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중국서 기업 잘 하려면... 베이징대 중국경영 6대수칙 눈길

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이상적 정부 기업관계 모델 제시, 反부패에 정경유착 고리 느슨

[뉴스핌=이지연 기자] 중국에서 국내외 기업이 중국 정부와 이상적인 관계를 유지하고 경영을 성공적으로 이끌기 위한 매뉴얼이 제시돼 주목을 끌고 있다. 베이징대학은 최근 정부와 기업 관계의 변화에 대해 소개하고 기업들이 새로운 환경에 어떻게 대응해야 할지를 담은 행동수칙을 내놨다. 

베이징대 국가발전연구원은 재경(財經) 잡지와 공동으로 2012년 이후의 정부-기업 관계 사례 80여개를 수집하고 관계자 심층 인터뷰를 통해 기업가를 위한 이상적인 정부-기업 관계 모델을 제시했다.

◆ 反부패 드라이브, 정경유착 근절

보고서는 우선 2012년 시진핑 주석이 집권한 이후의 반부패 드라이브에 주목했다. 지난 3월 4일에도 시진핑 주석은 새로운 정부-기업 관계를 언급하며 ‘친(親)’과 ‘청(淸)’을 강조했다. 관료와 기업의 관계는 가깝되(親) 깨끗(淸)해야 한다는 것으로, 합법적이고 투명한 정경관계가 더욱 부각됐다.

실제로 정계에 강력한 사정의 바람이 붊으로써 정부관료와 결탁하고 있던 기업가의 운명도 달라졌다.

2012년부터 현재까지 중앙부처 관계자, 성장, 시장 등 100명이 넘는 고위 공직자가 낙마함에 따라 이들과 연루된 기업가들도 줄줄이 체포돼 조사를 받았다.

대표적인 사건이 저우융캉(周永康) 전 정치국 상무위원 겸 공산당 중앙정법위원회 서기의 내물수수 사건이다. 이에 따라 랑주그룹 회장, 청두궈텅그룹 회장, 청두가오터우그룹 회장, 쓰촨진루그룹 회장 등을 포함해 총 300명이 넘는 측근이 조사를 받았다. 쓰촨한룽그룹 임원인 류씨 형제는 지난해 사형까지 집행 받았다.  

아울러 중국사회 전반에 빈부격차와 부패에 대한 반감이 날로 강해져 하루가 멀다 하고 100명 이상이 모인 시위가 발생하고 있다. 부패척결은 이미 사회적으로나 제도적으로나 일상화 됐으며 이에 따라 정경관계가 새로운 국면을 맞아 정부와 기업의 ‘관계 재정립’이 절실히 요구되는 상황이다.

또한 와하하(哇哈哈), 신시왕(新希望) 등 대기업에서 오너의 세대교체가 이뤄지며 새로운 경영방식과 개념을 가진 기업가가 점차 출현, 정부-기업 관계에 거대한 변화의 바람이 불고 있다.

루관추(魯冠球) 저장완상그룹 회장, 류촨즈(柳傳誌) 레노버 창업자, 왕젠린(王健林) 완다그룹 회장, 마윈(馬雲) 알리바바 회장, 류융하오(劉永好) 신시왕 회장, 왕스(王石) 완커 회장 등은 정계와 ‘안전 거리’를 유지하고 있는 대표적인 기업가다.

이들은 특정 관료와 지나치게 가까워지는 것을 꺼렸지만 역대 정부와의 관계는 매우 친밀했다. 관료가 어떤 정치적 공적을 쌓으려 하는지 발 빠르게 파악해 관련 사업을 추진함으로써 현지 정부의 전폭적인 정책 지원을 얻는 전략을 썼기 때문이다.  

왼쪽부터 마윈 알리바바 회장, 리수푸 지리자동차 회장, 리커창 총리 <사진=바이두>

◆ 기업의 도덕적 기준은 일반 수준보다 더 높게 설정하라

기업이 오래 살아남으려면 일반적인 사회적 기준보다 더 높은 수준의 도덕적 기준을 적용해야 한다. 중국사회의 도덕적 기준은 몇 천년간 축적되어온 것으로 때로는 법적 구속력을 초월하는 괴력을 발휘하기도 한다.

류촨즈 레노버 창업자는 “우리 사회는 매우 건조하므로 이 사회를 자극해서는 안 된다”고 말한 바 있다. 이는 레노버 그룹이 지난 30년간 꾸준히 발전할 수 있었던 기본적인 토대다. 아울러 류촨즈 레노버 창업자는 정부와의 관계에서 보수적인 스탠스를 취한 것으로 유명하다.

북경대 연구팀은 오래 살아남는 기업일수록 정부와의 관계가 보수적임을 발견했다. 이들 기업은 법률적, 도덕적 기준을 모두 충족시킴으로써 여러 리스크를 피할 수 있었다.

◆ 지속가능한 운영전략을 택하고 인내심을 가져라

중국의 한 외국계 여행사는 정책적 제한으로 오직 인바운드(외국->내국 입국 업무)만 맡을 수 있었다. 이 회사는 정책 결정자를 사적으로는 절대 만나지 않았으며, 수 년간 협회 및 관련 부처와 지속적으로 소통해 결국 당국의 경영 허가를 받아낼 수 있었다.

대형 부동산 기업 완커는 창립 때부터 줄곧 뇌물을 바치지 않는 원칙을 지키고 있다. 이 때문에 초기에는 변두리 지역의 땅만 얻을 수 있는 등 업계에서 우위를 점하기 무척 어려웠다. 하지만 왕스 회장은 테이블에서 당당하게 말할 수 없는 일은 하지 않는다는 철칙을 고수했고, 결국 완커는 더욱 건강하고 지속가능한 방식으로 업계 경쟁에서 우위를 차지했다.

◆ 핵심 경쟁력을 갖춰 정부가 먼저 움직이게 하라

진부한 얘기지만 기업은 핵심 경쟁력을 갖추는 게 우선이다. 애플의 최대 하청업체인 폭스콘은 모든 지자체가 탐내는 알짜배기 기업이다. 폭스콘이 공장을 세우려 허난성을 시찰하러 가자 허난성 성장은 친히 공항까지 마중을 나가며 시찰단을 극진히 모셨다. 앞서 허난성 성도 정저우시는 별도의 TF팀을 만들어 폭스콘 유치에 총력을 다했다.

왕젠린 완다그룹 회장은 “내가 계속해서 혁신을 외치는 이유는 정부가 날 먼저 찾게 하기 위함이다”라고 말한 적 있다. 이 경우 뇌물을 건넬 필요도 없으며 정부의 전폭적인 지원도 받을 수 있기 때문이다.

◆ 관료의 정치적 업적 수요를 파악해 관련 사업을 추진하라

정부 관료를 평가하는 가장 중요한 기준은 바로 정치적 업적이다. 특히 해당지역 GDP는 인사에 직접적으로 작용해 관료들은 현지 GDP 끌어올리기에 혈안이 되어있다.

따라서 기업이 지자체의 필요를 만족시킬 수 있는 사업을 진행하면 정부와 합법적이고 안전한 관계를 형성할 수 있다. 마이크로소프트의 경우 중국정부의 정책방향에 매우 예리한 통찰력을 가지고 있다. 정부의 정책 추진방향을 파악해 자사의 강점을 결합시켜 사업효과를 극대화한다.

마이크로소프트는 ▲정부 부처와의 소통을 중시해 정부 문건을 즉각적으로 파악하고 ▲정부와의 관계를 책임지는 담당자나 고위 임원을 정부 행사에 꼬박꼬박 참여시킨다. 실제로 마이크로소프트 고위 임원은 여러 성(省) 시(市)의 글로벌 경제 컨설턴트로 활동하고 있으며, 마이크로소프트 아태 R&D 그룹의 PR 담당자는 마이크로소프트차이나의 노동조합 대표와 베이징시 하이뎬구 인대대표를 맡고 있다.

이 밖에 ▲업계 지위와 정보를 활용한 정책 자문 및 건의도 하고 있다. 마이크로소프트는 기업의 경영철학과 핵심목표, 정부의 아젠다와 목표 사이에서 접합점을 찾아야 한다고 강조한다. 또한 특정 부처와의 관계가 아닌 부처의 목표에 주목해 자사의 사회 기여도를 높이고 사회적 영향력을 강화하고 있다.

마이크로소프트의 노하우를 종합하면, 기업은 우선 전략적인 관계 업무 프로세스를 만들어 집행부를 따로 조성하고 이후 전략기획부, 법무부, 정부사무 및 PR부 등 관련 부서를 통합해 데이터를 수집, 대응방안을 마련하는 것이 중국 정부와의 관계를 효과적으로 유지하는 데 유리하다.

또한 마이크로소프트 내부에는 식사 및 선물 등 정부 관료와 접촉 시에 지켜야 하는 매우 엄격한 기준이 따로 마련돼 있다.

또 다른 중국 진출 해외기업 볼보차이나의 중국 당국 관계 매뉴얼도 눈여겨 볼만 하다. ▲업계 협회와 소통하거나 뉴스, 관련 보고서 연구를 통해 중국 정부가 필요로 하는 것과 계획을 파악하고 ▲자사가 중국 경제와 사회 발전에 적극적인 기여를 하고 있다는 것을 정부에 끊임없이 각인시키고 있다.

한편 정부관료의 정치적 업적 평가는 GDP 외에 환경과 민생을 기준으로 하는 추세다. 따라서 기업으로서는 환경과 사회적 책임 등에 더욱 신경 쓰며 정부의 공공사업 수요를 파악하는 것이 중요해졌다.

실제로 중국의 수많은 공익활동은 현지 정부가 주관하고 있으며, 민영기업이 이러한 공익활동에 참여하면 지자체와 탄탄한 관계를 형성할 수 있다. 자선기금 조성과 더불어 교육·스포츠·보건위생·빈곤퇴치·환경보호 지원 등의 사회활동을 고려해봄직 하다.

◆ 상회를 적극 육성하고 활용하라

회원사의 현지 경영활동을 돕는 상회를 적극 활용하면 좋다. 중국미국상회의 경우 중국정부와 지속적으로 소통해 정부의 업무 포인트를 파악, 회원사의 능력을 당국을 돕는 데 활용할 수 있도록 적극지원한다. 바로 이 덕분에 중국 당국이 핵심 정책을 제정할 때 회원사들의 요구를 최대한 반영할 수 있다.

대표적인 예가 환경정책이다. 외자기업의 주요 관심사인 환경규제 문제를 상회가 나섬으로써 효과적으로 업계의 의견을 정책에 반영시킬 수 있다. 중국 환경보호부가 초미세먼지(PM2.5) 관련 규제를 제정할 때 중국미국상회는 유용한 관련 법규 및 기관을 환경보호부에 소개해줬다. 이렇게 하면 당국이 정책을 수정하거나 새 정책을 마련할 때 먼저 상회를 찾음으로써 업계 사정을 충분히 고려한 정책이 나올 가능성이 높아진다.

또한 상회를 활용하면 개별 기업이 움직이는 것보다 훨씬 큰 효과를 볼 수 있다. 일반 기업의 힘은 제한돼 있고 정부와 직접 소통할 수 있는 대표성도 떨어진다. 보고서는 기업이 개별적으로 행동하는 것이 아닌 업계가 조직적으로 행동할 것을 강조했다. 조직과 정부가 대화하면 효율은 더 높고 리스크는 낮기 때문.

대표성을 지닌 상회가 각 기관 고위 관계자를 만나면 기관의 실무자는 상부에서 이미 이야기가 끝났기 때문에 훨씬 적극적으로 상회의 요구를 들어주고 도움을 준다.

[뉴스핌 Newspim] 이지연 기자 (delay@newspim.com)

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'북한'인가 '조선'인가 호칭 논쟁 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 최슬아 숭실대 교수는 29일 "북한이라는 호명이 상대방을 한반도의 일부처럼 위치시킨다면 조선이라는 호명은 하나의 독립된 행위자로 인정하는 방향으로 작동할 수 있다"고 진단했다. 최 교수는 "북한을 인정해야 된다는 주장은 어떤 온정적인 제안이 아니라 상대를 인정함으로써 불안을 낮추고 관계를 보다 안정적으로 관리하기 위한 굉장히 중요한 출발점이 될 것"이라고 내다봤다. 한국정치학회(회장 윤종빈)는 이날 서울 중구 한국프레스센터에서 '평화 공존을 위한 이름 부르기:북한인가 조선인가' 주제로 특별학술회의를 열었다. 통일부는 관련 논의를 공론화한다는 취지에서 이번 학술회의를 후원했다. 사회를 맡은 권만학 경희대 명예교수는 "호칭은 기본적으로 식별 기능을 갖지만 정치적 호칭이 되는 순간 이데올로기를 담게 된다"고 말했다. 권 교수는 "북한은 '대한민국'을 공식 명칭으로 부르며 남쪽을 외국으로 재정의했다"면서 "하지만 우리는 여전히 '북한' '북측'이라는 표현을 사용한다"며 토론 필요성을 강조했다. 정동영 통일부 장관이 지난 20일 서울 종로구 정부서울청사에 들어서며 도어스태핑을 갖고 최근 북한 '핵시설' 발언에 대한 입장을 밝히고 있다. [사진=뉴스핌DB] ◆ 김성경 "호칭은 분단 산물…'조선' 관계 전환 출발점" 김성경 서강대 교수는 "북한이라는 호명은 비공식적·약칭적 표현이지만 분단 80년 동안 누적된 정치적 의미를 가진 것"이라면서 "북한을 계속 북한이라고 부르는 한 우리 안에 북한이 계속 갇힐 수밖에 없다"고 진단했다. 김 교수는 "학계에서는 (북한을) 조선, 북조선으로 부르는 경향이 좀 있었다"며 "남과 북의 국가 정체성이 이미 상당히 공고화돼 있는 현 상황에서 국가와 국가 사이의 관계 맺기를 본격적으로 시작할 수 있는 시기가 도래한 것"이라고 평가했다. 김 교수는 "북한을 계속 유지한다는 것이 평화공존이나 통일에 더 도움이 된다는 논리적 근거를 찾기 어렵다"면서 "우리가 상상할 수 있는 통일은 남북이 서로를 인정 존중하고 그 맥락 안에서 관계를 맺고 남북 주민이 통일을 선택하는 것이 가장 현실적인 방안"이라고 제시했다. ◆ 권은민 "국호 사용, 국가 승인 아냐…정치가 먼저, 법은 따라간다" 권은민 김앤장법률사무소 변호사는 "북한을 조선민주주의인민공화국 또는 'DPRK'라고 부른다고 해서 그것이 꼭 국가 승인이나 정부 승인을 구성하지는 않는다"면서 "국가 승인은 정치적 행위이고 국가 의사 표시다. 그렇게 부르더라도 국가 승인과는 무관하다라고 선언을 하면 정리가 되는 문제"라고 진단했다. 권 변호사는 "남북관계는 법률의 영역이라기보다는 정치의 영역에 가까운 것 같다"면서 "과거에도 정치가 큰 틀을 규정하고 법과 제도가 따라가는 변화가 있었다"고 설명했다. 권 변호사는 "남북 기본합의서 제1조는 '상대방의 체제를 인정하고 존중한다'고 돼 있다"면서 "이름을 제대로 불러주는 것이 그 출발점"이라고 강조했다. 권 변호사는 "국호 사용은 상호 주권을 존중하는 취지의 기존 합의를 계승하는 것"이라면서 "당사자 표기는 상대방이 원하는 공식 국호를 불러주고 그것이 국가 승인은 아니다라는 것을 전제로 하면 된다"고 제언했다. [서울=뉴스핌] 이영종 통일북한전문기자 = 북한 국무위원장 김정은이 군수공업을 담당하는 제2경제위 산하 중요 군수공장을 방문했다고 관영 조선중앙통신이 12일 보도했다. 사진은 김정은이 이 공장에서 생산된 권총으로 사격하는 모습. [사진=북한매체 종합] 2026.03.12 yjlee@newspim.com ◆ 이동기 "독일도 경멸적 호칭 쓰다 공식 국호 전환…출발은 이름" 이동기 강원대 교수는 "서독은 동독을 경멸적 표현으로 불렀지만 긴장이 격화되면서 더 큰 평화 정치에 대한 구상이 폭발했다"면서 "국제 환경이 좋지 않을수록 평화 화해 논의가 공존에 대한 요구나 필요를 폭발할 수도 있다"고 진단했다.  이 교수는 "독일 정치권에서는 헤르베르트 베너 전독문제부(통일부) 장관이 가장 먼저 동독 공식 국호를 사용했다"며 "당시에는 언론의 융단 폭격을 받았지만 시간이 해결해줬다. 국제법적으로는 여전히 인정하지 않았지만 실질적으로는 국가로 승인한 것"이라고 설명했다. 이 교수는 "원칙을 고수하는 것만으로는 부족하고 인내만으로도 부족하다"면서 "결국 원칙 고수와 실용주의가 결합하는 모든 출발은 국호의 제대로 된 호명이고, 동시에 장기적으로는 근본 전환이 필요하다"고 제언했다. ◆ "호칭 변경, 굴복 아닌 공존 가능성 넓히는 정치적 전략" 패널 토론에서 전문가들은 조선 호명에 대해 긍정적인 입장을 제시했다. 김태경 성공회대 교수는 "젊은 세대에는 '둘의 우리'가 상식적으로 받아들여지는 시점"이라며 "우리가 조선을 일종의 주권 국가로서 인정하는 과정은 결국 우리에 대한 자기 인정과 그들에 대한 인정이 같이 결합되는 부분"이라고 설명했다. 김주희 국립부경대 교수는 "핵심은 인정과 통일 사이의 균형을 어떻게 접근할 것인가에 대한 부분"이라면서 "실질적으로 가는 데 있어서는 담론과 제도, 정치 차원에서의 접근을 만들어가야 한다"고 제언했다. 김 교수는 "호칭을 바꾸는 것은 굴복이 아니라 적대를 줄이고 공존의 가능성을 넓히는 하나의 정치적 전략일 수 있다"고 분석했다.  hyun9@newspim.com 2026-04-29 18:04
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제이알發 쇼크에 리츠업계 초긴장 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국내 1호 해외 부동산 공모 리츠인 제이알글로벌리츠가 자산 가치 하락과 유동성 위기를 견디지 못하고 결국 법정관리를 신청했다. 상장 리츠 가운데 사실상 첫 디폴트 사례가 발생하면서 시장에 적잖은 충격을 주고 있다. 다만 업계에서는 이번 사안을 개별 리츠의 리스크로 보는 시각이 우세하며, 전체 시장으로 확산되는 시스템 리스크 가능성은 제한적일 것이라는 분석이 많다. 정부는 관련 시장에 대한 긴급 점검에 착수하는 한편, 필요 시 유동성 지원과 함께 구조 개선을 병행하는 등 시장 안정화 대책을 추진할 방침이다. [AI 그래픽 생성=정영희 기자] ◆ 무너진 해외 부동산 가치…유동성 위기 예견됐나 30일 리츠업계에 따르면 제이알투자운용의 기업회생 절차 돌입으로 인해 투자자들의 긴장감이 시장 전반으로 확산하는 모양새다. 국내 대형 독립계 리츠 자산관리회사인 제이알투자운용이 2020년 국내 최초로 유가증권시장에 안착시킨 해외 부동산 공모 리츠다. 벨기에 브뤼셀 중심부에 위치한 파이낸스타워와 미국 뉴욕 맨해튼의 498세븐스애비뉴 등 대형 상업용 오피스 빌딩을 기초 자산으로 편입해 운용해 왔다. 그러나 금리 상승 등의 영향으로 벨기에 브뤼셀 파이낸스타워 가치가 떨어지면서, 단기사채 400억원을 상환하지 못해 지난 27일 서울회생법원에 회생 절차 개시를 신청했다. 한국거래소는 전일 매매 거래를 정지하고 관리종목으로 지정했다. 이번 사태는 어느 정도 예견된 수순이었다는 분석이 힘을 얻고 있다. 제이알글로벌리츠는 지난 1월 1200억원 규모의 유상증자를 공시했으나 해외 자산의 감정평가서 수신 지연 등을 이유로 한 달 만인 2월 이를 자진 철회했다. 핵심 자산인 벨기에 파이낸스타워의 감정평가액이 급락하면서 현지 대주단과 약정한 담보인정비율을 초과했다. 임대료 등으로 발생한 현금 흐름을 대출 상환에 우선 충당하도록 묶어두는 캐시트랩(Cash Trap, 현금 동결)이 발동되더니 기업회생으로 이어졌다.  박광식 한국기업평가 수석연구원은 "올 들어 차입 만기 도래에 따른 차환 부담이 지속되는 가운데 환헤지(환율 고정 상품) 정산금 명목으로 약 1000억원의 추가적인 자금 조달이 시급하다"며 "캐시트랩 해소를 위해서는 약 7830만유로(한화 약 1354억원)의 현지 차입금 상환을 위한 추가 재원 조달이 필요하다"고 말했다. ◆ 일제히 꺾인 리츠주…시스템 리스크 확산은 기우? 이 같은 악재에 상장 리츠 전체에 대한 투자 심리가 급격히 악화될 수 있다는 우려가 고개를 든다. 실제로 한국거래소 거래 동향을 살펴보면 이날 리츠 종목들은 일제히 곤두박질쳤다. 마스턴프리미어리츠가 큰 폭으로 미끄러진 것을 비롯해 한화리츠, 삼성FN리츠, SK리츠, 코람코라이프인프라리츠 등이 급락세를 면치 못하며 시장의 불안감을 드러냈다. 뚜렷한 성장 가도를 달리던 리츠 업계는 발을 동동 구르는 처지가 됐다. 한국리츠협회 통계에 따르면 지난달 31일 종가 기준으로 국내 증시에 상장된 25개 리츠의 시가총액은 9조7778억원을 기록했다. 리츠 시장은 지난해 1월 8조103억원 수준에서 같은 해 9월 9조2048억원을 돌파했고 5개월 만인 지난 2월에는 10조원을 넘어서는 등 몸집을 불려왔다. 그동안 일반 주식에 밀려 상대적으로 소외됐지만, 최근 코스피 강세장 속에서 안정적인 피난처로 주목받은 결과다. 법적으로 배당 가능 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당해야 하는 구조적 특성 덕분에 확실한 현금 흐름을 선호하는 투자 자금이 대거 몰린 것도 호재 원인 중 하나로 제시됐다. 그러나 이번 사태의 파장이 전체 금융 시장으로 퍼질 것이란 예측은 설득력이 떨어진다는 지적이다. 국내 상장 리츠 22개사 중 해외 자산을 보유한 비중은 14.3%이지만, 전체 자산 기준으로 환산하면 해외 자산 비중은 1.2%에 불과하다. 국내 상장 리츠의 총투자 자산 대비 해외 자산이 차지하는 파이가 극히 작아 전이 가능성이 낮다는 뜻이다. 지난달 말 자산 구성 및 투자 유형별 포트폴리오 비중을 보면 주택이 44.0%로 가장 컸다. 오피스는 35.3%에 머물렀으며 리테일 6.4%, 물류 6.4%, 혼합형 3.6%, 기타 3.2%, 호텔 1.1% 순으로 나타나 이번 위기의 진원지인 해외 오피스 리스크와는 거리를 두고 있는 것으로 나타났다. 조수희 LS증권 연구원은 제이알리츠의 최근 기준 발행 잔액이 약 4000억원으로 전체 크레딧 시장 규모와 비교하면 찻잔 속의 태풍 수준이라고 일축했다. 일반 크레딧물과 달리 리츠가 발행한 회사채는 개인 투자자의 비중이 압도적으로 높아 기관 투자자 중심으로 굴러가는 국내 크레딧 시장 심리에 타격을 주기는 구조적으로 어렵다는 판단이다. 김은기 삼성증권 연구원 역시 이번 이벤트가 단기사채 미상환으로 불거진 만큼 단기 자금 시장 경색이 회사채 시장으로 파급될까 우려하는 시각이 존재하지만 최근 풍부한 단기 자금을 바탕으로 기업어음 금리가 안정적으로 낮게 유지되고 있어 과거의 신용 위기와는 양상이 완전히 다르다고 선을 그었다. ◆ 국토부 방화벽 구축 총력전…상장리츠, 자산 다각화 과제로 다만 해외 부동산 자산에 직간접적으로 투자하는 리츠 종목들은 당분간 위축된 행보를 보일 가능성을 배제할 수 없다. 현재 해외 부동산 자산에 투자하는 상장 리츠는 KB스타리츠, 미래에셋글로벌리츠, 마스턴프리미어리츠, 신한글로벌액티브리츠, 디앤디플랫폼리츠, 이지스레지던스리츠 등이다. 이 중 해외 자산 구성 비중이 100%인 곳이 3개사, 50% 이상이 2개사, 50% 미만이 3개사로 파악됐다. 대표적으로 디앤디플랫폼리츠는 일본 소재 아마존 물류센터에 간접 투자 중이며 이지스레지던스리츠는 미국 소재 임대주택 및 대학 기숙사에 자금을 투입하고 있다. 이은미 나이스신용평가 수석연구원은 "해외 자산의 장부 가치 비중이 각 리츠 총자산의 5~30% 수준에 그쳐 전반적인 쏠림 현상은 없다"면서도 "해외 자산을 보유한 개별 리츠의 경우 현지 대출 약정 위반에 따른 현금 흐름 통제와 국내 채무 차환 부담이라는 이중고를 동시에 겪을 수 있어 리스크 관리가 필요하다"고 말했다. 글로벌 부동산 시장의 한파도 부담이다. 모건스탠리캐피털인터내셔널 보고서에 따르면 지난해 4분기 주요 도시 상업용 부동산 가격은 전년 동기 대비 4.7% 떨어졌다. 고점을 찍었던 2022년과 15%나 증발했다. 런던과 베를린 등 유럽 주요 도시의 상업용 부동산 가격은 30% 넘게 폭락했다. 정부도 사태의 엄중함을 인지하고 발 빠르게 방화벽 구축에 나섰다. 국토교통부는 이날 오후 김이탁 제1차관 주재로 금융위원회, 한국부동산원, 금융감독원 등 관계 부처를 긴급 소집해 점검 회의를 열었다. 리츠 시장 전반의 현황을 점검하는 한편, 투자자 보호를 위한 대응 방향을 집중적으로 논의하기 위한 자리다. 국토부 관계자는 "제이알글로벌리츠의 부실화 과정에서 불거진 각종 의혹을 규명하기 위해 전일 합동 검사에 착수했으며, 불법 행위가 적발될 경우 엄정 대응할 방침"이라며 "시장 안정을 위해서 대기업이나 공기업이 최대주주가 되는 앵커리츠를 공급하고, 변동성이 통제 수준을 넘어설 경우 채권 및 자금 시장 안정 프로그램 규모를 즉각적으로 늘릴 수 있도록 비상 대응 체계를 가동하겠다"고 말했다. 시장 전문가들은 사태 수습을 넘어 리츠 시장의 근본적인 체질 개선과 신뢰 회복이 시급하다고 목소리를 높이고 있다. 상장 리츠의 주가를 궤도에 올려놓고 시장을 활성화하기 위해서는 투자자의 신뢰를 되찾는 것이 급선무라고 지적했다. 김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 "정보의 투명성이 담보된 상태에서 시장 상황에 맞게 자금 조달의 유연성을 높여주고, 우량 자산 편입과 리츠 간 합병을 통해 자산 포트폴리오를 다각화하는 정책이 뒤따라야 한다"며 "자산관리회사 역시 수동적인 태도에서 벗어나 운용 현황과 배당 전략 등을 공개하고, 적극적으로 소통함으로써 정보 비대칭으로 인한 불신을 거둬내야 한다"고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2026-04-30 06:00
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부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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