[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 08일 한화(000880)에 대해 '연간 자체 현금흐름 개선 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 59,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화 리포트 주요내용
SK증권에서 한화(000880)에 대해 '25년 자체 현금흐름 개선 전망: 한화의 25 년 자체사업 실적이 개선될 전망이다. 건설부문에서는 원가율 개선 효과가 유지되는 가운데 연내 이라크 BNCP 공사재개가 예상된다. 1 분기말 수주잔고 9.2 조원 으로 공사기간은 2032 년말까지이다. 관련 미수금 5.2 억불의 경우 25 년 상반기와 하반기 각각 1.1 억불씩 수취할 예정이며, 3 억불은 이라크 국무회의 의결 이후 나누어 지급받게 된다. 글로벌부문에서는 하반기부터 여수 질산공장 제품이 생산 개시될 예정으로 올해 700 억원 수준의 매출 발생이 예상된다. 2 분기 한화에어로스페이스는 기업가치 제고계획을 발표할 예정인데 배당이 확대된다면 한화생명의 배당재개 불확실성을 고려한다고 하더라도 한화 자체 현금흐름이 개선될 것이다. 이에 한화에어로스페이스 유상증자 대금 6,035 억원 조달에도 무리가 없을 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1Q25 별도 실적은 매출액 1 조 1,025 억원 (-33.3% 이하 YoY), 영업이익 1,518 억원(-17.3%, OPM: 13.8%)이다. 건설부문에서 대형프로젝트 준공 및 플랜트 사업부문 양도에 따른 매출감소와 한화생명 무배당 영향으로 매출이 부진했으며, 한화 에어로스페이스 배당증가, 건설부문 원가율 개선 등의 영향으로 영업이익률은 전년동기 대비 2.7%p 개선되었다.'라고 밝혔다.


◆ 한화 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 54,000원 -> 59,000원(+9.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 최관순 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 59,000원은 2025년 04월 10일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 54,000원 대비 9.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 05일 34,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 59,000원을 제시하였다.


◆ 한화 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,333원, SK증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 59,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,333원 대비 10.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 64,000원 보다는 -7.8% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 한화의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,100원 대비 43.8% 상승하였다. 이를 통해 한화의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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