[뉴스핌=이에라 기자] 한국투자증권은 5일 한국 주식시장에서 1월 효과는 대형주보다 소형주에서 뚜렷하게 나타나고 있다고 진단했다.

노근환 한국투자증권 투자전략부장은 "한국 주식시장에서 소형주는 기관투자가보다는 일반투자자들이 주로 매매한다"며 "통상 1월 주요 기관들이 조직을 정비하느라 적극적으로 매매에 나서지 않는 가운데 개인들을 중심으로 수익률게임이 벌어지는 경우가 많아서 소형주의 1월효과가 뚜렷한 것으로 판단된다"고 말했다.

1월 효과란 1월에 주가가 다른달에 비해 많이 오르는 현상으로 미국을 비롯해 여러 국가 주식시장에서 관찰되고 있다.

노 부장은 "외국에서는 펀드매니저들이 연말에 포트폴리오 구성할 때 고객들이 잘 아는 블루칩을 편입시키는데 소외된 소형주들이 연초 매수의 목표가 되고 있다"며 "소형주의 대주주들이 연초에 지분율을 높이기 위해 자사주 매수에 나서는 경향이 많다는 점도 그 이유"라고 설명했다.

이어 "한국 주식시장에서는 소형주가 시장대비 초과 수익률을 기록한 경우 코스피가 마이너스로 부진하거나 아니면 30% 이상 상승하는 활황을 보일 때였다"며 "소형주와 코스닥시장이 펀더멘털보다 수급에 의해 움직이는 경향이 강하기 때문"이라고 분석했다.

그러면서 "올해 코스피가 박스권을 벗어나지 못한다면 지난해와 마찬가지로 코스닥과 소형주 시장에서 수익률 게임이 벌어질 가능성이 높다"고 진단했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)