지준율 인하 A주 최대 수혜주, 은행·부동산·현금 '부자' 종목

기사입력 : 2020년01월02일 16:53

최종수정 : 2020년01월07일 17:09

정책 연관, 고배당 블루칩, 자금조달 규모 큰 기업 수혜 전망
향후 LPR, MLF 금리도 인하 전망

[서울=뉴스핌] 정산호 기자 = 중국 당국이 경기 부양을 위해 새해 첫날부터 지급준비율(지준율)을 0.5%포인트 인하했다. 이번 조치는 오는 6일부터 시행된다. 시장 전문가들은 이번 지준율 인하로 중국 증시에서 △정책 민감도가 높은 연관 종목 △고배당 블루칩 종목 △자금조달성 현금흐름이 많은 섹터를 대표적인 수혜 분야로 꼽았다. 또한 향후 통화정책에 대해 대출우대금리(LPR)와 중기유동성지원창구(MLF)금리 인하 등 추가적인 경기부양 대책이 발표될 것으로 내다봤다.

지준율은 시중은행이 의무적으로 중앙은행에 맡겨둬야 하는 예금의 비율을 말한다. 지준율을 낮추면 은행이 더 많은 자금을 시중에서 운용할 수 있게 된다. 간접적인 경기부양 효과가 발생한다.

중국 인민은행 [사진=바이두]

◆ 지준율 인하 '3개 분야 수혜'전망

중국 중앙은행인 인민은행은 지난 1일 홈페이지 공지를 통해 시중은행의 지준율을 0.5%포인트 인하한다고 밝혔다. 은행은 '실물경제를 지원하고 기업과 개인의 사회 융자비용을 낮추기 위해 전면적인 지준율 인하를 단행한다'고 이유를 설명했다. 현재 중국의 지급준비율은 대형은행 기준 13%다. 인민은행 관계자는 이번 지준율 인하로 시장에 8000억 위안(132조원)의 장기자금이 공급될 것으로 내다봤다.

중국 경제 매체 디이차이징(第一財經)은 이번 지준율 인하 이후 중국 증시에서 △ 정책 민감도가 높은 연관 종목(은행, 부동산, 증권) △고배당 블루칩 종목 △자금조달성 현금흐름이 많은 섹터(철강, 건축자재)의 수혜를 전망했다. 매체는 과거 지준율 인하 이후 6개월 간 증시 추이를 비교·분석했다.

이번 지준율 인하 발표에 따른 대표적인 수혜기대 종목은 은행이다. 정책수혜의 정도는 시중에 풀린 자금의 양에 비례한다. 이번 지준율 인하로 시중에 풀린 자금은 8000억 위안에 달해 수혜 기대감도 크다. 매체는 푸파은행(浦發銀行), 민성은행(民生銀行), 자오상은행(招商銀行), 궁상은행(工商銀行)을 대표적인 은행주로 꼽았다.

지준율 인하는 부동산 종목에도 수혜로 작용할 전망이다. 시중에 유동성이 풀리면서 부동산 거래 건수 증가가 기대된다. 이는 자연스럽게 부동산 기업의 실적 개선으로 이어질 전망이다. 완커A(万科A), 바오리부동산(保利地産), 자오상부동산(招商地産)이 대표적인 부동산 종목이다.

지준율 인하는 시장에 금리 인하 기대감을 키운다. 이 때문에 채권 등 금융자산 가격이 상승한다. 시장은 금융자산을 다루는 중신(中信)증권, 하이퉁(海通)증권, 자오상(招商)증권 등 증권주 수혜를 예상했다.

매체는 또한 지급준비율 인하 이후 고배당 블루칩 종목(수익성과 안정성이 높은 대형우량주) 투자가 늘어나는 경향이 있는 점을 발견했다. 특히 기업들이 2019년 연간 실적발표를 앞두고 있어 배당수익이 기대되는 중궈선화(中國神華), 팡다터강(方大特鋼), 솽후이파잔(雙匯發展) 등 관련 종목에 자금이 몰릴 것으로 예상했다.

지준율 인하는 자금조달성 현금흐름이 많은 종목에도 수혜가 될 전망이다. 은행으로부터 대규모 자금을 빌려 사업을 운영하는 종목이 이에 포함된다. 지급준비율 인하는 기업의 자금확보 능력이 향상되고 자금조달 비용이 낮아진다는 것을 의미한다. 때문에 자금을 많이 운용하는 분야일수록 수혜 정도는 높아진다.

철강과 건축자재 분야가 특히 유망하다. 매체는 대표 철강 주로 팡다터강(方大特鋼), 샤강구펀(沙鋼股份)，사오강쑹산(韶鋼松山)을, 건축재료 종목으로 칭쑹젠화(輕松建化), 쓰촨진딩(四川金頂), 완리스(萬裏石)를 꼽았다

◆ 지준율 인하, 당국의 온건한 경제 성장 의지 표현

경제 전문가 또한 이번 지준율 인하가 증시 전반에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 내다봤다. 선완훙위안(申萬宏源)증권은 '중국 당국이 이번 지준율 인하로 시장에 온건한 경제 성장에 대한 의지를 드러내 보였다. 당국의 이러한 정책 신호는 투심을 강화하고 위험 선호 심리를 불러일으킬 것'이라고 전망했다. 대표적인 수혜주로는 과학기술주를 꼽았다. 특별히 가전, 신에너지차 분야의 성장기대주에 주목해야 한다고 조언했다.

국금(國金)증권은 '이번 지준율 인하로 정책 민감도가 높은 부동산, 은행, 증권사 종목의 수혜가 기대된다'고 전했다. 또한 고배당 종목에 자금이 몰릴 것으로 내다봤다. 대표적인 개별종목으로 상하이자동차그룹(上汽集團), 완화화학(萬華化學), 화위자동차(華域汽車)를 꼽았다.

양더룽(楊德龍) 전 하이카이위안(海開源)펀드 수석경제학자는 '당국의 이번 설날 지급준비율 인하는 중국 증시의 불마켓을 불러오는 촉진제가 될 것이다. 2020년의 주요 투자기회는 소비재, 증권, 과학·기술주에서 찾아야 한다'고 조언했다.

◆경제 전문가 '향후 LPR, MLF 금리도 인하' 전망

중국 경제전문가들은 인민은행의 이번 지준율 인하로 시장에 적지 않은 유동성을 공급함과 동시에 중앙은행의 통화정책도구인 중기유동성지원창구(MLF)금리 및 대출우대금리(LPR)도 낮아질 가능성이 커졌다고 분석했다.

왕칭(王青) 둥팡진청(東方金誠) 수석 거시경제 분석가는 '이번 지준율 인하를 포함, 최근 중국 당국의 금융 조치를 돌아보면 통화파급경로 확보와 실물경제 융자비용을 낮추기 위한 정책 의도가 분명하게 드러난다. 이를 고려하면 향후 중국의 LPR 금리는 낮아질 것이다'라고 말했다. 현재 1년 만기 LPR 금리는 4.15%를 기록중이다.

왕 분석가는 MLF금리가 LPR보다 먼저 낮아질 것으로 예상했다. MLF 금리는 LPR 금리 산정에 영향을 준다. LPR 금리는 매달 20일 18개 중국 시중 은행이 1년 만기 MLF 금리를 참고해 제출한 대출금리의 중간 값으로 정해진다. 지난해 11월 중국 인민은행은 1년 만기 MLF 입찰금리를 기존 3.3%에서 3.25%로 0.05%포인트 낮춘 바 있다.

그는 '현재 중국의 MLF는 40bp(1bp=0.01%포인트)규모의 금리 인하 공간이 남아있다. 미국이 지난 2019년 75bp를 낮춘 바 있기 때문에, 40bp 인하는 결코 큰 폭이 아니다. 이는 중앙경제공작회의가 2020년 통화정책을 온건하게 유지하겠다고 밝힌 취지와도 부합한다'고 분석했다.

지준율 인하와 MLF 금리 인하로 시장에 유동성이 풍부하게 공급되면 대출우대금리(LPR) 인하에도 도움이 된다. LPR 금리 결정 구조 상 금리를 낮추기 위해선 MLF 금리를 낮추거나 시중은행이 금리를 낮출 수 있도록 유동성을 공급해 줘야 한다. LPR 금리가 낮아지면 기업은 더 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있게 된다.

중신(中信)증권은 '기업의 융자비용을 낮추기 위해선 결국 LPR 금리가 낮아져야 한다. 이번 지준율 인하는 LPR 금리 인하를 위한 발판을 마련했다는 점에서 의미가 있다'고 평가했다.

chung@newspim.com

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트럼프 당선 1년 만에 블루 웨이브 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 지난해 대선 패배 이후 기가 죽었던 미국 민주당 지지자들이 지난 4일(현지시간) 진행된 지역 선거에서 큰 승리를 거뒀다. 뉴욕시장과 뉴저지, 버지니아 주지사 선거에서 예상보다 높은 표 차로 이기면서 이들은 정치적 반격 모멘텀이 내년 중간선거까지 이어지기를 기대하고 있다. 5일 오전 AP통신의 집계에 따르면 개표가 91% 진행된 가운데 조란 맘다니 뉴욕시장 당선인은 50.4%의 과반 득표를 기록 중이다. 민주당 지지자들 사이에서 스윙 스테이트(경합주)가 되는 게 아니냐는 우려가 불거지기도 했던 뉴저지에서는 미키 셰릴 후보가 예상보다 큰 차이로 주지사에 당선됐다. 셰릴 당선인도 91%의 개표 상황에서 56.2%의 득표율로 공화당의 잭 시타렐리 후보를 두 자릿수 앞서고 있다. 버지니아 주지사 선거에서도 민주당의 애비게일 스팬버거 당선인이 57.2%를 기록 중이다. 캘리포니아주에서는 이번 선거의 핵심으로 여겨진 '발의안 50'이 압도적인 지지를 얻었다. 텍사스주의 게리맨더링(특정 정파에 유리한 자의적 선거구 조정)에 맞서 민주당이 공화당의 5개 의석을 가져갈 수 있게 선거구를 조정하는 내용이 담긴 이 안에는 75%의 개표가 진행된 상황에서 63.8%의 유권자가 찬성했다. 뉴욕타임스(NYT)와 폴리티코 등 주요 현지 매체들은 전날 선거 결과를 민주당의 압도적인 승리로 평가했다. 여성 후보 지원 진보 단체인 에밀리스 리스트의 전 대표이자 민주당 전략가인 스테파니 슈리옥은 "2024년과 2016년처럼 잔혹한 패배를 겪은 후에는 여론조사나 '역사적으로 이런 일이 일어나야 한다'는 직감조차 믿기 어려워진다"며 "믿을 수가 없다"고 말했다. 그러면서 "하지만 모든 것이 내부 여론조사와 현장에서 활동하는 조직들, '노 킹스(No Kings)', 인디비저블(Indivisible) 운동, 그 에너지가 모두 거기에 있었다"고 말했다. 미키 셰릴 미국 뉴저지 주지사 당선인.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.11.06 mj72284@newspim.com ◆ 트럼프 지지했던 중도층·라틴계 1년 만에 변심 이번 선거에서는 지난해 트럼프 대통령을 지지했던 중도층과 라틴계의 민심 변화가 뚜렷하게 드러났다. 뉴저지에서 셰릴 당선인이 지난해 대선에서 트럼프 대통령을 지지했던 라틴계 집중 지역을 뒤집었다는 사실은 이들 민심의 이동을 보여주는 한 예다. 셰릴 당선인은 뉴저지에서 라틴계 인구 비중이 가장 큰 패세익 카운티에서 시타렐리 후보를 무려 15%포인트(%p) 차로 앞섰다. 트럼프 대통령은 지난해 이 지역에서 3%p 차로 승리했다. NPR에 따르면 뉴저지에서 라틴계 인구가 최소 5분의 1 이상을 차지하는 10곳의 카운티에서 셰릴 당선인은 모두 승리를 거머쥐었으며 민주당의 우위를 더 확대했고 트럼프 대통령이 이긴 3개 카운티까지 뒤집었다. 버지니아주에서는 조 바이든 전 대통령의 재임 당시 공화당으로 기울어졌던 교외 및 외곽 지역에서 민주당에 대한 강력한 지지가 나타났다. 러던 카운티에서 스팬버거 당선인은 62.5%의 득표율을 기록해 공화당 후보인 윈섬 얼 시어스 후보의 37.1%를 크게 앞섰다. 이는 1년 전 대선에서 해리스 후보가 트럼프 대통령을 16.18%p 차로 앞선 것보다 훨씬 더 큰 득표 차다. 워싱턴 D.C. 외곽의 부유한 지역인 프린스 윌리엄 카운티에서 스팬버거 당선인은 34%p 차이로 얼시어스 후보를 눌렀는데 이는 1년 전 해리스 후보의 18%p 마진을 2배 가까이 확대한 결과다. 조란 맘다니 뉴욕시장 당선인.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.11.06 mj72284@newspim.com ◆ 민주, 내년 중간선거까지 모멘텀 기대…정체성 정의·통합은 과제 연방 선거가 빠진 오프이어(off year)였던 올해 선거에서 큰 승리를 거둔 민주당은 내년 트럼프 대통령에 대한 찬반 투표로 여겨질 중간선거까지 이 같은 모멘텀이 이어지기를 기대하고 있다. 정치 분석 및 전략가들은 민주당이 당의 정체성을 재정의하고 각기 다른 시각을 통합하는데 성공하는 것이 이 같은 모멘텀 유지에 가장 중요하다고 지적한다. NYT는 이번 성공이 가져온 활력에도 불구하고 민주당이 여전히 일관된 정치적 정체성이나 경합주와 민주당 주 모두에서 승리할 수 있는 명확한 선거 전략을 하나로 결집하지 못하고 있다고 지적했다. 신문은 전날 선거 결과가 민주당이 2026년 어려운 상·하원 중간선거와 2027~2028년의 치열한 대선 예비경선을 준비하는 과정에서 당내 갈등이 불거질 가능성이 있음을 시사한다고 분석했다. 자신을 민주 사회주의자라고 말하는 맘다니의 압도적인 승리는 민주당의 주변부로 여겨졌던 사회주의가 당의 중심으로 부상할 가능성을 제기한다. 반면 셰릴과 스팬버거의 주지사 당선은 온건 성향 주지사들의 노선을 따르는 중도 성향의 정당으로서 민주당이 더 경쟁력이 있을 가능성을 제시한다. 유력 민주당 지도자들은 새로운 맘다니 세력과 중도좌파 기성세력을 모두 포용하는 '빅 텐트' 정치가 유효할 것으로 보고 있다. 스티브 이스라엘(민주·뉴욕) 전 하원의원은 "중간선거는 언제나 현직 대통령에 대한 국민투표와 같다"며 "애비게일 스팬버거와 미키 셰릴은 조란 맘다니에 대한 이미지 반박용이 아니라 도널드 트럼프와 상식적인 대비를 이루는 인물들이기 때문에하원과 상원 후보들을 위한 대표적인 지원 연설자가 될 것"이라고 기대했다. 알렉산드라 오카시오 코르테즈 하원의원은 "우리 당이 하나의 얼굴만 가져야 한다고는 생각하지 않는다"며 "중요한 것은 우리가 하나의 팀으로 함께하는 것이다. 그리고 우리는 모두 우리에게 주어진 임무가 무엇인지 잘 알고 있다"고 강조했다. 그러면서 "우리의 임무는 어디에서든 가능한 한 노동계급을 위해 가장 강력하게 싸울 사람들을 보내는 것"이라며 "예를 들어 버지니아에서는 주지사 자리에 어울리는 사람이 애비게일 스팬버거일 것이고 뉴욕시에서는 주저 없이 조란 맘다니일 것"이라고 말했다. mj72284@newspim.com 2025-11-06 02:15

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맘다니, '反트럼프' 전선 선봉장 자임 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원='진보 돌풍'을 일으키며 사상 첫 무슬림 뉴욕 시장으로 당선된 조란 맘다니(34)가 도널드 트럼프 대통령에 정면으로 맞서겠다고 선언했다. 그는 향후 트럼프 대통령의 독주에 맞설 미국 내 '반(反) 트럼프' 전선의 선봉장으로 나설 것으로 보인다. 맘다니는 5일(현지시간) 당선 후 첫 방송 인터뷰에서도 "트럼프의 협박은 불가피하지만 굴복하지 않겠다"며 연방 정부의 재정 압박과 정치 공세에 맞서겠다는 뜻을 거듭 천명했다. [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원= 2025.11.06 kckim100@newspim.com 그는 "트럼프 대통령이 도시를 위협한다면 법정에서 맞서겠다"며 "뉴욕은 협박에 굴복하는 도시가 아니다"라고 강조했다. 맘다니는 전날 선거 승리 집회 연설에서도 트럼프 대통령의 압박과 위협에 정면 대응할 것이라고 밝혔다. 그는 "뉴욕은 당신(트럼프)의 위협에 무릎 꿇지 않는다. 우리는 법정에서도, 거리에서도, 시청에서도 싸울 준비가 돼 있다"라고 말했다. 맘다니는 또 트럼프 대통령에게 '네 단어'로 답하겠다면서 "소리를 높여라.(Turn The Volume Up) 당신이 우리의 목소리를 낮추려 할수록, 뉴욕은 더 크게 말할 것"이라며 목소리를 높였다. 앞서 트럼프 대통령은 맘다니를 "100% 공산주의자"라고 비판하면서 그의 당선을 저지하기 적극 나섰다. 자신의 노력에도 불구하고 맘다니의 당선이 유력해지자 트럼프 대통령은 선거 전날에는 소셜 미디어를 통해 "뉴욕은 무책임한 급진 좌파의 도시가 됐다"며 "법으로 정해진 최소한 외에는 연방 기금을 주지 않을 수 있다"고 경고했다. 맘다니는 오히려 자신을 당선시킨 뉴욕을 중심으로 반 트럼프 연대에 적극 나서겠다는 입장을 보였다. 그는 "오늘 우리는 단순히 시장을 뽑은 것이 아니다. 트럼프 시대를 향한 첫 번째 대답을 선택한 것"이라면서 "뉴욕이 반 트럼프 연대의 출발점이 될 것"이라고 공언했다. 민주당에서도 맘다니와 함께 그를 적극 후원했던 버니 샌더스 상원의원과 오카시오-코르테스 하원 의원으로 대표되는 진보·좌파 정치 세력이 전면에 나서면서 한층 선명한 '반 트럼프 투쟁'에 힘이 실릴 것이란 전망이 우세하다. 민주당 진보 정치 세력은 지난달 18일 미국 전역에서 트럼프 대통령의 권위주의적 집권 행태를 비판하며 300여 개의 시민 사회 단체와 수백만 명의 시민이 참가했던 '노 킹스(No Kings)' 시위도 주도한 것으로 알려졌다. 이에 따라 맘다니의 당선은 2026년 중간 선거와 2028년 대선 및 민주당 재편 구도에도 상당한 영향을 끼칠 것이라 관측이 지배적이다. kckim100@newspim.com 2025-11-06 04:22