[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 12일 두산테스나(131970)에 대해 '성장통 구간'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산테스나 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산테스나(131970)에 대해 '국내에서 우수한 비메모리 후공정 기술력 보유 업체: 모바일에 공급하는 AP 및 CIS 중심으로 Capa 증설과 함께 2019년부터 고성장 기록. 최근 모바일 외 제품 포트폴리오 다각화(SSD Controller, ADAS 및 인포테인먼트칩, AI 가속기) 입증. 25~27년 고객사 다변화를 통해 외주물량 확대를 위한 노력 지속 중. 2025년은 고성장 구간 진입을 위한 기술력 확보에 집중하는 시기로 판단. 또한 국내 고부가 비메모리 OSAT 선두주자로서 파운드리 고객사의 물량 수주에 따른 Upside 보유'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4분기 실적은 매출액 828억원(-16.1%, 이하 전분기대비), 영업손실 11억 원(적자전환)으로 컨센서스(145억원)를 크게 하회. 배경은 1) 고객사의 모바일향 반도체 생산 지연으로 SoC 외주 물량 감소, 2) 고객사의 CIS 재고 조정에 따른 가동률 하락, 3) 엔지온 합병 관련 일회성 비용 영향으로 판단. 일회성 비용을 제외할 경우 BEP 수준의 실적을 기록했을 것으로 추정. 2025년 실적은 매출액 3,722(-0.3%, 이하 전년대비), 영업이익 354억원 (-6.5%)으로 실적 추정치 36% 하향.'라고 밝혔다.


◆ 두산테스나 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 39,000원(+21.9%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 11월 18일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 21.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 05일 61,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 18일 최저 목표가인 32,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 39,000원을 제시하였다.


◆ 두산테스나 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,800원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,800원 대비 6.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 41,000원 보다는 -4.9% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 두산테스나의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,000원 대비 -35.4% 하락하였다. 이를 통해 두산테스나의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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