[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 26일 넷마블(251270)에 대해 '2분기 실적이 마지막 약세'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '19/2Q 영업수익 +10.2%, 영업이익 -2.1%(QoQ)
-전분기대비 ‘일곱개의 대죄: Grand Cross’, ‘BTS 월드’ 등 신작 출시에 따른 매출 기여로 외형은 반등에 성공했으나, 신작 출시 관련 마케팅비가 선반영되며 수익성은 ‘마지막 약세’를 기록한 것으로 판단함'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '일본 ‘요괴워치: 메달워즈’, 국내 ‘쿵야 캐치마인드’('19년 8월) 등의 출시 완료, 3분기 ‘블레이드 앤 소울’
일본 출시와 ‘킹 오브 파이터 올스타’ 글로벌 출시 예정. 4분기 핵심 라인업이라 할 수 있는 ‘세븐나이츠2’와 ‘A3:Still Alive’의 출시 예정. 잇따른 신작 게임 출시로 마케팅 비용의 선반영이 집중되어 수익성이 잠시
하락했지만, 3분기를 기점으로 기출시 신작의 온기 실적 반영과 신작 매출이 추가되며, 영업비용 안정+ 외형성장에 따른 수익성 회복을 확인할 수 있을 전망'라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 120,000원(-20.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 최종경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2019년 05월 15일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 27일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 120,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 116,444원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 116,444원 대비 3.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠종금증권의 160,000원 보다는 -25.0% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 116,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 140,235원 대비 -17.0% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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