[뉴스핌=이에라 기자] 한국투자증권은 17일 제일모직에 대해 삼성 지배구조 개편의 최대 수혜주가 될 것이라며 투자의견 매수와 목표주가를 10만7000원으로 신규 제시했다.

윤태호 한국투자증권 연구원은 "제일모직의 상장은 기업가치 개선 및 이건희 삼성전자 회장의 3남매 계열분리 준비를 위한 사전작업"이라며 "지배구조 개편의 일단락이 아닌 본격적인 시작으로 봐야 한다"고 말했다.

윤 연구원은 "상장 이후 제일모직 중심의 사업구조 개편이 본격적으로 진행될 것이며 오너일가와 소액 주주의 입장이 일치되는 방향으로 전개될 가능성이 높다"며 "제일모직은 오너일가가 시간을 두고 꾸준히 키워갈 회사"라고 설명했다.

그는 "제일모직의 현재 영업가치와 밸류에이션 상향 여력에 대해 시장의 의견이 분분하지만 주가는 단기 실적보다 미래가치 방향성을 따라갈 것"이며 "제일모직의 미래가치를 선반영한 KCC, 그룹 계열사 지원 아래 견조한 실적을 시현 중인 SK C&C, 현대글로비스의 경우 단기 실적보다 미래 가치가 현재의 밸류에이션을 정당화했다"고 분석했다.

따라서 삼성그룹의 전사적 지원하에 성장하는 바이오사업, 그룹 캡티브 물량 증가가 예상되는 건설사업, IPO(기업공개)자금으로 추진할 신규 사업 등을 감안하면 제일모직의 유기적인 성장이 예상된다는 진단이다.

윤 연구원은 "제일모직의 현 시점 영업가치를 기반으로 한 향후 전망은 주가 설명력이 부족하다"며 "제일모직의 기업가치 개선 시기보다는 미래 가치의 방향성에 집중해야 하며 개편 방향이 명확해질수록 주가는 미래가치를 선반영할 것"이라고 판단했다.



[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)