[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 삼성전자(005930)에 대해 '범용 메모리의 힘'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '2분기 영업이익(10.4조원)은 2022년 3분기 이후 7개 분기 만에 최대치로 실적 서프라이즈를 시현. 이는 범용(commodity) 메모리 가격 상승 효과와 이에 따른 재고평가손실 환입 영향 때문. 특히 전체 DRAM 매출의 절반 이상을 차지하는 범용 DRAM은 가격 상승 지속에 따른 하반기 실적 개선 효과가 커질 것으로 전망되고, 고용량 엔터프라이즈 SSD(eSSD) 수요 증가는 하반기 NAND 흑자 규모를 확대시킬 것으로 예상. 2024년 삼성전자 DRAM, NAND 출하량(B/G)은 각각 +19%, +20% YoY로 생산 출하는 제한적 수준에 그칠 전망. 이는 신규 증설이 없는 상태에서 HBM 생산능력 증설과 선단 공정 전환에 따른 실제 생산 능력이 과거 대비 20% 축소되기 때문.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3분기 영업이익도 DRAM(+14%), NAND(+10% QoQ) 가격 상승이 주도하며 DS 중심의 실적 개선 영향으로 13.3조원(+446% YoY, +28% QoQ)으로 추정. 3분기 부문별 영업이익은 DS 8.2조원, MX 2.8조원, DP 1.5조원, CE 0.4조원, Harman 0.4조원으로 추정. 범용 반도체 실적 개선을 반영해 2024년, 2025년 영업이익을 44조원(+576%), 60조원 (+36% YoY)으로 상향 조정. 따라서 현재 반도체 사이클에서는 나무(HBM)보다 숲(범용 DRAM)을 보는 전략이 필요한 시점.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 06월 21일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 10일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 120,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 106,083원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 120,000원은 24년 07월 08일 발표한 한국투자증권의 120,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 106,083원 대비 13.1% 높은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 106,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 92,560원 대비 14.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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