[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 10일 GS(078930)에 대해 '칼텍스 개선이 관건'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS 리포트 주요내용
DB금융투자에서 GS(078930)에 대해 '발전 3사, 유통 자회사들의 가치 등을 고려했을 때 여전히 저평가 구간이라 판단하지만 칼텍스의 시황 개선이 선행되어야 주가가 반등할 수 있음. 글로벌 정유 시황은 과거 대규모 적자 이후 가파른 반등세가 나타났었던 경험과는 달리 수요 개선 속도는 글로벌 에너지 구조의 탈탄소화 진행으로 더딜 수 밖에 없음. 정유 시황에 대한 과도한 단기 개선 기대감은 낮출 필요가 있다는 판단. '라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q 영업이익은 2,797억원(QoQ-41% /YoY-42%)을 시현했음. 사우디 특별 감산으로 단기 유가 랠리는 3월까지 이어질 것으로 전망함. 따라서 GS칼텍스의 1Q21 영업이익은 대규모 재고평가이익, 긍정적인 래깅효과가 반영되며 2,926억원으로 흑자전환할 것으로 전망함. 또한 발전 3사 성수기까지 겹치며 GS 1Q21 영업이익 역시 5,223억원으로 큰 폭으로 개선될 전망. '라고 밝혔다.


◆ GS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 44,000원 -> 44,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2020년 08월 10일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 44,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 03월 30일 47,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 44,000원을 제시하였다.


◆ GS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,000원, DB금융투자 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,000원 대비 -10.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 40,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 GS의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,625원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 GS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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