[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 29일 RFHIC(218410)에 대해 '실적으로 증명한 방산 수혜'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ RFHIC 리포트 주요내용
KB증권에서 RFHIC(218410)에 대해 '2025년 2분기 실적은 매출액 446억원 (+71% YoY, +40% QoQ), 영업이익 83억원 (흑자전환 YoY, +122% QoQ, 영업이익률 18.6%)을 기록해 KB증권 추정치 (영업이익 58억원) 및 컨센서스 (영업이익 51억원)를 크게 상회했다. 2019년 3분기 이후 두 번째로 높은 영업이익률을 기록 (방산 실적이 몰아서 발생한 4Q23 영업이익률 23.4%)했는데, 수익성이 좋은 해외 방산 매출의 폭발적인 성장이 주요 요인이었다. 전년동기 56억원 발생했던 해외 방산 매출은 당분기 112억원을 기록해 +100% 성장했다. 이외에 통신장비 (+95% YoY)와 국내 방산 (+63% YoY) 매출도 모두 큰 폭으로 증가해 실적 서프라이즈를 뒷받침했다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 연간 매출액은 1,581억원 (+38% YoY), 영업이익은 237억원 (+1,448%, 영업이익률 15.0%)으로 추정된다. 통신 장비 실적이 견조한 흐름을 보이는 가운데, 전방 시장 호조세에 따른 방산 부문 성장이 부각될 전망이다. KB증권은 RFHIC의 하반기 수익성을 상반기 대비 보수적으로 추정했는데, 마진율이 높은 해외 방산 실적이 미국의 관세 불확실성 (현재 10% → 8월 1일부터 25% 부과 예정) 영향을 받을 것으로 예상하기 때문이다. 반면 긍정적인 방향으로 관세 이슈가 해결 (한국의 대미 관세율이 25%보다 낮은 수준에서 결정)된다면 RFHIC의 실적에 Upside Risk로 작용할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ RFHIC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 38,000원(+18.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2025년 06월 25일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 18.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 02일 14,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 38,000원을 제시하였다.


◆ RFHIC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,333원, KB증권 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,333원 대비 7.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 40,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 RFHIC의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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