[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 14일 신한지주(055550)에 대해 '롯데손해보험 인수, 기대와 우려가 동반
'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 132,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신한지주 리포트 주요내용
한화투자증권에서 신한지주(055550)에 대해 '이번 인수자금 투자로 인해 신한지주의 CET1비율은 19bp 하락할 것으로 예상. 잔여지분 인수 및 추가 증자 시 해당 금액만큼 CET1 자본이 차감(한도 10% 초과)될 것으로 추정(ex. 현재 기준 1,000억원당 CET1비율 -2.7bp). 해당 인수를 통해 신한지주가 계획하는 ROE 제고를 달성하기 위해서는 롯데손보(또는 통합 손보)의 (1) 손익이 정상화(ROE 상승, 이익 변동성 축소 등)되는 것과 (2) 자본적정성을 관리(CSM 증대, 해약준비금 적립 부담 완화, 리스크량 억제 등)하여 추가 증자의 가능성을 낮추는 것을 함께 증명해야 할 것으로 판단. 현재로써는 인수 완료 및 자본확충 이후 롯데손보(또는 통합 손보)의 개선을 지지할 근거도, 부정할 근거도 부족하므로 모니터링이 필요한 사안으로 판단. 다만 기대와 우려가 동반되는 딜이라는 점에서 투자자의 피로도는 당분간 높아질 것으로 예상함'라고 분석했다.


◆ 신한지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 132,000원 -> 132,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김도하 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 132,000원은 2026년 10월 07일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 132,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 29일 88,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 06월 08일 최고 목표가인 137,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 132,000원을 제시하였다.


◆ 신한지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 137,250원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 132,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 137,250원 대비 -3.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 125,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 신한지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 137,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,389원 대비 20.0% 상승하였다. 이를 통해 신한지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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