[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 11일 삼성전자(005930)에 대해 '4분기 반도체 이익 5배 급증 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '목표주가 160,000원 유지하고 반도체 최선호주로 제시한다. 이는 4분기 반도체 영업이익이 전년대비 +5배 증가 (+422% YoY)하며 이익 급증 사이클 진입이 전망되고, 2026년 HBM 출하량의 경우 전년대비 +3배 (+203% YoY) 증가해 글로벌 HBM 시장의 출하 성장률 (+32% YoY)을 +6배 상회할 것으로 예상되기 때문이다. 특히 내년 삼성전자는 HBM 생산능력을 30% 확대할 것으로 예상되어 구글, 마이크로소프트, 아마존, 메타, 엔비디아, AMD 등 GPU 및 자체 AI칩 탑재의 ASIC 업체까지 다변화된 HBM 고객 기반을 확보할 전망이다. 따라서 2026년 HBM 매출은 전년대비 +3배 증가한 26조원으로 추정된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 실적은 매출 91조원, 영업이익은 전년대비 약 +3배 증가한 19조원 (+56% QoQ, +192% YoY)으로 컨센서스 실적을 큰 폭 상회할 전망이다. 특히 4분기 반도체 영업이익은 전년대비 +5배 급증한 15조원 (+116% QoQ, +422% YoY)으로 추정되고, 4분기 D램 영업이익률은 53%로 24년 4분기 32% 대비 21%pt 개선될 것으로 예상된다. 이는 4분기 현재 D램 고객사들의 수요 충족률이 60%, 서버 D램 수요 충족률은 50% 미만에 그쳐 극심한 공급부족에 따른 D램 가격이 시장 기대치를 큰 폭 상회하는 것으로 전망되기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2025년 12월 09일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 12월 27일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 131,667원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 131,667원 대비 21.5% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 150,000원 보다도 6.7% 높다. 이는 KB증권이 삼성전자의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 131,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,120원 대비 75.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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