[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 '구조적 이익 성장의 시작'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '목표주가를 130,000원 (2026E P/B 1.9x)으로 +18% 상향하고 반도체 업종 최선호주로 제시한다. 이는 2030년까지 AI 데이터센터 설비투자가 올해 대비 +5배 급증할 것으로 전망되는 반면, 의미 있는 메모리 공급 증가는 평택 P5 및 용인 반도체 클러스터 가동이 본격화되는 2028년부터 가능해 2027년까지 메모리 공급 부족이 예상되기 때문이다. 또한 과거 3년간 HBM 중심의 투자 집행으로 범용 D램의 신규 생산능력 확대는 공정 전환을 통해 제한적 수준에 그친 가운데 서버 D램 교체 수요 도래로 범용 D램의 공급 부족과 가격 상승 장기화가 예상된다. 특히 삼성전자는 1c D램 생산성 향상으로 2026년부터 HBM4 공급 본격화가 전망되어 엔비디아 및 오픈AI HBM 수요 증가의 직접적 수혜가 기대된다. 이에 따라 2025년과 2026년 영업이익 추정치를 36조원, 64조원으로 각각 +11.6%, +20.1% 상향 조정했다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3분기 잠정 영업이익은 12.1조원 (+159% QoQ, +32% YoY)으로 2022년 3분기 영업이익 (14.1조원) 이후 3년 만에 최대치를 달성하며 컨센서스를 +19% 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현했다. 부문별 영업이익은 DS 6.7조원, MX 3.5조원, DP 1.3조원, Harman 0.4조원, CE 0.2조원으로 예상된다. 한편 4분기 영업이익은 12.5조원 (+3% QoQ, +93% YoY)으로 추정된다. 2026년 실적은 D램 수익성 개선과 가동률 상승에 따른 파운드리 실적 개선에 힘입어 영업이익 64.2조원 (+79% YoY)으로 예상되어 2018년 (58.8조원) 이후 8년 만에 최대 실적을 달성할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 130,000원(+18.2%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 10월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 18일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 12월 27일 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 130,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 102,667원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 102,667원 대비 26.6% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 120,000원 보다도 8.3% 높다. 이는 KB증권이 삼성전자의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 102,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,040원 대비 35.0% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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