[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 28일 한화오션(042660)에 대해 '방산의 한화 - 안 비쌉니다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 102,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화오션 리포트 주요내용
유안타증권에서 한화오션(042660)에 대해 '2H25F 지속적인 영업이익률 개선 예상: 동사는 1Q25 영업이익 W259bn (OPM 8.2%, +5.9% pts yoy) 기록하며 호실적 기록. 1) 1Q25 LNGC 매출비중 59% 대비 4Q25 60% 후반에 도달한다는 점과 2) 21년 Hapag에서 수주한 2척의 컨테이너선이 2Q25 인도가 완료된다는 점을 감안시 2H25F에 1) 매출인 식하는 물량의 평균 신조선가 상승뿐만 아니라 2) 믹스 관점에서의 수혜 또한 누릴 수 있다고 판단하고 FY25F OPM 9.2%를 기록할 것이라 예상함. 다만 1Q25 가동시간 7.9m M/H 는 전년동기대비 불과 1% 상승했기에 조업 효율화 관점의 개선세는 제한적일 것이라 예상.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 'SOTP-based 목표주가 102,000원 제시하며 BUY의견으로 커버리지 개시. 상선부문 0.7배 P/O multiple 적용하며, 기존 방산 사업에는 15배의 P/E, 미국발 함정 건조에 대해서는 30배의 P/E multiple 적용. Re-rating trigger는 1) 추가적인 원화 약세, 2) 미국발 조선시장 관련 긍정적인 뉴스, 3) 필리조선소의 미국내 신조 물량 수주. 주요한 Downside risk는 1) 급격한 원화 강세, 2) 주요 주주의 지분 매각, 3) 경쟁 조선업체의 미국 시장 진입. 급격한 주가상승으로 인한 주가 하방압력 존재했으나, 산은의 지분 일부 매각으로 단기하락 이후 충분한 상승여력 확보했으며, 미국발 이벤트에 최선호주로 부각되며 가장 높은 주가상승 폭을 보일 것이라 예상함.'라고 밝혔다.


◆ 한화오션 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 102,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 102,000원을 제시했다.


◆ 한화오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,529원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 102,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 77,529원 대비 31.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 120,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 한화오션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 38,529원 대비 101.2% 상승하였다. 이를 통해 한화오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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