[최헌규특파원의 금일중국] 부동산시장에 한파 주의보, 진퇴양난에 빠진 중국경제

기사입력 : 2019년11월19일 13:50

최종수정 : 2019년11월19일 13:58

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원= 기온이 영하로 뚝 떨어진 18일 베이징 신흥 상업 중심지인 왕징(望京) '인펑(銀峰) 소호(SOHO)' . 영하 5도의 쌀쌀한 날씨속에 이날도 지하철 15호선 왕징 동(東)역에서 내려 소호로 향하는 직장인들의 출근 행렬이 푸안루(阜安路) 인도를 가득 메우고 있었다.

'왕징 소호'였다가 나중에 '인펑 소호'로 이름을 바꾼 왕징의 명물 소호 빌딩은 외국인이 설계한 기하학적인 건물 형상이 특징으로, 2011년 완공 입주 후 하루 아침에 왕징 부동산 시장의 판도를 바꿔 놨다. 소호 일대는 궈마오(國貿) CBD(중심상업구역) 처럼 핵심 상업지역으로 탈바꿈했고 고수입층 주거 밀집지역이 됐다.

인펑 소호는 특히 베이징의 왕징 부근 아파트를 사람들이 가장 선호하는 곳으로 만들어 놨다. 이곳은 TV 멜러드라마의 부자들이 사는 곳으로 묘사됐고, 실제 왕페이(王菲)를 비롯해 많은 스타 연예인들이 너도 나도 경쟁적으로 이곳 왕징 일원의 아파트를 사들였다.

하지만 베이징 부동산 시장은 지난 2016년~2017년 초 정점을 찍은 후 하락세로 반전됐으며 최근들어 낙폭이 점점 커지고 있다. 특히 올해 6% 성장률 달성을 우려할 정도로 경기가 급랭하고 있는 가운데 요즘 중국 부동산 시장엔 초 겨울 날씨 만큼이나 차가운 한파가 들이닥쳤다.

"하반기 들어 왕징 일대 아파트 가격이 하루가 다르게 떨어지고 있어요"

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원= 지난 2011년 중국 베이징 왕징에 들어선 소호(SOHO) 빌딩. 소호 건물 입주 후 왕징 일대 아파트 값이 폭등했다가 요즘 거품이 꺼질 기미가 보이고 있다. 2019.11.19 chk@newspim.com

초록색 간판이 눈길을 끄는 소호 빌딩 인근 푸안시루(阜安西路)의 부동산 체인점 롄자(鏈家) 직원 왕씨는 "중개 사무실을 찾는 사람들의 발길이 뜸해졌다"며 "1년 전만해도 집주인이 부르는게 값이었는데 지금은 매입자가 원하는 가격이 아니면 거래가 안된다"고 최근 시장 상황을 설명했다.

베이징 등 중국의 주요 도시에는 2016년~2017년 초까지 부동산 광풍이 몰아쳤다. 말 그대로 집값이 미친 듯이 치솟았다. 2014년 제곱미터(㎡)당 4만(약 680만원)~5만위안 이던 소호 인근의 보성원 아파트는 2016년 9만위안(약 1500만원)으로 두배 이상 껑충뛰었다. 롄자 부동산 왕씨의 동료인 문씨는 "2016년 폭등 당시 한해에만 두배가 오른 아파트도 있다"고 상기된 목소리로 말했다.

"지금 베이징 부동산은 뚜렷한 하락장입니다. 2017년 엄청 쎈 '산야오치(3.17) 부동산 규제책'이 나온 후 광풍이 잠잠해지더니 최근에 와서는 뚜렷한 하락 추세를 보이고 있어요".

롄자 부동산 왕씨의 설명이다. 그의 말에 따르면 왕페이가 매입해서 뉴스가 되고 한국인들도 많이 사는 왕징의 대서양 아파트 가격도 큰 폭으로 떨어지는 추세다.

유력 인터넷 매체인 제몐(界面)은 18일 이곳 대서양(大西洋) 아파트가 2017년 3월~6 월 ㎡당 10만 위안(약 1700만 원, 평당 약 5100만 원)까지 치솟았다가 현재는 8만위안(약 1300만 원)으로 떨어졌다고 전했다. 왕페이가 매입한 대서양의 초대형 200 ㎡ 짜리 아파트 가격은 한창때에 비해 무려 400만위안(7억원)이나 떨어졌다.

이 보다 위치가 나쁜 왕징 시위안(西園)의 우리 33평에 해당하는 100 평방미터 짜리 아파트 값도 연초 750만 위안(약 13억원)에서 현재 650 위안으로 떨어졌다. 그마저도 거래가 뚝 끊겼다는게 부동산 중개업자들의 설명이다.

[베이징=뉴스핌] 최헌규 특파원= 왕징 신흥 상업구역에 세워진 알리바바 오피스 빌딩. 2019.11.19 chk@newspim.com

집값 하락세는 베이징의 다른 지역도 대체로 마찬가지로 연초에 비해 실거래가 기준 10~20% 정도 내렸다. 차오양(朝陽)구의 또다른 번화가인 칭넨(靑年)로 부근의 연초 900만 위안(약 15억 원) 하던 아파트는 채 1년도 안돼 800만 위안으로 떨어졌다.

중국 국가통계국이 최근 발표한 10월 70개 도시 집값 통계에 따르면 베이징 기존 주택 가격은 전월비 0.6% 하락세를 나타냈다. 산둥성의 지난과 산시성의 시안도 0.7% 하락세를 보였지만 상하이와 선전 광저우 등 4대 일선 도시중에서는 수도 베이징 집값 하락폭이 가장 컸다.

베이징 집값 하락폭이 가장 컸던 이유는 무엇보다 주택 대출 등 규제가 전국에서 가장 엄격했기 때문이라는 분석이다. 베이징은 지난 2017년 '산야오치' 규제조치로 최초 구매자가 아닌 사람의 은행 대출을 20~30%로 묶어, 자기 돈 80%가 있어야만 집을 살 수 있게 했다. 이후 매매가 뚝 끊겼고 이자부담 때문 급매물이 나오면서 집값 하락세가 도시 전역으로 확산됐다.

부동산 개발기업 SOHO 제국 창업자 판스이(潘石屹) 회장이 핵심 부동산 자산을 처분하고 있다는 소식이 들린다. 홍콩 재벌 리카싱도 계속 중화권 부동산을 처분해 주목을 끌었다. 일각에선 현재의 부동산 침체가 거품 붕괴와 중국 경제 경착륙의 시그널이 아닌지 우려한다. 부동산 광풍은 잡았지만 이번엔 차갑게 식은 경기가 걱정이다. 그렇다고 구조개혁이 다급한 중국이 다시 부동산을 경제부양의 구원투수로 앞세울 수도 없는 노릇. 중국 경제호가 진퇴양난에 빠졌다.

chk@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다. 미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다. 시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00