이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 7월 28일 블룸버그통신 기사(After Ford Soars 44% on AI Fever, Traders Want Proof It's Real)입니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 포드자동차(F)가 인공지능(AI) 랠리에 편승한 최신 구경제 제조업체가 된 지 두 달이 지난 가운데 투자자들은 이 같은 기대감이 정당했는지를 뒷받침할 증거를 찾고 있다.

미시간주에 본사를 둔 이 자동차 업체의 주가는 지난 5월, AI 데이터센터용 전력 수요 급증의 수혜를 배터리 저장 사업이 입을 것이라는 투자자들의 기대에 힘입어 44% 급등했다. 포드가 28일(현지시간) 장 마감 후 실적을 발표할 예정인 가운데 시장은 이러한 기대를 뒷받침할 파트너십 관련 소식에 주목하고 있다.

금융위기 이후 최고의 한 달을 기록했던 5월 이후 열기는 다소 식었지만, 포드 주가는 여전히 랠리 이전 수준을 웃돌고 있다. 애널리스트들이 에너지 저장 사업이 흑자로 전환되기까지는 아직 수년이 더 걸릴 것이라고 경고하는데도 그렇다.

모간스탠리의 앤드루 퍼코코 애널리스트는 "시장은 포드가 실제로 수주 잔고를 쌓아가는 데 반응할 것이며, 이는 투자자들에게 이번 실적 기회가 어느 정도 안정적이라는 가시성을 제공한다"며 "시장은 2028년에 실제 실적 수치가 나올 때까지 기다리지 않을 것"이라고 말했다.

빅테크와 반도체 등 하드웨어 제조업체들의 밸류에이션이 천정부지로 치솟으면서, 투자자들은 AI 혁명에 좀 더 간접적으로 편승할 수 있는 방법을 찾아 나섰다. 산업재 및 자동차 관련 종목들이 특히 그 수혜를 입었다. 시장은 불도저 제조업체인 캐터필러(CAT)와 차량 부품업체인 보그워너, 앱티브(APTV) 등에 이어 자율주행 인프라 구축에 기여할 잠재력을 보고 포드에도 몰려들었다.

짐 팔리 최고경영자(CEO)는 지난 5월 연례 주주총회에서 에너지 저장 사업을 두고 "포드에 있어 고성장, 고마진, 경기 역행적 성격의 신사업"이라고 평가했다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 포드의 2026년 조정 이익 전망치는 최근 3개월 사이 약 11% 상향 조정됐다.

포드 주식을 보유하고 있는 자산운용사 재크스 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저 겸 수석 시장전략가인 브라이언 멀베리는 포드가 에너지 저장 사업에서 경쟁력을 확보하려는 시도가 현명한 선택이라며, 전력 시스템은 AI 분야에서 수주 잔고가 가장 많이 쌓여 있는 영역 중 하나라고 설명했다.

멀베리는 "이는 포드가 좀 더 현대적이고 시류에 부합하는 기업으로 도약하려는 노력을 부각하고 격상시켜줄 것"이라며 "포드에 상당한 플러스 요인이 될 수 있다고 본다"고 말했다.

과거 자동차 업종을 담당하기 전 클린테크 분야를 분석했던 퍼코코 애널리스트는 이번 초기 상승세에 불을 지핀 인물이다. 그는 포드의 에너지 저장 사업과 중국의 선두 배터리 업체인 CATL과의 파트너십의 가치가 100억 달러에 달할 수 있으며, 이는 하이퍼스케일러들과의 계약 체결로 이어질 수 있다고 분석한 바 있다.

그는 여전히 이를 훌륭한 기회로 보고 있다. 전기차 업체 테슬라(TSLA)의 에너지 사업 부문 마진은 역사적으로 핵심 자동차 사업 마진의 거의 두 배에 달해왔으며, 퍼코코는 포드 역시 사업 규모를 확대하면서 비슷한 흐름을 보일 것으로 전망했다. 테슬라는 수년간 에너지 저장 사업을 운영해왔으며, 이 부문은 2025년 테슬라 매출의 13% 이상을 차지했다.

퍼코코는 포드의 에너지 저장 사업이 2027년에 본격적으로 확대되기 시작해 2028년 하반기부터 궤도에 오를 것으로 내다봤다. 그때까지 경영진은 투자자들의 기대감을 유지하기 위해 파트너십과 관련한 점진적인 업데이트를 제공해야 할 것이라고, 포드에 대해 '중립' 등급을 부여하고 있는 퍼코코는 밝혔다.

이 사업 전망에 대한 낙관론이 여전히 견고하다는 신호로, 제프리스의 필리프 우쇼아 애널리스트는 이번 주 에너지 저장 사업을 이유로 들며 포드 주식에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정했다.

뱅크오브아메리카의 알렉산더 페리 애널리스트는 지난 7월 15일 보고서에서 투자자들이 잠재적인 에너지 부문 고객 유치 소식에 주목할 것이라고 밝혔다. BNP파리바의 제임스 피카리엘로 애널리스트는 포드가 목표한 생산 능력에 맞춰 에너지 저장 파트너십 규모를 확대하기까지는 2028년 이후까지도 수년이 더 걸릴 것이라고 전망했다.

현재까지 포드 에너지는 EDF 파워 솔루션스 노스아메리카와 계약을 체결한 상태다.

한편 제너럴모터스(GM)가 자체적으로 에너지 저장 사업 진출을 발표했을 때는 시장의 큰 반응을 이끌어내지 못했다. GM이 투자한 스타트업 피크 에너지 테크놀로지스는 규모가 상대적으로 작고, 사업 확장에 시간이 필요하며, 포드의 파트너사인 CATL만큼의 브랜드 인지도도 갖추지 못했다는 평가다.

포드 주가는 지난 4월 실적 발표 이후 20% 급등했다. 같은 기간 GM 주가는 14% 상승한 반면, 스텔란티스의 미국 상장 주식은 26% 하락했다.

다만 최근의 이 같은 주가 강세를 제외하면, 핵심 사업 측면에서 포드는 GM에 뒤처져 왔다. 최근 5년간 GM 주가는 약 60% 급등한 반면, 포드는 6.5% 상승하는 데 그쳤다.

GM은 2분기 실적이 애널리스트 예상치를 웃돌았고 연간 이익 전망치도 상향 조정하면서, 지난주 주가가 약 9% 뛰었다.

포드에 대해 '보유'에 상응하는 등급을, GM에 대해서는 '매수'에 상응하는 등급을 부여하고 있는 BNP파리바의 피카리엘로 애널리스트는 이웃이자 경쟁사인 GM이 핵심 사업에 의존할 수 있는 상황에서, 포드는 브랜드 가치를 높이고 주가를 끌어올리기 위해 좀 더 과감한 승부수를 던져야 할 필요가 있을 수 있다고 진단했다.

피카리엘로 애널리스트는 "수치는 거짓말을 하지 않는다. 포드는 GM만큼 잘 해내고 있지 못하다. 포드가 메워야 할 격차가 더 많은 것은 분명하다"고 말했다.

kimhyun01@newspim.com