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[한미 협상 한달] 돈 입금 때까지 무한협상 굴레…한국=미 투자은행?

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트럼프, 관세로 미 제조업 부흥·일자리 창출·전략산업 재건 목표
한국 약속 투자금 486조 활용 국가경제안보기금 조성 뜻 내비쳐
미 싱크탱크 "미 경제 사령탑들, 즉흥적으로 경제정책 만들어내"

[워싱턴=뉴스핌] 박정우 특파원 = 지난 7월31일(현지시간) 한국과 미국이 극적으로 타결한 무역합의는 한국에 대한 미국의 상호관세와 자동차 관세를 15%로 낮추는 대신 한국은 미국에 3500억 달러(486조6500억 원) 규모의 대미 투자와 미국산 에너지를 1000억 달러(139조2900억 원)어치 구매하는 것을 골자로 했다. 

그로부터 한달이 지났지만 한국산 수입 자동차에 대한 관세 인하(25% → 15%)는 아직 시행되지 않았고, 양측 합의를 문서화하는 작업도 별 진척이 없다.

후속 실무협상 단계에서 농축산물 개방과 대미투자 이행보장 장치 등을 놓고 많은 난관이 기다리고 있어 자칫 '무한 협상의 굴레'에 빠질지 모른다는 우려도 고개를 든다. 

◆ WTO 체제의 형해화...추가 청구서 날아들 위험

트럼프 행정부는 한국 등 주요 무역상대국들과 관세 및 투자 합의를 통해 미국 제조업을 부흥하고, 일자리를 창출하며 국가 전략산업을 재건하려는 목표를 분명히 했다. 일괄 관세인상과 개별 국가별 합의를 통해, 저관세를 기반으로 한 기존 국제무역체제인 WTO(세계무역기구) 규범의 해체와 미국의 제조업과 에너지산업은 물론 첨단 산업 부흥을 동시에 겨냥한 '일석이조' 전략인 셈이다. 

문제는 합의 내용의 독소조항과 함께 한 달이 넘도록 구두합의가 문서화되지 않아 불확실성을 키우고 있다는 점이다. 한국은 수출 불확실성을 해소하고 한미 동맹 복원이라는 전략적 목표 아래 미국의 관세 인하 약속에 맞춰 대규모 투자를 약속한 상태지만 서로 구두로만 합의한 탓에 약속 이행 조건과 관련해 여전히 이견과 모호성이 남아 있다.

구두로 한 '정치적' 합의라는 한계 탓에 합의 내용에 대한 동상이몽식 제각각 해석은 물론 추가 요구가 미국 측으로부터 언제든지 제기될 수 있다. 실제 백악관은 대통령실의 부인에도 한국의 *대규모 투자와 관련해 모든 사업 분야의 세부 계획과 투자 프로젝트 선정까지 미국 정부가 직접 조율한다는 주장을 거듭하고 있다.

*한국이 약속한 3500억달러 대미 투자 가운데 1500억 달러(208조5600억 원)는 조선업, 나머지 2000억 달러(279조9500억 원)는 반도체, 원자력, 배터리 등 첨단 및 전략 산업 분야에 투자된다. 이와 별도로 1500억 달러(208조5600억 원)의 한국 기업 투자도 약속했다.

이번 합의가 나쁜 선례를 남겼다는 지적도 나오고 있다. 외교·안보 전문 싱크탱크인 미국외교협회는 한미 양국이 이미 합의한 공식무역협정인 한미자유무역협정(FTA)을 백악관이 일방적으로 파기하고 한국에 대한 15% 관세를 부과했다며 앞으로 다른 법적 구속력이 있는 무역 문서의 확실성에 의문을 제기하는 위험한 선례를 남길 수 있다고 경고했다.

이재명 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령이 25일(현지시간) 백악관 오벌오피스에서 정상회담을 시작하면서 악수하고 있다. 2025.08.26. [워싱턴 로이터=뉴스핌]

◆구두로 '정치적 합의'…한·일=미국의 투자은행?

투자금 활용과 수익 배분에서 '미국 주도' 입장은 한국이 미국에 투자하기로 약속한 3500억 달러(486조6500억 원)에서 나오는 투자 수익의 90%를 미국이 가져간다고 하워드 러트닉 미국 상무장관이 밝힌 점에서도 확인된다. 한국보다 먼저 관세협상에 합의한 일본이 약속한 투자금에 대해 트럼프 대통령이 밝힌, 미국 정부의 직접 운용과 투자처 선정, 그리고 수익의 90% 배분 의지를 뒷받침한 것이다.

뉴욕타임즈(NYT)는 "미국은 자신들이 전략적으로 중요하다고 판단하는 프로젝트를 추진하려 할 경우 한국과 일본을 자금을 제공할 투자은행으로 간주하는 분위기"라고 트럼프 행정부 내 분위기를 전했다. 반면 한국 정부는 3500억 달러(486조6500억 원) 중 대부분이 대출과 대출 보증의 형태로 이뤄지고 미국이 밝힌 '투자 수익의 90%를 미국 국민에게 돌려준다'는 의미 역시 수익이 미국에 '재투자'된다는 걸로 해석하고 있다. 

◆'국가경제안보기금'과 미 경제사령탑의 즉흥 정책 입안

하워드 러트닉 미국 상무장관은 지난 달 26일 한 술 더 떠 한국과 일본이 약속한 투자금을 글로벌 공급망 재편과 인프라 재건, 대중국 기술 견제를 명분으로 '국가경제안보기금'으로 통합해 미국 정부가 관리하는 구조를 제시했다. 한국이 약속한 3500억 달러(486조6500억 원)에 일본이 내기로 한 5500억 달러(764조7300억 원)를 합쳐 9000억 달러(1251조3900억 원) 규모의 기금을 조성해 미국 내 조선, 해운, 원전, 반도체 등 인프라와 미래 산업 재건에 집중 투입할 예정이라는 것이다.

미국이 투자금 배분권, 사업결정권, 성과금 환수권까지 사실상 모든 걸 독점하면서 동맹국의 자본을 자국 전략 산업 재건에 활용하려는 본색을 드러냈다는 지적이다. 러트닉 장관은 다만 이 기금이 국부펀드로 들어가는 것은 아니라고 밝혀 트럼프 대통령이 지난 2월 행정명령에 서명하고도 좀처럼 속도를 내지 못하고 있던 국부펀드 설립 계획을 우회해 국가경제안보기금 조성에 나선 것이라는 평가가 나왔다. 

2025년 8월 6일 미국 워싱턴 D.C. 백악관 오벌 오피스에서 도널드 트럼프 미국 대통령이 스콧 베센트 재무부 장관과 하워드 러트닉 상무부 장관이 지켜보는 가운데 연설하고 있다.[사진=로이터 뉴스핌]

미국의 자유주의적 성향의 싱크탱크인 카토연구소는 국부펀드가 태생적으로 정부가 민간기업의 지분을 취득할 수 있도록 하는 구실로 사용될 수 있다며 좋지 않은 생각이라고 직격했다. 그러면서 트럼프 행정부 경제 사령탑 3인방 중 케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장과 스콧 베센트 재무장관은 국부펀드를 여전히 언급하지만 러트닉 상무장관은 부정한다고 꼬집었다. 의회의 승인이 필요하고 트럼프 대통령의 재량권이 제한되는 탓에 국부펀드 조성 기획 자체를 폐기한 듯하다며 트럼프 행정부의 경제 수뇌부가 즉흥적으로 정책을 만들어 내고 있다고 짚었다.

베센트 재무장관 역시 한국이 투자하기로 한 조선·반도체 등 주요 산업에 대해 국가 안보 명분으로 정부의 경영 참여, 실질 지분 확보 모델을 공식화함으로써 단순 투자 협력을 넘어선 전략 자산에 대한 직접 통제 야심을 드러냈다는 평가다. 한국 기업으로선 단기적인 시장 진출 이득을 누릴 수 있지만, 사업 방향과 수익 환수 등 실질적인 전략에 있어 미국의 결정에 따라야 한다는 위험에 노출된 셈이다.

◆합의 문서화까지 얼마나 걸릴까? 

구두 합의 내용을 아직 문서화하지 못하고 있는 한국, 일본과 달리 유럽연합(EU)은 지난달 20일 미국과의 새 관세협정을 문서화한 공동성명을 발표했다. 지난 7월 말 우르줄라 폰데어라이엔 집행위원장과 트럼프 대통령이 합의한 뒤 한 달 만이다. 눈길을 끄는 부분은 '상호 공정·균형 무역과 투자 합의에 관한 프레임워크(Framework on an Agreement on Reciprocal, Fair, and Balanced Trade)로 명명된 합의문에 'EU가 미국산 공산품에 대한 관세 전면 철폐를 포함해 합의 이행을 위한 입법조치를 취하면 미국이 EU산 자동차와 관련 부품에 대해 인하된 관세를 적용한다'는 단서조항이 달린 점이다.  

구두로 합의된 관세협정을 공동성명 등의 형태로 문서화하기 위해 미국측과 협상을 벌이고 있는 한국도 같은 형식의 문서화를 요구받고 있는 것으로 보이지만 투자금 운용 방식 등을 놓고 입장 차가 커 난항을 겪고 있는 것으로 알려졌다. 

중국의 조선업 장악으로 인한 안보 위협에 대응해 조선업 육성을 우선시하고 있는 트럼프 행정부는 한국이 약속한 1500억 달러의 조선업 부흥펀드를 포함해 3500억 달러의 구체적 투자 내역을 요구하고 있고 한국은 사업 타당성을 검토하면서 미국과 적극적인 협의를 지속해 나간다는 원론적 입장만 밝히고 있다. 하지만 미국은 이미 요구를 관철하기 위해 자동차 관세 15%, 반도체·의약품에 대한 최혜국 대우 등의 명문화도 미루고 한국을 압박중이다.

이 때문에 이미 구두 합의 뒤 2개월에 접어든 한미 관세협상 문서화에 시간이 더 걸릴 전망이다. 하지만 대미 주요 수출품목인 자동차에 현재 부과중인 25% 관세 인하가 절실한 한국 기업의 피해으로선 미국의 요구를 마냥 외면할 수 없는 현실이어서 어려움이 예상된다. 

상호 관세 발표하는 도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

◆미 항소법원 "트럼프 부과한 관세 대부분 불법" 판결

트럼프 대통령이 집권 뒤 전세계를 상대로 광범위하게 부과해온 고율 관세 중 상당수가 불법이라고 판결한 지난달 29일 미국 연방항소법원의 결정이 앞으로 한국에 끼칠 영향도 관심거리다. 뉴욕타임스(NYT)는 이번 결정으로 트럼프 대통령이 추진해온 일련의 정책이 큰 차질을 빚게 됐고 세계 무역전쟁에서 주요 영향력이 심각한 수준으로 약화될 가능성이 있다고 지적했다. 

법원 판결 직전 '경제적 혼란' '국가적 재앙' '대공황의 유령' 등을 언급했던 트럼프 대통령으로선 사실상 대법원 상고를 일치감치 선언한 상태지만 대법원에서 최종 승소한다는 보장은 없다는 평가다. 미국 내 수많은 저명한 보수 및 자유주의 변호사와 학자들이 트럼프 대통령의 관세부과가 대통령 권한을 넘어선 불법이라는 견해를 밝히고 있기 때문이다.

다만 이번 판결에서 대통령 권한남용 지적을 받은 상호관세와는 별개로 자동차와 철강 등 개별 산업에 대해 트럼프 대통령이 부과한 추가 관세는 유지되는 데다 미국이 이들 산업에 대한 관세를 확대할 계획이어서 '트럼프 관세'를 둘러싼 논란은 이어질 전망이다. 미국 기업의 입장을 반영해 개방적 무역체계를 옹호해온 전미대외무역위원회(NFTC)의 제이크 콜빈 회장은 항소법원의 관세 철폐 결정이 "의회가 관세를 규제할 헌법적 권한을 되찾도록 촉구하는 계기가 될 것"이라면서도 기업들이 이 판결로 관세의 영향에서 벗어날지는 아직 불확실하다고 내다봤다. 

◆기금 조성과 운용 등 구체방안 아직 마련 못 한 듯

미국 상무부는 한국이 약속한 대미 투자금 3500억 달러(486조6500억 원)를 활용한 국가경제안보기금 조성에 대해 기금의 구성과 거버넌스(운영) 모델, 국부펀드와의 차이점, 사용 방안 등을 포함해 이 사안과 관련해 현재 진행중인 행정부내 논의에 관한 뉴스핌의 질의에 1일까지 답하지 않았다.

미국 재무부도 한국이 투자하기로 한 조선 분야에 대한 미국 정부의 지분 확보 방안에 대 행정부내 전담 태스크포스 구성 여부를 포함한 구체적 논의에 관한 뉴스핌의 질의에 역시 1일까지 답하지 않았다. 

사안의 민감성을 고려해 답변하지 않았을 수도 있지만 주무부처인 상무부와 재무부, 그리고 백악관이 구체적인 청사진을 아직 마련하지 못한 상태로 한국과 일본이 대미 관세율 인하를 조건으로 미국에 약속한 투자금을 둘러싼 불확실성이 행정부 내에서 계속되고 있는 방증으로도 해석 가능해 주목된다. 

dczoomin@newspim.com

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미일 금리차 축소에도 '엔저' 왜? [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 미국과 일본의 금리 격차가 빠르게 줄고 있음에도 엔화 약세가 좀처럼 꺾이지 않는 이례적인 상황이 이어지고 있다. 미국이 금리를 내리고 일본이 금리를 올리면, 미일 간 금리 격차가 좁혀지면서 엔화가 강세를 보이는 것이 일반적인 환율 흐름이다. 그러나 올해 외환시장은 이 공식이 잘 작동하지 않고 있다. 미국 연방준비제도(연준)가 세 차례 연속 금리를 인하했고 일본은행(BOJ)이 추가 금리 인상을 앞두고 있지만, 엔화는 여전히 1달러=155엔 부근에서 약세를 이어가고 있다. 시장에서는 이러한 현상을 두고 '엔화의 코넌드럼(수수께끼)'이라는 말까지 나오고 있다. 일본 엔화 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 문제는 '금리'가 아니라 '경제 구조' 상황이 이러하자 시장의 시선은 금리에서 일본 경제의 구조적 요인으로 이동하고 있다. 표면적으로 일본은 막대한 외화를 벌어들이고 있다. 재무성에 따르면 올해 1~10월 경상수지는 27조6000억엔 흑자를 기록했다. 연간 기준으로도 지난해(29조3000억엔)에 이어 사상 최대가 유력하다. 이 가운데 약 5조엔이 일본 국내로 환류되며 엔화 매수 요인이 되고 있다. 그러나 세부 항목을 보면 엔화에 불리한 흐름이 뚜렷하다. 무역수지는 지난해까지 4년 연속 적자를 기록했고, 올해도 10월까지 1조5000억엔 적자다. 원유·자원 수입 대금의 상당 부분을 달러로 결제해야 하는 구조 자체가 엔화 약세 압력으로 작용한다. 더 심각한 것은 서비스수지다. 일본은 디지털 서비스 분야에서 만성적인 적자를 안고 있다. 올해 10월까지 디지털 수지는 5조6000억엔 적자를 기록했다. 방일 관광객 증가로 여행수지가 5조4000억엔 흑자를 내며 간신히 이를 상쇄하고 있지만, 구조적으로는 불안정하다. 일본 경제산업성은 디지털 적자가 2035년에는 18조엔까지 확대될 것으로 추산한다. 이는 2024년 기준 원유 수입액(약 10조엔)을 훌쩍 넘는 규모다. 클라우드, 동영상 스트리밍, 생성형 AI 등 핵심 디지털 서비스가 해외 기업에 장악된 상황에서, 여행수지 흑자로 이를 계속 메우기는 어렵다는 지적이 많다. 일본 교토를 방문한 외국인 관광객들이 일본의 전통 의상인 '기모노'를 입고 교토 시내의 공원을 구경하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] ◆ NISA와 재정 확장이 초래한 엔화 매도 일본 정부가 추진한 신(新) NISA(소액투자비과세제도) 역시 의도치 않은 엔화 약세 요인으로 지목된다. 제도 개편 이후 해외 투자신탁 매수에 따른 자금 유출이 크게 늘었기 때문이다. 미쓰비시UFJ모간스탠리증권에 따르면 신 NISA 도입 이후 해외 펀드 투자로 월평균 약 6900억엔이 해외로 빠져나가고 있다. 연간 기준으로는 약 8조엔 규모의 엔화 매도다. 전문가들은 이 흐름이 단기간에 끝나지 않을 것으로 본다. NISA 계좌 수가 현재 2700만개에서 4000만개 수준까지 늘어날 가능성이 있는 만큼, 향후 5~10년 동안 매년 10조엔 안팎의 엔화 매도 압력이 지속될 수 있다는 분석이다. 여기에 재정 정책에 대한 불안도 겹친다. 다카이치 사나에 정권이 내세운 대규모 재정 지출이 성장으로 이어질지, 아니면 재정 건전성을 훼손할지에 대한 의문이 시장에 남아 있다. 일본 국채의 신용위험을 반영하는 CDS(신용부도스와프) 프리미엄은 최근 약 2년 만의 고점까지 상승했다. 코로나19 이후 최대 규모로 편성된 2025회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 추가경정예산 역시 '재정 팽창'에 대한 경계심을 자극한다. 외국계 금융권에서는 "재정 지출이 성장으로 연결되더라도 1~2년의 시차가 불가피하며, 그동안은 엔화 약세 압력이 지속될 가능성이 크다"는 평가가 나온다. 다카이치 사나에 일본 총리 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 엔저 지속, 한국 기업에 부담으로 작용 엔화 약세가 장기화될 경우 한국 경제와 금융시장에도 파급 효과가 적지 않다. 가장 직접적인 채널은 엔/원 환율이다. 엔화가 달러 대비 약세를 유지하면, 원화가 달러 대비 일정 수준에서 움직이더라도 엔/원 환율은 상대적으로 하락(원화 강세)하기 쉽다. 이는 수출 경쟁 측면에서 한국 기업에 부담으로 작용한다. 일본과 경합하는 자동차, 조선, 기계, 소재 산업에서는 일본 기업들이 가격 경쟁력을 확보하기 쉬워지기 때문이다. 엔저가 지속될수록 한국 수출기업은 원가 절감이나 기술 경쟁력으로 대응하지 않으면 마진 압박을 받을 수 있다. 반면 수입 물가 측면에서는 일부 완충 효과도 있다. 일본으로부터 들여오는 중간재·부품 가격이 낮아지면서 제조업 원가 부담이 줄어들 수 있기 때문이다. 다만 최근 한국의 대일 수입 구조가 완제품보다는 핵심 소재·부품 중심이라는 점을 고려하면, 환율 효과가 소비자 물가 안정으로 직결되기는 어렵다는 평가가 많다. 금융시장에서는 엔/원 환율 변동성이 커질 가능성도 주목된다. 글로벌 투자자 입장에서는 엔화가 저금리 통화이자 조달 통화로 다시 활용될 경우, 위험자산 선호 국면에서는 원화 등 아시아 통화로 자금이 유입될 수 있다. 그러나 일본의 구조적 엔저 인식이 굳어질 경우, 엔화 약세와 함께 원화도 동반 약세를 보이는 '동조화 리스크'가 나타날 가능성도 배제할 수 없다. 지난 2004년 이후 미국의 금리 인상기에도 미 국채 금리가 오르지 않는 현상을 당시 앨런 그린스펀 연준 의장은 '코넌드럼'이라 불렀다. 결과적으로 저금리는 부동산 버블을 키우고 금융위기로 이어졌다. 지금의 엔화 역시 비슷한 경고음을 내고 있다. 금리차라는 단순한 설명으로는 더 이상 환율을 이해하기 어려운 국면이다. 구조적 경상수지 변화, 디지털 적자, 자본 유출, 재정 신뢰까지 얽힌 수수께끼를 풀지 못한다면, 엔화 약세는 당분간 계속될 가능성이 크다. 우에다 가즈오 BOJ 총재와 제롬 파월 연준 의장 [사진=로이터 뉴스핌] goldendog@newspim.com 2025-12-17 14:10
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김기현 자택·사무실·차량기록 전방위 압색 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 민중기 특별검사팀(특검팀)이 17일 김기현 국민의힘 의원에 대한 전방위 강제수사에 나섰다. 특검팀은 "이날 오전 '김건희 여사 로저 비비에 가방 수수의혹사건' 과 관련해, 차량출입기록 확인 등을 위해 국회사무처 의회방호담당관실 사무실에 대한 압수수색에 착수했다"고 밝혔다. 시진은 김기현 전 국민의힘 대표가 2023년 12월 4일 오전 서울 여의도 국회서 열린 최고위원회의에서 모두발언을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] 특검팀은 이와 함께 김 의원의 서울 성동구 자택, 국회 의원회관 사무실에 대한 압수수색에도 돌입했다. 앞서 특검팀은 김 여사의 자택 압수수색 과정에서 260만원 상당 로저비비에 클러치백과 김 의원의 배우자 이모 씨가 작성한 편지를 발견했다. 2023년 3월 17일이 적힌 편지엔 김 의원의 당대표 당선에 대한 감사 인사가 적혀있던 것으로 알려졌다. 이에 특검팀은 해당 가방이 2023년 3월 8일 김 의원의 당선 직후 건네진 대가성 선물이라고 보고 최근 이씨를 피의자로 소환해 조사한 바 있다. 김 여사 측이 당초 권성동 국민의힘 의원을 지지했으나 당시 권 의원이 불출마를 선언하자 김 의원을 지지했고, 이씨가 답례로 가방을 건넸다는 특검팀의 관측이다. 특검팀은 이 과정에서 가방 구매 대금이 김 의원에게서 빠져나갔을 가능성 있다고 보고 있다. 앞서 김 의원은 김 여사 측에 대한 청탁 의혹을 부인하는 입장을 밝힌 바 있다. 그는 "아내가 신임 여당 대표의 배우자로서 대통령의 부인에게 사회적 예의 차원에서 선물을 한 것"이라며 "이미 여당 대표로 당선된 나와 내 아내가 청탁할 내용도, 이유도 없었다. 사인 간의 의례적인 예의 차원의 인사였을 뿐"이라고 했다.  이날 김 의원은 압수수색 현장에서 "민주당 하청으로 전락한 민중기 특검의 무도함을 여러분이 보고 있다"고 말했다. 사진은 박노수 특별검사보가 지난 4일 정례브리핑을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] yek105@newspim.com 2025-12-17 13:31
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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