[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 '하반기 좋아질 부분들에 집중할 때'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '지금부터는 하반기로 가면서 좋아질 수 있는 부분들에 좀 더 집중할 때라 판단. 당사가 주목하는 포인트들은 두 가지. 첫 번째는 컨벤셔널 디램의 공급 제약 심화. 현재 컨벤셔널 디램 시장은 D5와 D4 모두 생산능력의 한계와 종산(D4) 이슈로 인해 공급 측면에서의 제약이 심화 되고 있으며 이에 따라 하반기 가격 강세 지속될 가능성. 동사는 경쟁사 대비 상대적으로 컨벤셔널 디램 생산에 여유가 있는 만큼 기회가될 것으로 판단. 두 번째는 HBM3E 12단에서의 성과. 당초 목표 대비 엔비디아향 진입이 지연되면서 올해 시장 기회를 많이 놓친 점은 아쉬우나, 연내 진입이 불투명할 수 있다는 시장의 우려는 다소 과도하다 판단. 특히 동사가 경쟁사 대비 공격적인 가격 정책을 가져갈 경우 엔비디아의 HBM 벤더 다변화 필요성과 맞물려 유효한 판매전략이 될 수 있다 판단. 하반기 중 벤더 진입, 내년 시장에서 유의미한 점유율 확보 기대'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '2Q25 예상실적은 매출액 75.7조원(-4% QoQ), 영업이익 6.1조원(-8% QoQ)으로 전분기 대비 소폭 감익 전망. DS 부문 이익이 컨벤셔널 디램 가격의 전반적인 상승으로 인해 전분기 대비 개선(1Q25 1.1조원 → 2Q25E 2.2조원)되겠으나, 환율 하락에 따른 부정적 효과와 HBM3E 12단 시장 진입 지연에 따른 출하량의 제한적 증가, 그리고 파운드리 적자 개선 지연 등의 악재들로 인해 이익 개선이 다소 제한될 것으로 판단. 이에 따라 MX 부문 비수기 진입(갤럭시 S25 시리즈 출시 효과 및 일회성 이익 효과 제거)에 따른 감익을 모두 상쇄하지는 못할 것으로 판단. 다만 2Q25 실적이 바닥이 될 가능성'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 73,000원 -> 79,000원(+8.2%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2025년 05월 15일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 73,000원 대비 8.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 24일 115,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 12월 17일 최저 목표가인 73,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 79,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,360원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,360원 대비 4.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 84,000원 보다는 -6.0% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,360원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,792원 대비 -11.1% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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