[GAM] '닥터 코퍼', 우울한 봄날 되나

기사입력 : 2014년03월20일 11:04

최종수정 : 2014년03월20일 11:08

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중국 리스크· 공급과잉 등에 4년래 최저..."악재반영, 저가 매수 기회" 주장도

[뉴스핌=이에라 기자] 실물경제의 선행지표로 활용돼 '닥터 코퍼(Dr. copper)'라는 별명을 가진 구리값의 부진이 심상치 않다.

중국의 경기둔화 신호 속에 공급 과잉 우려감이 구리 가격 하락세에 불을 지피는 모습이다.

지난 19일 런던금속거래소(LME)에서 구리 3월물 가격은 톤당 6553.00달러 수준에서 거래를 마쳤다.뉴욕상품거래소(COMEX)에서 구리 5월 선물 가격은 파운드당 2.9850달러 수준에서 거래됐다.

지난 2011년 톤당 1만달러로 정점을 찍은 구릿값은 최근 4년만에 최저 수준으로 밀려났다.

산업용 금속 가운데 가장 수요가 많은 구리는 닥터코퍼라는 애칭으로 더 친숙하다. 구리가 경기 변화에 민감해 향후 경기를 비교적 정확하게 예측하는 지표로 활용되기 때문이다.

뉴스핌이 29개 금융기관을 대상으로 실시한 ′3월 글로벌 포트폴리오 전략′설문에서도 응답자 19명 가운데 절반인 10명(52%)이 향후 글로벌 경기 개선으로 가장 가격 반등 가능성이 큰 금속으로 구리를 꼽았다.

그러나 최근 중국의 경기 둔화 우려감은 구리에 찬물을 끼얹었다. 중국의 2월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.2을 기록, 8개월만에 최저치로 떨어졌고 같은 달 중국의 수출도 전년동기 대비 18%나 줄어들었다.

여기에 중국 회사채 시장의 디폴트 발생에 따른 부담감도 악재로 작용했다는 분석이다.

황병진 이트레이드증권 연구원은 "과대한 중국 비관론이 지난주 구리 가격을 4년래 저점으로 밀어내렸다"며 "지난 7일'상하이 차오리 솔라'의 디폴트 선언과 함께 구리가격 급락이 시작됐다"고 설명했다.

민병규 동양증권 애널리스트는 "중국에서 구리를 담보로 회사채를 발행하는 관행이 있어 구리 가격이 떨어지면 구리의 담보 가치가 하락, 기업들에 대한 은행의 대출 상환 요구나 축소가 이어질 것"이라며 "결국 구릿값 하락이 중국 기업들의 추가 디폴트 사태로 연결될 가능성이 높다"고 지적했다

구릿값 부진에 관련 상품들도 고전을 면치 못하고 있다.

구리에 투자하는 2개의 국내 ETF(상장지수펀드) 모두 연초 이후 10%대의 손실을 내는 중이다.

미래에셋자산운용의 TIGER 구리실물ETF는 연초 이후 10.53%의 손실을, 같은기간 삼성자산운용의 KODEX 구리선물(H)ETF는 -13.38%의 수익률을 나타냈다. KODEX 구리선물(H) ETF는 '스탠다드앤드푸어스(S&P) GSCI North American Copper Index Total Return'을 추종한다. TIGER 구리실물ETF는 구리실물 보관에 따라 발행된 창고증권에 주로 투자대상으로 한다. 지수는 'S&P GSCI Cash Copper Index'를 추종한다.

전문가들은 당분간 구릿값이 급반등하기는 힘들 것이라고 전망하고 있다.

홍성기 삼성선물 대리 "중국의 경기 둔화 우려, 공급과잉 전망 등 큰 틀에서 보면 구리가격이 급반등하기 어려울 것"이라며 "연평균 가격대를 톤당 6500달러 수준으로 보고 있다"고 말했다.

다만 단기간 과도한 하락이 진행된 가운데 악재가 이미 가격에 반영됐고, 향후 저가 매수세도 추가 약세를 방어할 것이란 전망도 있다.

황 연구원은 "당분간 중국의 구리 수입 수요 감소가 가격 상승을 제한하겠지만 2분기 이후의 본격적인 성수기는 기대된다"며 "타이트한 국제시장 수급상황이 꾸준한 저가 매수로 가격을 지지할 것이기 때문"이라고 설명했다.

윤주영 미래에셋자산운용 ETF운용본부장은 "최근 중국경제에 그림자 금융, 지방정부 부채 등 우려로 구리가격이 크게 하락했지만 노출된 악재들은 대부분 가격에 반영된 것으로 보인다"며 "중국 정부도 관련 문제들을 인식하고 있고 이러한 문제들은 통제가 가능할 것"이라고 내다봤다.

구릿값 상승을 기대해 ETF에 투자할 경우에는 투자대상이 선물인지 현물인지 여부와 환헤지 등을 꼼꼼히 따지라는 조언이다.

윤 본부장은 "추적오차를 최소화 할 것인지 환 노출에 대한 투자를 어떻게 할 것인지 등 투자 상품에 대한 정확한 이해를 한 뒤 ETF에 투자하라"고 언급했다.

TIGER 구리실물ETF은 현물에, KODEX 구리선물(H) ETF는 선물에 투자한다. TIGER 구리실물ETF는 환노출이라 미국 달러가 강세를 보일 경우, KODEX 구리선물(H) ETF는 환헤지 전략을 활용해 원화 강세가 예상될 때 상대적으로 유리한 상품이다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

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이형일 "반도체 호황에 올해 성장률 3% 중반" [방콕(태국)=뉴스핌] 오종원 기자 = 반도체 호황에 힘입은 수출·설비투자 확대가 올해 한국 경제의 성장률을 3% 중반까지 끌어올릴 수 있다는 이형일 부총리 겸 재정경제부 장관의 진단이 나왔다. 이 부총리는 설비투자 확대가 생산성 향상으로 이어지면서 잠재성장률도 하락 추세에서 벗어나 반등할 시점이 가까워졌다고 봤다. 19일 재경부에 따르면 이 부총리는 지난 16일(현지시간) 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 찾은 태국 방콕 퀸시리낏 컨벤션센터(QSNCC)에서 한국 동행기자단 간담회를 열고 이 같은 견해를 밝혔다. ◆ 수출·설비투자 호조..."잠재성장률 반등 임박" 이 부총리는 3분기 국내총생산(GDP) 공식 통계 발표를 앞두고 수출과 설비투자가 양호한 흐름을 보이고 있다는 점에 주목했다. 상반기에 이어 3분기에도 성장세가 뒷받침되면 연간 성장률이 예상보다 높아질 수 있다는 판단이다. 이 부총리는 지난 16일(현지시간) 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 찾은 태국 방콕 퀸시리낏 컨벤션센터(QSNCC)에서 한국 동행기자단 간담회를 진행하고 있다. [사진=재정경제부] 2026.10.19 jongwon3454@newspim.com 그는 올해 성장률이 IMF 전망치인 3.3%를 웃돌 것으로 예상하면서 "남은 기간 대외적인 새로운 이벤트가 발생해 큰 영향을 주는 게 아니라면 3% 중반도 가능할 수 있겠다"고 말했다. '3% 중반'의 구체적인 범위를 묻는 추가 질문에는 3.4~3.6%를 의미한다고 설명했다. 정부는 앞서 지난 7월 발표한 '하반기 경제성장전략'에서 올해 성장률 전망치를 2.0%에서 3.0%로 상향 조정한 바 있다. 잠재성장률에 대해서도 반등 가능성을 제시했다. 반도체 수요에 비해 공급이 부족해 격차를 메우기 위한 투자가 이어지고 있으며, 이 같은 설비투자 호조가 내년에도 지속될 수 있다는 설명이다. 이 부총리는 "최근 성장세나 성장 구성을 보면 잠재성장률이 계속 하락하는 추세를 벗어나 반등할 수 있다고 생각한다"며 "그 시기가 다가오고 있고, 어찌 보면 임박했다고도 생각한다"고 밝혔다. 설비투자 확대가 시차를 두고 생산성을 높여 경제의 기초적인 성장 능력을 끌어올릴 수 있다는 취지다. 다만 구체적인 잠재성장률 수준은 외부 기관의 추계 결과를 지켜봐야 한다고 덧붙였다. 16일(현지시간) 태국 방콕 QSNCC에서 한국 동행기자단 간담회가 진행되는 모습. [사진=재정경제부] 2026.10.19 jongwon3454@newspim.com ◆ 경제전망 연 3회 검토...하반기 성장전략도 변화 예고 정부의 경제전망 발표 방식도 손질할 뜻을 밝혔다. 현재 연말과 이듬해 6월 말~7월 초에 전망을 발표하는 방식을 바꿔, 내년부터 전망 횟수를 늘리는 방안을 검토하고 있다. 이 부총리는 경제 여건이 빠르게 변하는 상황에서 연 2회 전망이 적절한지 고민하고 있다며 "내년부터는 전망을 좀 더 자주 해야겠다는 생각"이라고 말했다. 구체적으로는 연말에 다음 해 경제전망을 발표한 뒤 해당 연도에 두 차례 수정·보완해 총 세 번 제시하는 방안을 거론했다. 분기별 발표를 뜻하는 것은 아니며, 추가 전망을 언제 내놓을지는 더 검토해야 한다고 설명했다. 이에 따라 하반기 경제성장전략의 구성과 발표 방식도 달라질 수 있다. 연말에는 경제 운용 방향과 주요 정책과제를 종합적으로 제시하되, 중간 전망에서는 달라진 여건에 맞춰 보완이 필요한 분야의 대책을 마련하겠다는 구상이다. 이 부총리는 "대규모 작업을 한 번 더 하기보다는 경제전망을 좀 더 정확하게 하고, 추가적인 보완이 필요한 부분에 대응방안을 내는 쪽이 바뀐 현실에 맞는 것 같다"고 설명했다. 이어 "지금 생각이 연말까지 그대로 가면 '하반기'라는 이름의 경제성장전략은 내년에는 보기 어렵지 않을까 생각한다"고 덧붙였다. jongwon3454@newspim.com 2026-10-19 10:00