[리포트 브리핑]KSS해운, '결국 관건은 주주환원' Not Rated

[리포트 브리핑]KSS해운, '결국 관건은 주주환원' Not Rated - 하나증권

기사입력 : 2025년11월21일 08:43

최종수정 : 2025년11월21일 08:47

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 21일 KSS해운(044450)에 대해 '결국 관건은 주주환원'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.

◆ KSS해운 리포트 주요내용
하나증권에서 KSS해운(044450)에 대해 'LPG/암모니아 운송 특화 선사. 흔들리지 않는 편안함. 안정적인 현금흐름, 추가 주주환원 여력은 충분: 해운업 특성상 당기순이익보다는 현금흐름이 중요하다. 2025년 연간 영업활동 현금흐름은약 1,500억원으로 추산되는데, 변수는 당해의 선박 취득과 선박 처분 규모이다. 선박 취득에 사용되는 현금은 연간 약 1,100억원으로 변동이 크지 않으나, 선박 처분으로 인한 현금 유입은 연간 편차가 크다. 그럼에도 불구하고 추가 주주환원 시행 여력은 충분하다는 판단이다. 2024년 총 배당금은 92억원(DPS 400원, 시가배당률 4.5%)이었는데, 배당 확대 흐름을 감안하면 2025년 주당 배당금은 450원(시가배당률 5%) 이상으로 예상한다. 안정적 실적에도 불구하고 P/B는 0.4배 수준에 불과한데, 암모니아 시장 개화 전 주가는 주주 환원 확대 여부에 좌우될 전망이다.'라고 분석했다.

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