[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 03일 한온시스템(018880)에 대해 '2Q26 Review: 수주 부진의 여파'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
삼성증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '지난 2년간 신규수주 부진으로, 원화 약세에도 매출액 성장이 정체. R&D 자산화율 축소(1Q26: 31%→2Q26: 23%)로 영업이익은 컨센서스 하회. 3분기 물량 증가 및 비용 회수로, 2026년 OPM 4% 목표 유지. 수익성은 기대치를 하회했으나, 실적 개선과 Capex축소로 현금흐름 개선은 본격화. 주가 회복을 위해서는 하반기에 현대차·기아 및 포드의 대형 신규 수주와 데이터 센터·ESS 열관리 사업의 가시적인 성과가 필요.
'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,000원 -> 4,000원(-20.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 상승
삼성증권 임은영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,000원은 2026년 06월 30일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 5,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 25일 3,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 06월 30일 최고 목표가인 5,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 4,000원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,761원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 4,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 4,761원 대비 -16.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 3,000원 보다는 33.3% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,761원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,944원 대비 20.7% 상승하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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