[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 18일 현대해상(001450)에 대해 '2Q26 Re: 배당 재개 가능성에 주목'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대해상 리포트 주요내용
하나증권에서 현대해상(001450)에 대해 '2분기 당기순이익은 3,918억원으로 컨센서스(2,683억원)를 약 46.0% 상회했다. 투자의견 'BUY' 유지, 목표주가는 57,000원으로 약 36% 상향한다. 12M Fwd BVPS 82,402원에 Target P/B 0.7배를 적용해 산출했다. 실손보험 제도 개혁에 따른 보험금 감소 효과도 긍정적이나, 현 시점에서 보다 주목해야할 부분은 해약환급금준비금 제도 개선에 따른 주주환원 재개 가능성이다. 그동안 해약환급금준비금 적립 부담으로 배당이 제한됐던 보험사의 주주환원 불확실성이 해소될 경우, 멀티플 할인율이 축소될 것으로 예상된 다. 특히 현대해상은 시장금리 상승에 따른 보험부채 평가액 감소로 2분기말 배당가능이익이 -6,600억원(vs. 1Q26 -1.4조원)까지 늘어난 상황이며, 여기에 해약환급금준비금 적립비율 10%p 완화 시 약 4,500~5,500억원의 준비금 감소가 예상되는 만큼, 제도 개선이 현실화될 경우 배당 재개 가능성이 빠르게 높아질 수 있다. 또한 보험손익 측면에서도 추가적인 개선 여력이 존재한다. 7월 관리급여 제도 도입으로 도수치료 관련 보험금이 월 70억원 수준까지 감소할 것으로 추정되며(풍선효과 제외기준), 이에 따라 보험금 예실차 개선과 함께 실손보험 관련 손실부담계약비용 환입이 나타날 것으로 기대한다.'라고 분석했다.


◆ 현대해상 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 42,000원 -> 57,000원(+35.7%)
하나증권 고연수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2026년 04월 29일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 42,000원 대비 35.7% 증가한 가격이다.


◆ 현대해상 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,912원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,912원 대비 19.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 65,000원 보다는 -12.3% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 현대해상의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,912원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,169원 대비 40.2% 상승하였다. 이를 통해 현대해상의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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