[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 '기대감보다 우려가 더 큰 구간'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '목표주가를 7.9만원에서 6.4만원으로 하향 조정하며, 매수 의견은 유지한다. 이번 관세 영향으로 인한 유가 하락세를 실적 전망치에 반영해 하향 조정했으며, 향후 12MF ROE도 마이너스 수준으로 부정적이기에 과거 최저점이었던 COVID-19 수준의 PBR 0.87배를 적용했다. 현재 주가는 나아질 기대감보다는 불확실한 우려를 더 반영하고 있는 상황이다. 정제설비의 수급 밸런스는 하반기로 갈수록 점차 나아질 것으로 예상하며, 윤활유 마진도 개선될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q25 영업손익은 -216억원으로 컨센서스인 +822억원을 하회했다. 전반적으로 모든 부문이 전분기 대비 부진했다. 정유 부문(-568억원)은 휘발유($11.4→$7.7) 및 경등유($14.7→$13.1) 마진의 약세로 전분기 대비 적자전환했다. 화학 부문(-745억원)은 PO/BZ 스프레드 부진으로 실적이 감소했다. 윤활유 부문(+1,097억원)도 원재료(VGO)의 가격 상승으로 인해 마진이 축소($53.6→$43.5)되며 정기보수가 있었던 4분기와 유사한 수준의 영업이익 규모를 기록했다.'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 79,000원 -> 64,000원(-19.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2025년 01월 31일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 79,000원 대비 -19.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 15일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 64,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 74,706원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 64,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 74,706원 대비 -14.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 57,000원 보다는 12.3% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 74,706원은 직전 6개월 평균 목표가였던 83,632원 대비 -10.7% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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