[리포트 브리핑]HD한국조선해양, '지속되는 자회사 실적 성장' 목표가 550,000원 - 상상인증권

기사입력 : 2026년07월15일 11:31

최종수정 : 2026년07월15일 12:03

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 15일 HD한국조선해양(009540)에 대해 '지속되는 자회사 실적 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 550,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 68.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HD한국조선해양 리포트 주요내용
상상인증권에서 HD한국조선해양(009540)에 대해 '2Q26 연결 실적은 매출액 8조 8,357억원(yoy +19%, qoq +9%), 영업이익 1조 4,936억원(yoy +57%, qoq +10%, OPM 16.9%)으로 시장 기대치에 부합할 전망이다. 이번 분기는 조선, 엔진 등 전 자회사에 걸쳐 고선가 물량 비중 확대에 따른 마진 성장으로 일회성 없는 순수 이익 체력 성장이 부각될 것으로 기대한다. 또한, 조업일수 증가에 따른 매출 확대와 더불어 원/달러 환율의 +34원 상승으로 고환율 환경 기반 우호적 환율 효과 역시 기대 가능하다. 비상장 자회사 HD현대삼호의 매출액은 2조 3,409억원(yoy +11%, qoq +10%), 영업이익 4,380억원(yoy +18%, qoq +11%, OPM 18.7%)을 예상한다. LNGC 믹스 감소에도 고선가 물량인 24년 수주분 매출 비중이 증가하면서 당분기 OPM은 yoy +1.2%p 성장한 18.7%를 달성할 것으로 전망한다.'라고 분석했다.

◆ HD한국조선해양 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 600,000원 -> 550,000원(-8.3%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 550,000원은 2026년 04월 13일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 600,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 20일 550,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 04월 13일 최고 목표가인 600,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 550,000원을 제시하였다.

◆ HD한국조선해양 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 592,500원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 550,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 592,500원 대비 -7.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 530,000원 보다는 3.8% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 HD한국조선해양의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 592,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 540,643원 대비 9.6% 상승하였다. 이를 통해 HD한국조선해양의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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