[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 넷마블(251270)에 대해 'PLC 관리 역량 증명 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 66,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
하나증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1분기 연결 기준 영업수익 6,517억원(+4.5%YoY, -18.3%QoQ), 영업이익 531억 원(+6.8%YoY, -52.1%QoQ, OPM 8.1%)으로 컨센서스를 하회했다. 3월 출시한 [스톤에이지 키우기]가 매출액 약 200억원으로 기대 이상의 성과를 거뒀으나 [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬길: STAR DIVE]향 마케팅비 증가를 상쇄하지 못한 영향이다. 투자의견 Buy를 유지, 목표주가는 66,000원으로 하향한다. [일곱 개의 대죄: Origin]과 [몬 길: STARDIVE]로 기존 넷마블의 약점으로 꼽혔던 PLC(Product Life Cycle) 관리 역량에 대한 증명이 필요한 시점이다. 6월 [SOL: enchant] 출시가 예정되어 있긴 하지만 퍼블리싱 라인 업으로 수익성은 제한적이며 이후 신작들은 가시성이 떨어지기에 [일곱 개의 대죄: Origin] 과 [몬길: STARDIVE]의 임무가 막중하다. [스톤에이지 키우기]와 같은 소규모 게임을 포함하여 다수의 신작을 개발하고 출시까지 이뤄 유의미한 매출을 창출한다는 점은 넷마블의 분명한 강점이다. 두 게임을 통한 PLC 관리 역량 입증과 함께 기업 가치의 반등을 기대한다.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 73,000원 -> 66,000원(-9.6%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 66,000원은 2026년 02월 06일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 73,000원 대비 -9.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 09일 52,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 30일 최고 목표가인 73,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 66,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 74,389원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 66,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 74,389원 대비 -11.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 58,000원 보다는 13.8% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 74,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,556원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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