[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 22일 코스맥스(192820)에 대해 '1Q25 Preview'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
LS증권에서 코스맥스(192820)에 대해 'K-IFRS 연결 기준 매출액은 전년동기대비 6.7% 증가한 5,621억원, 영업 이익은 전년동기대비 0.7% 증가한 458억원을 추정해, 기존 추정치 및 시장 기대치에 소폭 하회하는 실적을 예상한다. 국내 법인의 매출액은 YoY 14.8% 증가하고 영업이 익률은 10% 수준을 기록할 것으로 예상하는데, 여전히 주요 고객사의 수주가 양호한 상황으로 파악된다. 중국 사업은 상해 법인 매출액 YoY 소폭 하락, 광저우 별도 법인 부진, 잇센 JV 성장 견조 흐름을 예상하며, 온라인 채널 타격에 따른 발주량 급감 및지난 해 높았던 베이스로 인해 소폭 감익을 추정한다. 미국은 예상 대비 매출 하락폭이 컸을 것으로 추정돼 YoY 27% 감소한 매출액을 예상한다. 상반기까지는 20% 초중반 수준의 매출 하락이 예상되지만, 서부 사무소의 영업 강화에 따라 하반기로 갈수록 유의미한 수주 유입이 가능할 것으로 전망한다. 동남아시아는 인도네시아 YoY 15.2%, 태국 110% 매출 성장 및 이익 개선이 예상된다. 인도네시아는 라마단 기간 영향으로 매출 일부가 2분기 반영될 것으로 전망되고, 태국은 기존 고객사의 썬 제품 발주 증가에 따라 외형 성장이 크게 나타날 것으로 보인다.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 250,000원 -> 250,000원(0.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 오린아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2025년 03월 05일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 250,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 250,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 215,368원, LS증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 215,368원 대비 16.1% 높으며, LS증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 240,000원 보다도 4.2% 높다. 이는 LS증권이 코스맥스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 215,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 192,235원 대비 12.0% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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