 막강하나, 막상 그 시장은 마찬가지로 부실하다. 이처럼 외환시장이 제대로 기능을 하지 못하기 때문에 기업에서 위험관리를 하려고 해도 그 방법을 찾기 어려운 경우가 많다.경영자들의 위험관리에 대한 인식 역시 크게 나아지지 못했다고 할 수 있다. 아직도 많은 경영자들이 환율의 변동이나, 그 결과로 발생하는 수익의 변동을 관리할 수 있다는 생각을 못하고 있다. 최고경영자들이 위험관리에 대해 충분히 이해하고 지침을 정해주지 않는 한, 조직내에 실무전문가들이 있어도 위험은 관리될 수 없다.환위험을 관리한다고 하는 기업들도 내막을 들여다 보면, 고작 외환거래 중심으로 관리하고 있어 아주 초보적인 수준에 머물고 있는 경우가 많다. 무엇보다도 환위험관리에 관한 한, 전문가들이 지나치게 부족하다. 은행의 외환딜러들을 환위험관리 전문가라고 생각하는 사람들이 의외로 많다. 환위험관리가 몇몇 사람에 의해 외환거래를 잘 하면 되는 일이 아니고, 과학적인 기법을 근거로 체계를 갖추어서 수행해나가야 하는 하나의 제도라는 점에 비추어 보면 그와 같은 인식이 크게 잘못된 것임을 알 수 있다. 국내에 환위험관련 컨설팅업체가 몇몇 있으나, 준비가 부족한 상태에서 시장에 뛰어 들어 고객들에게 차별화된 써비스를 제대로 제공하지 못하고 있다. 여기에 더하여, 외부전문가들에 대한 기업측의 부신 풍조도 여전하다. 담당자들이 자기 일을 남과 더불어 의논하여 자문을 받아들이고 싶어 하지 않고 새로운 변화 도입도 꺼려 하는 것이 일반적이다.환위험관리란 외화거래를 헤지하는 것이 전부가 아니고, 모든 외화거래를 그것도 전액을 헤지해야 하는 것을 의미하는 것도 아니며, 더 나아가서는 헤지결정의 중요한 변수가 명목환율도 아니다. 기본을 정확히 알고 그에 충실하려는 노력에서부터 기업의 환위험관리는 시작해야 한다.