[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 30일 에스티팜(237690)에 대해 '3Q25P Review: 이익 구조의 전환'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
유진투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '구조적으로 성장하는 RNA 치료제 시장의 수혜주. ① 올리고뉴클레오타이드 수출 확대가 실적 성장의 핵심 동력으로 고마진 구조가 지속되고 있음 ② 2025년은 수익성 전환과 성장 궤도 진입의 시작: 2분기에 이어 3분기에도 영업이익률이 20%에 근접 ③ 2026년에도 주요 글로벌 고객사들의 생산 확대와 신약 승인에 따라 매출 성장은 지속될 전망 ④ 에이즈 치료제 신약 후보 피르미테그라비르(Pirmitegravir, STP-0404)의 기술 이전도 기대'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '2025년 3분기 잠정 실적 발표: 연결 매출액 819억원(+32.7%yoy), 영업이익 147억원(+141.6%yoy, 영업이익률 18.0%)로 당사 및 시장 컨센서스를 큰 폭 상회. 고수익 올리고 매출 증가에 따라 영업이익률이 큰 폭으로 상승하 면서 2025년 초 제시한 매출 가이던스(당사 예상치와 유사)를 무난히 달성할 전망. 고객사 RNA 신약(올레자르센 으로 추정됨)의 적응증 확대(sHTG, severe Hypertriglyceridemia)로 2026년 실적 고성장에 대한 기대가 가능함'라고 밝혔다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
유진투자증권 권해순 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 09월 24일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 126,000원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 126,000원 대비 3.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 140,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 126,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 119,200원 대비 5.7% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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