[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 '절대적으로 싸지만 유연한 대응이 필요한 구간'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 244,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '목표주가를 244,000원으로 11.9% 하향한다. 25년 OP 추정치를 36.4조원(기존 34.8조원)으로 4.6% 상향했으나, 목표 배수를 P/B 1.7배(기존 2.0배)로 15% 하향했다. 이익 성장성과 수익성을 고려하면 역사적 고점(2.0배)를 부여해도 크게 무리가 없지만, 하반기 HBM 경쟁사의 진입 가능성이 존재하고, 관세 등 대외적 불확실성 또한 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 요소로 판단된다. 또한, 빅테크의 투자 규모 축소 가능성이 있고, 설령 투자 수준이 유지된다 하더라도 이들이 구축하는 자산의 대부분이 관세의 영향을 받기 때문에 실질적 구매력은 축소될 수도 있다. 동사는 견조한 실적에도 글로벌 제조사 중 가장 저렴한 밸류에이션을 가졌으며, 현 주가는 저평가 국면에 있는 것으로 판단된다. 다만, 금주부터 발표될 빅테크의 투자 기조에 따라 주가 변동성이 확대될 수 있어 유연한 대응이 요구된다.
'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q25 전사 실적은 매출액 17.6조원(QoQ -10.8%), OP 7.4조원(QoQ -7.9%)를 기록하며 시장 기대치(OP 6.7조원)와 당사 추정치(OP 6.4조원)를 큰 폭으로 상회했다. DRAM 출하량은 가이던스(-LT%)에서 제시한 감소 폭보다 양호(-HS%)했으며, HBM3E 12단 제품의 비중 확대와 DDR5 등 고부가 제품 수요 호조로 당사 예상보다 높은 수익성을 기록했다.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 277,000원 -> 244,000원(-11.9%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김영건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 244,000원은 2025년 01월 31일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 277,000원 대비 -11.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 01월 31일 최고 목표가인 277,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 244,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 277,000원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 244,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 277,000원 대비 -11.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 200,000원 보다는 22.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 277,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 263,875원 대비 5.0% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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