[GAM] ② '쓰레기가 돈 된다' GFL...소로스도 입질, 63% 상승 예고

기사입력 : 2025년02월12일 13:47

최종수정 : 2025년02월12일 16:59

월가 목표가 최고치 75달러
지속적인 이익 성장
소로스도 담았다

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 투자은행(IB) 업계가 GFL 인바이런먼털(GFL)의 주가 향방을 낙관하는 가운데 전설적인 투자자 조지 소로스도 업체의 주식을 보유 중이다.

주요 외신에 따르면 순 자산 규모 72억달러의 '큰 손' 소로스는 3분기 말 기준 패밀리 오피스 소로스 펀드 매니지먼트의 주식 포트폴리오에서 GFL은 편입 비중 5위에 랭크됐다. 보유 물량은 316만주. 소로스는 2024년 1분기 GFL을 첫 매입했고, 최근까지 18% 가량의 평가차익을 올렸다.

소로스가 퀀텀펀드를 이끌었을 때 파운드화 하락 베팅으로 영국 중앙은행을 굴복시킨 인물이라는 것은 널리 알려진 사실. 억만장자들의 4분기 매매 동향을 담은 13F 보고서는 마감 시한인 2월 중순 이내로 공개될 예정이다.

GFL의 밸류에이션 상승을 예고한 ICBC는 '매수' 투자의견과 함께 12개월 목표주가를 53달러로 제시했다. 2월6일 종가 46.01달러를 기준으로 15% 이상 상승 가능성을 예고한 셈이다.

CIBC는 이번 보고서에서 GFL의 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 기준 이익률이 앞으로 3년간 600bp(1bp=0.01%포인트) 상승할 것으로 내다봤다. 폐기물 처리 업계 평균 성장률을 크게 앞지를 것이라는 얘기다.

업체가 재생 천연가스 인프라를 확대하는 등 핵심 사업에 대한 적극적인 투자를 실행, 중장기 성장 동력을 구축하는 움직임이 긍정적이라고 CIBC는 강조한다.

조지 소로스 [사진=블룸버그]

주요 외신에 따르면 GFL은 유기적 성장을 위한 인수합병(M&A)에 9억달러의 자금을 투입한다는 계획이다. 여기에는 기업 인수 이외에 설비와 자산 인수가 포함된다.

미국 경제 매체 CNBC의 '매드 머니' 진행자인 짐 크레이머는 바이든 행정부 당시 크게 위축됐던 인수합병(M&A)이 활기를 되찾을 것으로 예상하고, GFL을 톱픽 가운데 하나로 꼽았다.

씨티그룹은 GFL에 신규 보고서를 내고 '매수' 투자의견과 함께 목표주가 53달러를 제시했다. 투자의견은 '강력 매수'. GFL이 거시경제 리스크와 무관하게 안정적인 매출 성장을 이루고 있어 불확실성이 높은 상황에 비중을 늘리는 전략이 적절하다고 씨티그룹은 강조한다.

GFL의 폐기물 차량 [사진=블룸버그]

UBS는 업체의 목표주가를 47달러에서 50달러로 높여 잡았고, 스코샤 뱅크도 목표주가를 50달러에서 51달러로 올렸다. 레이몬드 제임스는 '시장수익률 상회' 투자의견과 함께 목표주가를 47달러에서 50달러로 상향 조정했다.

이 밖에 트루이스트 파이낸셜은 보고서를 내고 GFL에 '매수' 투자의견을 유지한 한편 목표주가를 46달러에서 54달러로 높였다.

시장 조사 업체 팁랭크스에 따르면 GFL에 대해 투자의견과 기업 분석을 제시하는 투자은행(IB)은 12개로 집계됐다. 이 가운데 '매수' 의견을 내놓은 은행이 11개로 절대적인 비중을 차지했고, '보유'와 '매도' 의견이 각각 1건과 0건으로 파악됐다.

애널리스트의 목표주가 평균치는 54.18달러로 최근 종가 대비 약 18%의 상승 가능성을 예고했다. 목표주가 최고치는 75달러. 앞으로 12개월 이내에 63%에 달하는 랠리가 펼쳐질 것이라는 의견이다. 목표주가 최저치는 47달러로 최근 종가 46.01달러보다 높은 수준이다.

최저 수준의 목표주가를 내놓은 투자은행(IB)은 BMO 캐피탈 마켓이다. BMO는 지난 1월17일자 보고서를 내고 GFL의 투자의견을 '시장수익률'로 유지한 한편 목표주가를 49달러에서 47달러로 낮춰 잡았다.

BMO는 환경 사업 부문의 매각과 소규모 지분을 유지하기로 한 결정에 대해 합리적이라는 평가를 제시했다. 양측이 합의한 매각 가격도 월가의 예상치의 상단에 해당한다는 의견이다.

다만, 매각으로 인해 GFL의 금융 레버리지가 다소 축소될 수 있다고 BMO는 주장했다. 특히 향후 인수합병(M&A)이 제한될 수 있다는 지적이다.

BMO를 제외한 대다수의 투자은행(IB)이 GFL의 주가 향방을 낙관하는 데는 환경 서비스 사업 부문의 매각과 부채 축소 이외에 실적 향상에 대한 기대감이 깔려 있다.

스코샤 뱅크는 GFL의 2024년 주당순이익(EPS) 전망을 1.69달러로 제시했다. 이어 2025년과 2026년 이익이 주당 1.74달러와 2.23달러로 뛰는 시나리오를 내놓았다.

투자은행(IB) 업계는 업체의 2024년 매출액이 80억달러를 돌파할 가능성을 열어 두고 있다. 지난 2019년 33억5000만달러를 기록한 업체의 매출액은 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태가 지구촌을 강타했던 2020년 42억달러로 25% 이상 뛰었고, 2021년과 2022년에도 각각 22.41%와 31.63%의 성장을 이루며 51억4000만달러와 67억6000만달러의 매출을 달성했다.

2023년 매출액은 75억2000만달러로 70억달러 선에 안착, 또 한 차례 새로운 이정표를 세웠다. 다만, 성장폭은 11.15%로 후퇴했다. 절대적인 매출 규모가 커진 데 따라 상승폭이 축소된 현상이라고 월가는 설명한다.

특히 2020년 매출액이 25% 이상 늘어난 데 대해 시장 전문가들은 극심한 거시경제 리스크에 강한 저항력을 확인시켜 준 사례라고 강조한다.

이익률 개선도 기대를 모으는 대목이다. 주요 외신에 따르면 GFL은 2024년 3분기 EBITDA 이익률이 31.1%로 창사 이후 최고치를 기록한 데 이어 앞으로 수 년간 상승 추이를 지속하며 주가 상승에 힘을 실어줄 것이라는 관측이다.

아울러 수 년간 적자를 기록했던 업체가 2023년 흑자 전환을 이룬 데 이어 2024년 이후 이익 성장을 이어갈 것으로 월가는 기대한다.

소로스 펀드 매니지먼트 이외에도 기관 투자자들은 GFL을 적극 매입하는 움직임이다. 미 증권거래위원회(SEC)에 따르면 제니슨 어소시어츠가 2024년 4분기 업체의 주식을 10만1695주 추가 매입했다.

이에 따라 전체 보유 물량이 154만4690주로 늘어났다. 제니슨 어소시어츠의 평가액은 6880만달러로, GFL의 지분 0.39%를 보유 중이다.

블루 트러스트도 4분기 중 GFL의 주식을 추가 매입했다. 306주를 사들이면서 총 보유 물량을 551주로 늘린 것. 전분기 대비 보유량이 125% 늘어난 셈이다.

같은 기간 버바이스 캐피탈 매니지먼트가 GFL 주식을 2만7000달러 규모로 사들였고, 컨티넘 어드바이저리는 3분기 254주 추가 매입해 보유 물량을 673주로 늘렸다. 컨티넘의 4분기 매매 동향은 아직 발표되지 않았다.

이 밖에 스파르탄 펀드 매니지먼트가 지난 3분기 GFL 주식을 6만달러 규모로 신규 매입했고, 어바이어 웰스 매니지먼트 역시 같은 기간 8만2000달러 규모로 신규 매입했다.

한편 2024년 7~8월 사이 환경 사업 부문 매각 소식이 전해지자 월가에서는 GFL의 상장 폐지 가능성이 제기됐지만 업체는 사실 무근이라는 입장을 내놓았다.

shhwang@newspim.com

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박철우 서울중앙지검장 취임 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 박민경 인턴기자 = '대장동 개발 비리 특혜 사건' 항소포기 논란이 채 가시기도 전 박철우(53·사법연수원 30기) 신임 서울중앙지검장이 21일 취임했다. 항소포기의 지휘 라인에 있던 박 지검장이 중앙지검장으로 오면서, 검찰 안팎에선 불만이 커지는 모습이다. 박 지검장은 이날 오전 9시께 중앙지검으로 첫 출근했다. 그는 출근길에 취재진과 만나 '대장동 수사팀에서는 지검장이 (대검찰청 반부패부장 시절) 항소포기 의견을 전달했다고 주장하는데 이에 대해 어떤 입장인가'라는 질문에 "저에 대해 정확하지 않은 내용이 많이 퍼져있는 것 같다"고 답했다. 단 그는 어떤 내용이 정확하지 않은지에 대해선 "말씀드리기 적절하지 않다"며 답을 피했다. 박철우 서울중앙지검장이 21일 중앙지검 청사 앞에서 취재진 질문에 답하고 있다. [서울=뉴스핌] 박민경 인턴기자 = 2025.11.21 pmk1459@newspim.com 또 '항소포기 사태 당사자의 지검장 부임에 대해 직원들의 반발 목소리가 있다'는 지적에 박 지검장은 "검찰 구성원들이 반발하는 것은 충분히 이해한다"고 말했다. 그러면서도 '충분히 이해하고 공감하면 (항소포기)에 대한 입장을 말해줘야 하는 것 아닌가'라는 질문엔 "아니 이해하고 공감하다고 했지 않은가"라며 다소 신경질적인 반응을 보였다. 그는 이외에 항소포기에 반발한 검사를 징계하는 것에 대한 입장 관련 질문도 "언급하는 것은 적절하지 않은 것 같다"며 답을 피했다. 박 지검장은 취임사를 통해 "요 근래만큼 그동안 쏟아부은 열정이 송두리째 부정당하는 것 같은 박탈감과 자괴감이 드는 시기는 없을 것"이라며 "저 또한 억울한 감정을 부정할 수 없는 게 솔직한 심정"이라고 말하기도 했다. 최근 본인을 둘러싼 논란에 대해 간접적으로 억울함을 호소한 것으로 해석된다. 박 지검장은 대장동 항소포기 논란의 중심에 있는 인물이다. 대장동 항소 기한이 만료된 후 수사·공판팀은 입장문을 통해 "모든 내부 결재 절차가 마무리된 이후인 지난 7일 오후 무렵 갑자기 대검과 중앙지검 지휘부에서 알 수 없는 이유로 수사·공판팀에 항소장 제출을 보류하도록 지시했다"고 밝혔다. 이후 대장동 수사·공판팀을 이끈 강백신 대구고검 검사는 당일 오후 8시45분께 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장이 재검토 지휘를 내렸다고 주장했다. 이에 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장은 항소포기 관련 지휘에 깊이 관여한 인물로 지목됐다. 애초 항소포기 사태는 당시 검찰총장 직무대행을 맡고 있던 노만석 전 대검 차장이 사의를 표하면서 일단락되고, 항소포기에 반발한 검사장들의 평검사 전보 징계 국면으로 넘어가고 있었다. 하지만 이후 박 지검장이 새롭게 임명되면서 내부 반발은 더욱 커지고 있다. 수도권의 한 고검 검사는 "항소포기 일련의 과정을 봤을 때 구체적인 설명이나 어떠한 언급도 하지 못할 것이라 생각했고 실제로 그랬다"며 "수사팀은 물론 중앙지검 내부 반감이 큰데, 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인지 의문"이라고 지적했다. 재경지검의 한 부장검사도 "조직에 칼을 꽂은 공으로 좋은 자리를 차지한 사람이 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인가"라며 "내부 반발만 더욱 커질뿐이다. 제대로 리더십을 발휘할 수 있을 거라고 전혀 기대되지 않는다"고 강하게 비판했다. hyun9@newspim.com 2025-11-21 14:45