[서울=뉴스핌] 박효주 기자 = 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 확산에 따른 내수 침체 영향이 기업들의 투자 혈맥도 막았다. 이에 현금 유동성 확보가 어려워진 유통기업들이 투자금 재원 충당을 위해 다양한 전략을 구사하고 있다.

유상감자를 통해 투자금 회수을 회수하지 않고 재투자를 결정하는가 하면 자사 지분 교환을 통해 인프라 구축에 나선 업체까지 고군분투하는 모습이다.

◆스타필드하남 유상감자 3200억 실탄 마련...신규사업 재투자 가닥

9일 관련 업계에 따르면 최근 신세계그룹은 스타필드하남의 유상감자를 결정했다. 감자는 주당 1만5835원으로 감자 비율은 56.84%다.

스타필드하남은 신세계프라퍼티와 재무적 투자자(FI)인 TPA하남유니온스퀘어홀딩스LP(HANAM UNION SQUARE HOLDINGS LP)가 지분을 각각 51%, 49% 보유하고 있다.

이번 감자를 통해 신세계프라퍼티와 FI는 각각 1632억원, 1568억원을 회수할 것으로 보인다. 감자 이후 기존 부채비율은 70% 수준에서 190%로 상승할 것으로 예상다. 지난해 말 기준 스타필드하남의 부채총계는 4357억9423만원이다.

다만 연간 당기순익이 최근 2년간 200억원 이상을 기록하고 있어 재무구조에 큰 타격은 없을 것으로 관측된다. 스타필드하남은 작년 말 기준 당기순익 230억원을 기록했고 이는 전년 동기(226억원)에 비해 4억원 가량 늘어난 수치다.

영업활동으로 인한 순현금유입 규모도 지속적으로 500억원 이상을 기록하고 있어 안정적으로 평가받고 있다. 최근 2년 간 스타필드하남의 영업으로 인한 순현금 유입액은 작년 547억원, 2018년 말 기준 509억원이다.

스타필드하남 유상감자로 실탄을 마련한 신세계그룹과 FI는 신규 사업 재투자로 가닥을 잡을 것으로 알려진다. 통상 유상감자는 대주주가 투자금 회수를 목적으로 단행해온만큼 이번 결정은 이례적이란 평가를 받는다.

한 업계 관계자는 "신세계그룹이 내년 8월 개점을 목표로한 대전 사이언스 콤플렉스, 2024년 스타필드 수원 등 지역 거점에 공을 들이고 있다"면서 "신규 사업 투자금을 위해 실탄을 마련한 것으로 예상된다"고 말했다.

◆CJ그룹 자사주 지분 교환 '통큰 베팅'..."3년 간 3000억 투자 계획"

CJ그룹은 네이버와 자사주 지분 교환을 통한 포괄적 사업 제휴를 맺고 전격적인 투자에 나선다.

지난 달 CJ그룹과 네이버는 지분 맞교환 및 포괄적 협력에 관한 안건을 의결했다. CJ그룹은 네이버 자사주 1.28%(6000억원)를 가져가고 네이버는 CJ대한통운 자사주 7.85%(3000억원), CJ ENM 자사주 4.99%(1500억원), 스튜디오드래곤 신주 6.26%(1500억원)를 확보하게 된다.

이번 전략적 제휴 배경에 대해 양사는 △K콘텐츠 및 디지털 영상 플랫폼 사업 협력 △e커머스 혁신을 위한 e-풀필먼트(e-fulfillment) 사업 공동추진 등을 목표로 한다.

CJ와 네이버는 당장 공동 콘텐츠 투자 펀드 조성을 포함해 앞으로 3년 간 총 3000억원 규모의 투자를 진행한다는 계획이다. 이와 함께 사업 제휴 이후 양사는 그 동안 시범적으로 추진하던 e-풀필먼트 사업의 적용 범위를 확대하고 물류 인프라 공동 투자도 나선다.

자사주 교환으로 풀필먼트 인프라 구축 등 투자금을 확보할 수 있게 된 CJ그룹은 부담이 줄게 된 셈이다.

특히 최근 온라인 쇼핑 시장이 커지면서 e풀필먼트에 대한 수요가 크게 늘고 있어 CJ대한통운도 해당 시장 성장성에 주목, 인프라 구축에 사활을 걸고 있는 상황이었다. e풀필먼트는 온라인 쇼핑 상품 재고를 미리 물류센터에 입고한 후 고객 주문 시 배송과 반품, 교환 등을 판매자 대신 처리해주는 서비스다.

◆상장 통한 재원 확보 교촌에프앤비..."HMR·소스·수제맥주 사업 다각화"

증권시장 입성을 통해 투자금을 마련한 업체도 있다. 교촌에프앤비는 지난 달 28일~29일 기관투자자를 대상으로 진행한 수요예측 결과 공모가를 상단 1만2300원으로 최종 확정했다.

이번 수요예측에는 총 1109곳에 달하는 기관투자자들이 참여하여 999.4 : 1의 경쟁률을 기록했다. 당초공모 희망 밴드는 1만600원~1만2300원으로 수요예측 결과에 따라 상단 금액인 1만2300원으로 결정되며 흥행에 성공했다. 총 공모금액은 713억원으로 확정됐다.

회사 측은 상장을 통해 마련한 재원을 발판으로 프랜차이즈 한계를 벗고 성장세를 보이고 있는 가정간편식(HMR)과 소스 시장, 수제맥주 등 사업 다각화에 나선다는 전략이다.

소스 사업은 지분율 100% 자회사인 비에이치앤바이오를 통해 외식 프랜차이즈 등 B2B 사업을 중심으로 할 예정이다. 황학수 대표는 "2025년까지 비에이치바이오 매출을 1000억원까지 키우고 본사 의존도를 현재 95%에서 50% 미만으로 낮추는 것이 목표"라고 밝힌 바 있다.

또한 내년 상반기 독자적인 수제 맥주 브랜드 출시를 염두하고 있는 만큼 M&A 자금으로 활용할 가능성도 있다.

다만 지난 3월 사업 목적에 추가한 화장품 제조·판매업에 관한 투자는 아직 결정되지 않았다.

소진세 교촌에프앰비 회장은 지난 달 열린 간담회에서 "교촌의 핵심적인 경쟁력인 맛과 품질을 유지해 가맹점과 상생하는 기본적인 목적을 달성하고 물류 최적화 등으로 사업 효율화 작업을 진행하고 있다"면서 "이와 함께 HMR, 해외 사업 등 신성장동력을 통해 성장을 이뤄낼 것"이라고 말했다. 

hj0308@newspim.com