[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 06일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '3Q25 Review: 실적보다 미국'라며 신규 리포트를 발행하였다.
◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
메리츠증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '일회성 비용과 수율 문제, 고정비 확대가 겹친 3분기. 눈앞에 다가온 미국 데이터센터 시장, 생각보다 더 빠르고, 더 강하다. 실적은 아쉽지만 더 악화되지는 않는다. 수주에 초점을 둔 투자 전략 필요: 동사의 적자 폭은 4Q25까지도 큰 개선이 어려울 것으로 보임(수율이 낮은 SOFC 납품이 본격화되면서 원재료비 악화). 2026년 이후 고정비 부담 완화, 수율 개선, 악성 재고 해소 등을 감안한다면 적자 폭이 단계적으로 축소될 가능 성이 높으며, 2026년 하반기 중 흑자 전환이 가능. 다만 실적 개선을 기다리기는 아쉬움. 2025년 동사를 둘러싼 주요 내러티브가 미국 데이터센터 수주임을 감안할 때 실적 개선보다 주가 상승이 더 빠르게 이루어질 가능성 높다는 판단'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
메리츠증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '일회성 비용과 수율 문제, 고정비 확대가 겹친 3분기. 눈앞에 다가온 미국 데이터센터 시장, 생각보다 더 빠르고, 더 강하다. 실적은 아쉽지만 더 악화되지는 않는다. 수주에 초점을 둔 투자 전략 필요: 동사의 적자 폭은 4Q25까지도 큰 개선이 어려울 것으로 보임(수율이 낮은 SOFC 납품이 본격화되면서 원재료비 악화). 2026년 이후 고정비 부담 완화, 수율 개선, 악성 재고 해소 등을 감안한다면 적자 폭이 단계적으로 축소될 가능 성이 높으며, 2026년 하반기 중 흑자 전환이 가능. 다만 실적 개선을 기다리기는 아쉬움. 2025년 동사를 둘러싼 주요 내러티브가 미국 데이터센터 수주임을 감안할 때 실적 개선보다 주가 상승이 더 빠르게 이루어질 가능성 높다는 판단'라고 분석했다.
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