[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 08일 SK하이닉스(000660)에 대해 '합리적이며 효율적인 적재적소 전략 구사'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 'PC 등 레거시 가격 저항 불구 HBM 실적 기여 기반한 양호한 3Q24 실적 기록. 반도체 공정기술의 아날로그 기술 변화의 최대 수혜주. 전공정 중심 메모리 고도화는 커머디티·디지털 기술로 요약. HBM 등 후공정 중심 주문형 ·아날로그 기술 우위 장기 유지 특성 지님. HBM4 이후 로직다이의 Customization 추세는 파운드리 밸류체인 일체화를 유도할 가능성 높음. 현재 동사 주가는 25E 1.47배 P/B에 불과. 투자의견 Buy, 적정주가 23만원 유지 (24E/25E AVG BPS 2.0배 적용).'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 'SK하이닉스의 3Q24 영업이익 7조원은 최근 메모리 실적 둔화 우려가 무색한 양호한 실적. 이는 1) HBM 매출이 3.6조원으로 DRAM 매출의 30%를 차지하며 영업이익률이 추가 개선된 가운데, 2) 레거시 DRAM과 솔리다임, 본사 NAND 사업 모두 원가 경쟁력 확충 속 실적 개선된데 기반. 당사가 예상하는 3분기 OPM은 HBM 59%, 일반 DRAM 49%, 솔리다임 25%, 본사 NAND 15%에 육박. 실적발표회를 통해 1) DRAM과 NAND 내년 시장 수요 증가율을 각각 19%, 15%로 전망하며, 2) 내년 Capex는 전년 대비 증가되겠지만 합리적 수준을 견지하고, 3) HBM 등 수요 가시성 높은 영역에서 대응하겠다 밝힘.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 김선우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2024년 09월 10일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 08일 167,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 11일 최고 목표가인 260,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 230,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 264,708원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 264,708원 대비 -13.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 200,000원 보다는 15.0% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 264,708원은 직전 6개월 평균 목표가였던 221,667원 대비 19.4% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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